Original-Research: Erlebnis Akademie AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG
Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 04.10.2022
Kursziel: EUR 20,30 (bislang: EUR 27,00)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler
Septemberregen löst Gewinnwarnung aus
Das dritte Quartal 2022 ist bei eak ungewöhnlich schlecht verlaufen. Angabe
gemäß kam es im saisonal stärksten Quartal des Jahres gleich an mehreren
Standorten im In- und Ausland zu deutlichen Rückgängen der Tourismuszahlen.
Nach den Aufhebungen bzw. Lockerungen der von vielen Ländern erlassenen
COVID-19-Reiserestriktionen, entschieden sich offenbar viele Touristen ihre
verschobenen Urlaubsreisen in entfernteren Destinationen nachzuholen. Dazu
kamen ergiebige Septemberregenfälle, die sich in Deutschland (in anderen
Ländern waren vergleichbare Werte zu beobachten) auf 155% der
Niederschlagsmenge der Referenzperiode 1991 bis 2020 beliefen (Quelle:
Deutscher Wetterdienst) und vor allem den Tagestourismus belasteten.
Aufgrund der unerwartet schlechten Besucherentwicklung im September hat eak
schon vor Quartalsende die Guidance angepasst. Während der Vorstand bisher
von Umsätzen in einer Bandbreite zwischen EUR 26,3 und 28,8 Mio.
ausgegangen war, rechnet er nun mit einer Spanne zwischen EUR 22,2 und 23,2
Mio.; beim EBIT avisiert der Vorstand anstelle der bisherigen Bandbreite
von EUR 2,4 bis 4,4 Mio. nun eine Spanne zwischen EUR 0,2 bis 1,0 Mio.
Ein so gleichzeitiges Auftreten von Witterungsbelastungen an verschiedenen
Standorten werten wir als zufälliges Ereignis, das die Geschäftsstrategie
einer Standortdiversifikation jedoch sogar unterstützt. Trotz der
Gewinnwarnung beurteilen wir die Aktien der eak als defensive Titel, die
auch in der aktuellen, volatilen Konjunktur- und Börsensituation gesucht
sein sollten. Nach Überarbeitung unserer Umsatz- und Ertragsprognosen
ermitteln wir aus dem von uns bevorzugten dreiphasigen DCF-Entity-Modell
(Primärbewertungsmethode) im Base Case-Szenario ein aktualisiertes Kursziel
von EUR 20,30 (bislang: EUR 27,00 je Aktie). Angesichts eines auf Sicht von
24 Monaten erwarteten Kurspotenzials von 111,5% bestätigen wir unser
Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25553.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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