Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu CEWE Stiftung & Co. KGaA
Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA
ISIN: DE0005403901
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.11.2023
Kursziel: 148,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Nils Scharwächter, Tim Kruse (CFA)
Capital Markets Day bei Premium Marke WhiteWall: Wo höchste
Manufakturqualität auf operative Exzellenz trifft
Vergangene Woche hat CEWE den diesjährigen Capital Market Day am Standort
der WhiteWall bei Köln ausgerichtet. Neben der Gründungsgeschichte sowie
einem ausführlichen Produktionsrundgang des seit 2019 zur CEWE-Gruppe
gehörenden Premium-Fotolabors fokussierten sich Frau Rostock (CEO) und Herr
Mehls (CMO) in den Präsentationen auf die Themenfelder Transformation,
Dachmarkenstrategie und weitere Wachstumsmöglichkeiten. Nachstehend folgen
unsere Key Takeaways der Veranstaltung:
Strategischer Partner statt Finanzinvestor - starker "fit": Der
fotobegeisterte WhiteWall-Gründer Alexander Nieswandt führte mit
Enthusiasmus und Liebe zum Produkt durch die Entstehungsgeschichte von
WhiteWall, die mit der Gründung 2007 begann. Seither ist er seiner DNA,
Fotografie in Perfektion zu liefern, stets treu geblieben. Der
eindrucksvolle Track Record lässt sich u.a. in der Entwicklung der
Produktionskapazität erkennen. Während diese bereits in 2013 auf 5.000 m2
ausgeweitet wurde, beträgt sie derzeit 10.000 m2 . Zudem forcierte Herr
Nieswandt sich stets auf die Effizienz in der Fertigung. So nutzte
WhiteWall schon 2007 als erstes Fotolabor weltweit CNC-Fräsen und
beauftragte nach dem Einstieg des schwedischen Finanzinvestors EQT als
Mehrheitsaktionär (2013) Porsche Consulting mit dem Projekt "operative
Exzellenz". Im Vortrag ging der Gründer auf den spürbaren MindsetWechsel zu
dieser Zeit ein. Die deutlich gewordene Leidenschaft zum Produkt wurde
entsprechend um den Aspekt der Produktionseffizienz ergänzt. Den einzelnen
Tätigkeiten wurden Fertigungszeiten zugeordnet, wodurch die rund 200
Personen umfassende Belegschaft mittlerweile 10.000 Aufträge pro Woche
produziert. Durch die Effizienzsteigerungen konnte die Fertigungszeit von
etwa 10 auf 1-4 Tage reduziert werden. Wenngleich die enge Verflechtung mit
der Kunstgalerie LUMAS (vormals gemeinsam unter dem Dach der Avenso AG) in
der Form nichtmehr besteht, fertigt WhiteWall aufgrund der herausragenden
Qualität nach wie vor alle Aufträge für das beliebte Kunsthaus (
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28413.pdf
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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
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