Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG
Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 21.10.2022
Kursziel: 31,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 06.09.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 31,00.
Zusammenfassung:
2G Energy erzielte in Q3 einen sehr hohen Umsatz von EUR79 Mio. Gegenüber dem
Vorjahresquartal ist dies ein Anstieg von über 53%. In den ersten neun
Monaten erhöhte sich der Umsatz um 22% J/J auf EUR193 Mio. Da Q4 das mit
Abstand stärkste Quartal im Jahresverlauf ist (Q4/21: EUR108 Mio.), sollte 2G
2022 einen Umsatz in der Nähe des oberen Guidancerandes von EUR310 Mio.
erreichen. Die Umsatzguidance für 2023 beläuft sich auf EUR310 - EUR350 Mio.
und bestätigt unsere Schätzung von EUR335 Mio. Für 2024 rechnet 2G nunmehr
mit einem Umsatz von bis zu EUR390 Mio. bei einer EBIT-Marge von 8,5% bis 10%
(bisher: EUR330 Mio. bei 10% EBIT-Marge). Wir liegen mit unserer
Umsatzschätzung von EUR386 Mio. bei einer EBIT-Marge von 10% im oberen
Bereich der Guidance für 2024. Wir haben unsere Prognose für 2022 leicht
angehoben und sehen in der Unternehmensguidance für 2023 & 2024 eine
Bestätigung dafür, dass 2G trotz Rezession weiter dynamisch wachsen sollte.
Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von EUR31. Wir
bekräftigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy
AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 31.00 price target.
Abstract:
2G Energy generated very high sales of EUR79m in Q3, an increase of more than
53% compared to the prior year quarter. In the first nine months, sales
increased by 22% y/y to EUR193m. With Q4 being by far the strongest quarter
of the year (Q4/21: EUR108m), 2G should achieve sales close to EUR310m, which
is the upper end of the 2022 guidance range. Revenue guidance for 2023 is
EUR310m - EUR350m, which is consistent with our estimate of EUR335m. For 2024, 2G
now expects revenue of up to EUR390m at an EBIT margin of 8.5% to 10%
(previously: EUR330m at 10% EBIT margin). We are close to the upper end of
the 2024 guidance with our revenue forecast of EUR386m at an EBIT margin of
10%. We have slightly raised our 2022 forecast and see the company's 2023 &
2024 guidance as confirmation that 2G will continue to grow dynamically
despite the recession. An updated DCF model still yields a EUR31 price
target. We reiterate our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25683.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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