Original-Research: EQS Group AG (von GSC Research GmbH): Halten
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Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2023 / Übernahmeangebot
Empfehlung: Halten
seit: 23.11.2023
Kursziel: 40,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 23.11.2023, vormals Kaufen
Analyst: Thorsten Renner
Nachfrage nimmt Fahrt auf
Nach den langen Verzögerungen ist die EU-Whistleblower-Richtlinie nun in
allen für die EQS Group AG wichtigen Märkten in Kraft getreten. Damit
eröffnen sich für die Gesellschaft enorme Wachstumspotenziale. Die
zunehmenden Regulierungen bieten EQS ein gutes Wachstumsfeld, auch wenn zu
konstatieren ist, dass sich einige Unternehmen auch wegen der hohen
Regulierung von der Börse zurückziehen und somit auch Kundenpotenzial
verloren geht.
Die Umsetzung der Richtlinie hat im bisherigen Jahresverlauf bereits zu
einem beschleunigten Wachstum geführt. Allerdings erwarten wir noch einmal
eine weitere Beschleunigung gegen Jahresende, da einerseits Vertragsstrafen
für die fehlende Umsetzung des Hinweisgeberschutzgesetzes erst ab Ende 2023
wirksam werden und andererseits die Richtlinie ab Mitte Dezember auch für
Unternehmen mit 50 bis 249 Beschäftigten gilt, nachdem sie zuvor nur für
Unternehmen mit mehr als 250 Beschäftigten umzusetzen war. Als Marktführer
sollte die EQS Group AG hiervon überproportional profitieren.
Die neue Gesetzgebung eröffnet der Gesellschaft auch mittelfristig noch
deutliches Wachstumspotenzial. In Zukunft sind in vielen Bereichen weitere
regulatorische Vorgaben zu erwarten, die EQS in die Wachstumskarten
spielen. Hier bieten sich dann auch gute Chancen, den Kunden
Komplettlösungen zu verkaufen, die sämtliche Regulierungen abdecken.
Dementsprechend sind wir zuversichtlich, dass die Gesellschaft ihre
gesteckten Wachstumsziele erreichen wird, wenn auch etwas später als
ursprünglich geplant.
Allerdings werden die Aktionäre diesen Weg vermutlich nur noch eine kurze
Zeit mitgehen können. Denn nach dem Vollzug des von Thoma Bravo
angekündigten Übernahmeangebots wird der Vorstand den Antrag auf Widerruf
der Einbeziehung der EQS-Aktien in den Freiverkehr stellen. Auf Basis der
angekündigten Übernahmeofferte heben wir unser Kursziel für den
Anteilsschein auf 40,00 Euro an. Da der Börsenkurs dieses Niveau jedoch
bereits erreicht hat, reduzieren wir unsere Einschätzung von "Kaufen" auf
"Halten".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28389.pdf
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