Original-Research: stock3 AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: stock3 AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu stock3 AG
Unternehmen: stock3 AG
ISIN: DE000A0S9QZ8
Anlass der Studie: Bericht H1 2022, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.11.2022
Kursziel: EUR 33,97
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker
Einmarkenstrategie und m:access-Aufnahme - Halbjahreszahlen bestätigen
Ausblick
Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG; vormals: BörseGo AG)
hat sich im Zuge ihrer Einmarkenstrategie umbenannt und notiert seit Anfang
September im m:access, dem Qualitätssegment der Börse München, eine
Xetra-Zulassung ist danach erfolgt. Unter dem Namen stock3 vereint die
Gesellschaft ihre bisherigen Aktivitäten. Ende September wurden die Börsen-
und Tradingportale GodmodeTrader und Guidants auf der Webplattform stock3
zusammengeführt, mit dem Ziel, eine zentrale Anlaufstelle für
anspruchsvolle Trader und Anleger zu schaffen. Die jüngst veröffentlichten
Halbjahreszahlen 2022 (Konzernumsatz EUR 6,4 Mio. bei 11,5%iger EBITDA-Marge)
zeigen, dass das Unternehmen auf einem guten Weg ist, die für 2022
gesetzten Ziele zu erreichen - trotz eines herausfordernden Makroumfelds,
das u.a. zu einer branchenweiten Verlangsamung im Bereich bezahlter
Abonnements führte. Gemessen am erwarteten 2023er Umsatz handelt die
stock3-Aktie mit einem EV/Umsatz-Multiple von 1,6 (Median der Peer Group:
4,5). Vor dem Hintergrund, dass die Nutzer deutlich weniger zyklisch
agieren als bei anderen Fintech-Trading-Angeboten, erscheint uns die
Bewertung weiterhin attraktiv.
Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet,
einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 33,97, womit wir unsere Einschätzung mit
"Kaufen" bestätigen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/26023.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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