Der größte Auftrag der Firmengeschichte heizt nun das Umsatzwachstum an.
Die Aktie von AeroVironment (AVAV) ist immer noch Bestandteil in Cathie Woods Weltraum-ETF ARK Space Exploration & Innovation. Zudem ist die Aktie im ARK Autonomous Technology & Robotics enthalten. In den letzten Monaten trat Cathie Wood als Verkäuferin auf, was sich möglicherweise als Fehler erweist. Die Aktie sprang am Dienstag (4. April) nach einem positiven Analystenkommentar an. Brian Gesuale, Analyst von Raymond James, stufte die Aktie von ‘Outperform’ auf ‘Strong Buy’ nach oben und erhöhte das Kursziel von 105 USD auf 130 USD. Das Aufwärtspotenzial lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 40 %. Eine eigene Analyse deutet darauf hin, dass die Konsensmodelle falsch seien, was zu einem erheblichen Delta zwischen der Realität und den Prognosen führe. Dabei werde die jüngste Auftragsdynamik, die Geschwindigkeit, mit der Aufträge in Einnahmen umgewandelt werden, unterschätzt. Zudem werden die negativen Auswirkungen von Lieferkettenbeschränkungen bei der Lieferung von Produkten überschätzt. Raymond James hob seine Schätzung für das Geschäftsjahr 2024 auf einen Umsatz von 705 Mio. USD an, was mehr als 20 % über den Konsensschätzungen liegt.
Zu den technologischen Kernkompetenzen des Unternehmens, das mit einer fast fünfzigjährigen Innovationstätigkeit überzeugen kann, gehören autonome Robotiksysteme und Sensordesign. Hinzukommen drahtlose digitale Kommunikationssysteme im Miniaturformat, die einen geringem Stromverbrauch aufweisen. Zuletzt betonte das Management, dass die Fundamentaldaten und die zugrunde liegenden Nachfragetreiber des Geschäfts nach wie vor in allen Produktlinien stark und robust seien. Die Branchentrends sollten dem Unternehmen auch weiterhin ein langfristiges, nachhaltiges und profitables Wachstum ermöglichen. Das Unternehmen sitzt derzeit auf einem Rekordauftragsbestand von mehr als 400 Mio. USD. Die Bruttomargen konnten sich deutlich verbessern und das bereinigte EBITDA konnte in Q3 um über 50 % zulegen. Für das Geschäftsjahr 2024 erwartet das Management ein weiteres Jahr mit zweistelligem profitablem Wachstum.
Die Verbesserung beim Umsatz war in Q3 in erster Linie auf einen höheren SUAS-Absatz zurückzuführen, der sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum fast verdreifacht hat. SUAS ist die Abkürzung für Small Unmanned Aircraft Systems, also kleine unbemannte Flugsysteme. Der starke Anstieg spiegelt die starken Auslieferungen des Puma 3 AE und des Puma LE wider, die mit dem im 2. Quartal bekannt gegebenen Rekordauftrag für Foreign Military Sales (FMS) zusammenhängen, der ein Volumen von 176 Mio. USD umfasst. Das Foreign Military Sales (FMS)-Programm ist eine Form der Sicherheitshilfe, wodurch die USA Verteidigungsgüter und -dienstleistungen an ausländische Länder und internationale Organisationen verkaufen können, wenn der US-Präsident formell feststellt, dass dies die Sicherheit der USA stärkt und den Weltfrieden fördert. Die Lösungen des Unternehmens werden weiterhin eine wesentliche Rolle bei der Verteidigung der NATO-Staaten spielen. AeroVironment bleibt für die wichtigsten Budgetprioritäten des US-Verteidigungsministeriums gut aufgestellt. Das Management führt weiterhin produktive Gespräche mit nationalen und internationalen Kunden. Auch die Produktlinie von Taktischen Flugkörpersystemen (TMS) erfreut sich weiterhin einer starken Nachfrage. Der Gesamtumsatz mit TMS war in Q3 im Jahresvergleich um etwa 30 % gestiegen, was die anhaltenden Bestellungen der Switchblade 300- und 600-Systeme zur Unterstützung der Ukraine widerspiegelt. Dazu zählt auch das am 24. Februar angekündigte Sicherheitspaket in Höhe von 2 Mrd. USD.
Anfang März hat sich die US-Armee für AeroVironment entschieden, um im Rahmen des FTUAS-Programms (Future TacticalUnmanned Aircraft System) voranzukommen. AeroVironment kommt mit seinem JUMP 20-Flugzeug zum Zug. AeroVironment ist das einzige Unternehmen, das den FTUAS-Auftrag für alle drei Programmabschnitte erhalten hat. Das internationale Interesse an der JUMP 20-Plattform nimmt weiter zu, und es gibt weitere große Programme des US-Verteidigungsministeriums mit einem potenziellen Programmrekord von 1 Mrd. USD und zahlreichen internationalen und nationalen Möglichkeiten. Das Management schätzt daher das Wachstumspotenzial für mittelgroße unbemannte Flugsysteme (MUAS) in den kommenden Jahren optimistisch ein.
AeroVironment (ISIN US0080731088): Die Aktie ist mit einem KGV23e von 85 alles andere als moderat bewertet. Doch die Aktie ist Teil eines Branchentrends und erhält durch den Analystensupport einen neuen Impuls, der die Aktie über eine mehr als zweijährige Abwärtstrendlinie hievt. Trader suchen den Einstieg.
