Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA (von GSC Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA
Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA
ISIN: DE0005403901
Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2023
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.02.2024
Kursziel: 133,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen
Vorläufige Zahlen für 2023 leicht über den Erwartungen
Während die vorläufigen Zahlen der CEWE Stiftung & Co. KGaA für das
abgelaufene Geschäftsjahr 2023 umsatzseitig nahezu exakt unserer letzten
Schätzung entsprachen, konnten beim EBIT sowohl unsere als auch die eigenen
Erwartungen noch ein Stück übertroffen werden. Als sehr erfreulich werten
wir zudem auch den im Dezember vollzogenen Verkauf der Beteiligung futalis.
Mit der Innovationskraft, dem zunehmenden Fokus auf Nachhaltigkeit und der
starken Marken- und Marktpositionierung ist CEWE als Premium-Anbieter im
Fotofinishing hervorragend aufgestellt. Dabei profitieren die Oldenburger
im Kerngeschäftsfeld auch davon, dass hochwertigen individuellen
Fotoprodukten ein hoher emotionaler Stellenwert zukommt, weshalb sich hier
die Nachfrage weitgehend unabhängig von den gesamtwirtschaftlichen
Rahmenbedingungen verhält. Erfreulicherweise konnte die am Net Promoter
Score gemessene Kundenzufriedenheit hier auch 2023 erneut gesteigert
werden. Die Geschäftsfelder Einzelhandel und Kommerzieller Online-Druck
sollten sich mit ihren optimierten Strukturen weiterhin solide entwickeln.
Insgesamt bleiben wir daher auch für die weitere Entwicklung des
Unternehmens positiv gestimmt. Auf Basis unseres leicht auf 133 Euro
erhöhten Kursziels weist die CEWE-Aktie derzeit ein Kurspotenzial von gut
28 Prozent auf. Daher empfehlen wir unverändert, den Anteilsschein des
Fotospezialisten zu "Kaufen". Dabei weist das Papier bei Ansatz unserer
Dividendenschätzung aktuell eine Ausschüttungsrendite von 2,4 Prozent auf,
wobei wir auch künftig von kontinuierlich steigenden Gewinnbeteiligungen
der Anteilseigner ausgehen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28955.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
www.gsc-research.de.
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