Original-Research: APONTIS PHARMA AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: APONTIS PHARMA AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu APONTIS PHARMA AG
Unternehmen: APONTIS PHARMA AG
ISIN: DE000A3CMGM5
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.07.2023
Kursziel: 20,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Tim Kruse, CFA
APPH ernennt Bruno Wohlschlegel zum neuen CEO ab 1. September
Der Aufsichtsrat von APONTHIS PHARMA hat gestern in einer außerordentlichen
Sitzung mit sofortiger Wirkung den Rücktritt aus persönlichen Gründen vom
CEO Karlheinz Gast zur Kenntnis genommen. Gleichzeitig hat der AR Herrn
Bruno Wohlschlegel für die Dauer von 2 Jahren zum Mitglied des Vorstands
und zum Vorstandsvorsitzenden ab dem 1. September 2023 bestellt. Herr
Wohlschlegel blick auf eine langjährige Erfahrung im Pharmaumfeld zurück.
Er war u.a. Geschäftsführer der Merck Serono GmbH und hat davor das
Europageschäft der Merck KGaA verantwortet. Bis zum 1. September führt
Thomas Milz die Gesellschaft als Alleinvorstand.
Stärkerer Fokus auf Profitabilität erwartet: Das Unternehmen hat in den
vergangen zwei Jahren große Fortschritte in der klinischen Evidenz für die
Vorteilhaftigkeit der Single Pill-Therapie erwirken können. Zudem wurde die
Pipeline an Produkten gegenüber dem Zeitpunkt des IPO weiter ausgebaut
bereits 4 neue Präparate auf den Markt gebracht. Gleichzeitig steht das
Unternehmen aber profitabilitätsseitig schlechter da als zum Zeitpunkt des
IPO. Zudem hat die Kredibilität des Managements mit der massiven
Gewinnwarnung nur wenige Wochen nach Veröffentlichung der ursprünglichen
Guidance stark gelitten. Entsprechend erscheint es uns konsequent, eine
Neuausrichtung an der Spitze des Unternehmens einzuleiten, auch wenn Herrn
Gast ein großer Anteil des Aufbaus von APONTIS PHARMA und dem Single
Pill-Geschäft in Deutschland zu verdanken ist. Aufgrund der
Management-Erfahrung von Herrn Wohlschlegel gehen wir davon aus, dass die
künftige Ausrichtung des Unternehmens und des Produkt-Portfolios noch
konsequenter an kaufmännischen und operativen Grundsätzen ausgerichtet
wird.
Abwartendes Sentiment wahrscheinlich: Es ist u.E. anzunehmen, dass bis zur
Einarbeitung von Herrn Wohlschlegel keine neuen Aussagen zur aktuellen und
mittelfristigen Perspektive des Unternehmens getätigt werden. Sofern es aus
Sicht des neuen Vorstandes die Notwendigkeit für Anpassungen geben sollte,
dürfte dies u.E. noch in den Zahlen für 2023 Berücksichtigung finden.
Entsprechend könnten wir uns vorstellen, dass Investoren derzeit eine eher
abwartende Haltung einnehmen.
Fazit: Wir können die Veränderung im Management der APONTIS PHARMA
nachvollziehen. Ob und in welcher Form Anpassungen im Hinblick auf die
aktuelle Unternehmensstruktur bzw. das Produktportfolio vorgenommen werden,
ist auf Basis des derzeitigen Informationsstands nicht absehbar. Wir halten
solche Schritte aber weder für selbstverständlich noch unmöglich.
Entsprechend dürfte der Kapitalmarkt u.E. eine eher abwartende Haltung
einnehmen. Fundamental sehen wir das unverändert große Potenzial der Single
Pill-Pipeline des Unternehmens auf dem aktuellen Kursniveau nicht
reflektiert und empfehlen die Aktie mit einem Kursziel von 20,00 Euro
weiterhin zum Kauf.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27333.pdf
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