Original-Research: ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: ABO Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG
Unternehmen: ABO Wind AG
ISIN: DE0005760029
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 02.09.2022
Kursziel: 109,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN:
DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 92,00 auf EUR 109,00.
Zusammenfassung:
ABO Wind hat sehr gute Halbjahreszahlen veröffentlicht, die über unseren
Schätzungen lagen. Der Umsatz stieg um 59% J/J auf EUR98,0 Mio. und das
Nettoergebnis um 48% J/J auf EUR9,6 Mio. Das Management hat die Guidance für
2022 (Nettoergebnis mindestens auf Vorjahresniveau von EUR13,8 Mio.)
bestätigt und darauf hingewiesen, dass das Ergebniswachstum des
Gesamtjahres geringer sein dürfte als im ersten Halbjahr. Die
Grünstromprojektpipeline ist erneut gewachsen und beläuft sich nunmehr auf
mehr als 20 GW. Zusätzlich dazu entwickelt ABO Wind eine
Wasserstoffprojektpipeline, die Strom für die Produktion grünen
Wasserstoffs insbesondere über sehr große Windparks im Gigawattbereich
bereitstellen soll. Diese Pipeline hat bereits ein Volumen von 15 GW, davon
11 GW in Kanada, wo die deutsche und die kanadische Regierung jüngst ein
Abkommen zur Lieferung grünen Wasserstoffs ab 2025 geschlossen haben. Wir
lassen unsere Schätzungen vorerst unverändert, schließen nach den guten
H1-Zahlen aber eine Guidance-Erhöhung zum Jahresende hin nicht aus. Die
größere Projektpipeline und die zusätzliche Wasserstoffprojektpipeline
berücksichtigen wir in unserem DCF-Modell. Dies führt zu einem neuen fairen
Wert von EUR109 (bisher: EUR92). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG
(ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and increased the price target from EUR 92.00 to EUR 109.00.
Abstract:
ABO Wind has published very good half-year figures that exceeded our
forecasts. Revenues increased 59% y/y to EUR98.0m and net income 48% y/y to
EUR9.6m. Management confirmed guidance for 2022 (net income at least at the
previous year's level of EUR13.8m) and pointed out that full-year earnings
growth is likely to be lower than in the first half. The green power
project pipeline has grown again and now amounts to more than 20 GW. In
addition to this, ABO Wind is developing a hydrogen project pipeline, which
will provide electricity for the production of green hydrogen, particularly
via very large wind farms in the gigawatt range. This pipeline already has
a volume of 15 GW, 11 GW of which is in Canada, where the German and
Canadian governments recently concluded an agreement to supply green
hydrogen from 2025. We leave our forecasts unchanged for now, but in the
light of the good H1 figures do not rule out a guidance increase towards
the end of the year. We have included the larger project pipeline and the
additional hydrogen project pipeline in our DCF model. This leads to a new
fair value of EUR109 (previously: EUR92). We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25267.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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