Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: DATRON AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7
Anlass der Studie: GB 2023, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.05.2024
Kursziel: EUR 17,82
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
Ausblick bestätigt, stärkere zweite Jahreshälfte erwartet
Die testierten Geschäftszahlen 2023 der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open
Market, DAR GY) haben die vorläufig vermeldeten Zahlen bestätigt, der
Konzernüberschuss (vor Minderheiten) ist sogar EUR 70k besser ausgefallen als
vorläufig erwartet. Die ebenfalls berichteten Q1-KPIs lagen durchgängig
unterhalb der Vorjahreswerte und spiegeln u.E. das schwierige Makroumfeld
für Maschinenbauer wider. Auch wenn der Auftragseingang in Q1 2024 unter
den Erwartungen lag, rechnen wir bei DATRON mit einem stärkeren zweiten
Halbjahr. Dies deckt sich auch mit den Branchenerwartungen, wobei die
Schwankungen bei den Branchenpeers i.d.R. ausgeprägter sind. Die Erklärung
ist, dass bei DATRON der Fokus auf dem Leichtmetallfräsen liegt und somit
wachstumsstarke und weniger zyklische Endbranchen adressiert werden. Unsere
Schätzungen haben wir nach Q1 feinjustiert, auch im Hinblick auf die
Abschreibungsmechanik. Die DATRON-Aktie ist mit einem 2024er KGV von 9,72
(Median der Peer Group 14,63) weiter günstig. Unser Kursziel steigt,
getragen von der DCF-Analyse, deren Ergebnis vom Rolleffekt profitiert.
Unsere DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von EUR 21,02 und die Peer
Group-Betrachtung auf Basis 2024 und 2025 im Mittel einen Wert pro Aktie
von EUR 14,62. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze ermitteln wir einen
Fairen Wert pro Aktie von EUR 17,82. Damit bestätigen wir unser Anlageurteil
"Kaufen".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29603.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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