Original-Research: Hawesko Holding SE (von GSC Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: Hawesko Holding SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding SE

Unternehmen: Hawesko Holding SE
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 25.11.2022
Kursziel: 52,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 23.08.2022, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner

Leichtes Umsatzplus im dritten Quartal 2022

Nach den Rekordzahlen des Vorjahres, die durch Corona-Auswirkungen befeuert
waren, setzte bei der Hawesko Holding SE im laufenden Jahr die erwartete
Normalisierung des Geschäfts ein. Allerdings liegt die Gruppe mit ihrem
jetzigen Zahlenwerk immer noch deutlich über dem Niveau vor der
Corona-Pandemie.

Im dritten Quartal haben sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter
verschlechtert. Die schwachen Konjunkturerwartungen gepaart mit hohen
Energiekosten drücken massiv auf die Konsumlaune der Verbraucher. Das von
GfK ermittelte Konsumklimabarometer zeigte für Oktober weitere Rückgänge
an. Vor diesem Hintergrund hat sich der Hawesko-Konzern bisher sehr wacker
geschlagen und auch die Prognose für das Gesamtjahr bestätigt. Auch wir
haben unsere Schätzungen für 2022 im operativen Bereich unverändert
belassen.

Positiv werten wir auch das verstärkte Engagement in Tschechien, zumal der
osteuropäische Markt noch über deutliches Potenzial verfügt. Hier halten
wir weitere Expansionsschritte für denkbar. Das frühzeitige Engagement im
Bereich der Digitalisierung bietet aufgrund der jetzt erreichten
Fortschritte eine gute Basis für anhaltend profitables Wachstum. Auch wenn
die Hawesko-Gruppe nun wieder verstärkt in Werbung investieren muss,
eröffnet die deutlich verbreiterte Kundenbasis eine solide Grundlage für
die zukünftige Geschäftsentwicklung.

Dem steigenden Kostendruck wirkt die Gesellschaft mit Preiserhöhungen und
Kostensenkungsmaßnahmen entgegen. Diese werden sich zwar erst verzögert in
den Zahlen niederschlagen, erste Effekte sind jedoch bereits spürbar. Auf
dem aktuellen Kursniveau bietet die Hawesko-Aktie auf Basis unserer
Dividendenschätzungen eine attraktive Rendite von 5 Prozent. Wir erwarten
auch in Zukunft attraktive Ausschüttungen, was die Hawesko-Aktie als
Dividendenwert klassifiziert. In den letzten Wochen hat sich die Notierung
wieder etwas erholt. Bei einem unveränderten Kursziel von 52,00 Euro
empfehlen wir aber weiterhin, den Anteilsschein zu "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/26037.pdf

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