Original-Research: Schloss Wacheneheim AG (von First Berlin Equity Research G...
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Original-Research: Schloss Wacheneheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wacheneheim AG
Unternehmen: Schloss Wacheneheim AG
ISIN: DE0007229007
Anlass der Studie: 2022/23 Annual Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.09.2023
Kursziel: EUR22.00
Kursziel auf Sicht von: 12 months
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 22.00 price target.
Abstract:
Final results for the year ending 30 June showed a 10.9% increase in sales
to EUR425.8m (2021/22: EUR384.0m) and a 6.2% decline in EBIT to EUR27.4m
(2021/22: EUR29.2m). Both sales and EBIT were slightly above the upward
revision in guidance (sales +10%; EBIT of EUR25m-EUR27m) given by the company
following the Q3 results in May. Sales and EBIT were also respectively 0.4%
and 4.2% above our forecasts. Restructuring of the French business reduced
group EBIT by EUR4.4m. Adjusted for this item, EBIT would have been EUR31.8m -
8.9% above the 2021/22 figure. Due mainly to a reduced restructuring charge
in France, management is guiding towards EBIT of EUR28-EUR30m for the current
financial year. Management will propose an unchanged dividend of EUR0.60 to
the AGM on 16 November. SWA's past two business years have been dominated
by the adverse impact of cost inflation. Inflation is now subsiding and
during the remainder of 2023/24 we expect this to feed through to lower
interest rates and improving consumer sentiment. We maintain out Buy
recommendation and price target of EUR22.00.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.
Zusammenfassung:
Die endgültigen Ergebnisse für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr
zeigten einen Anstieg des Umsatzes um 10,9 % auf EUR425,8 Mio. (2021/22:
EUR384,0 Mio.) und einen Rückgang des EBITs um 6,2 % auf EUR27,4 Mio. (2021/22:
EUR29,2 Mio.). Sowohl der Umsatz als auch das EBIT lagen leicht über der nach
oben korrigierten Guidance (Umsatz +10%; EBIT von EUR25 Mio. bis EUR27 Mio.),
die das Unternehmen nach den Q3-Ergebnissen im Mai abgegeben hatte. Umsatz
und EBIT lagen auch 0,4% bzw. 4,2% über unseren Prognosen. Die
Restrukturierung des französischen Geschäfts reduzierte das EBIT der Gruppe
um EUR4,4 Mio. Bereinigt um diesen Posten hätte das EBIT EUR31,8 Mio. betragen
- 8,9 % über dem Wert für 2021/22. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet
das Management mit einem EBIT von EUR28 Mio. bis EUR30 Mio., was vor allem auf
eine geringere Restrukturierungsbelastung in Frankreich zurückzuführen ist.
Das Management wird der Hauptversammlung am 16. November eine unveränderte
Dividende von EUR0,60 vorschlagen. Die letzten beiden Geschäftsjahre der SWA
waren von den negativen Auswirkungen der Kosteninflation geprägt. Die
Inflation lässt nun nach, und wir erwarten, dass sich dies im Laufe des
Jahres 2023/24 in niedrigeren Zinssätzen und einer Verbesserung des
Konsumklimas niederschlagen wird. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und
unser Kursziel von EUR22,00 bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27807.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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