Original-Research: Scherzer & Co. AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: Scherzer & Co. AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Scherzer & Co. AG
Unternehmen: Scherzer & Co. AG
ISIN: DE0006942808
Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2023
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.05.2024
Kursziel: 3,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 15.09.2021, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen
Viele für 2024 ermutigende Entwicklungen im Portfolio
Die Scherzer & Co. AG setzt im Rahmen ihrer opportunistischen
Anlagestrategie auf einen Mix aus chancen- und sicherheitsorientierten
Investments. Ein deutlicher Fokus liegt dabei auf Beteiligungen an
Unternehmen in Sondersituationen wie angekündigte oder laufende
Strukturmaßnahmen. Allerdings ziehen bei Investitionen in (potenzielle)
Abfindungswerte häufig zunächst einige Jahre ins Land, bis Gewinne
realisiert werden können. Diese können dann aber auch durchaus beachtlich
ausfallen, wie zuletzt 2020 und 2021. In den vergangenen beiden
Geschäftsjahren blieben vergleichbare Transaktionserlöse hingegen aus.
Neben einer Reihe anderer ermutigender Entwicklungen im Scherzer-Portfolio
zeichnet sich nun aber mit dem angekündigten Squeeze-out bei der Lotto24 AG
wieder die Möglichkeit zur Realisierung eines erheblichen Ergebnisbeitrags
im Bereich der Abfindungswerte ab. Allerdings bleibt derzeit noch
abzuwarten, in welcher Höhe die Barabfindung festgelegt und wann der
Squeeze-out dann letztlich vollzogen wird.
Bei Ansatz unseres in Anlehnung an den zuletzt gemeldeten NAV unveränderten
Kursziels von 3,00 Euro weist die Scherzer-Aktie momentan ein
Upside-Potenzial von knapp 43 Prozent auf. Hinzu kommen noch die
Ertragschancen aus den - nicht in die NAV-Berechnung einfließenden -
Nachbesserungsrechten, die sich aktuell auf 4,09 Euro je Anteilsschein
belaufen. Daher erachten wir das Papier auf dem derzeitigen Kursniveau vor
allem für mittel- bis langfristig orientierte Anleger und Investoren mit
Interesse an Nachbesserungsthemen, die derartige Engagements nicht selbst
eingehen können oder wollen, als sehr attraktiv, und bekräftigen einmal
mehr unsere "Kaufen"-Empfehlung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29781.pdf
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