Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG (von GBC AG): Kaufen
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Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG - von GBC AG
03.09.2024 / 13:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von GBC AG zu STINAG Stuttgart Invest AG
Unternehmen: STINAG Stuttgart Invest AG
ISIN: DE0007318008
Anlass der Studie: Researchstudie (Note)
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 26,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker
Expansionskurs: STINAG setzt auf vielseitige Projekte und solide Dividenden
Im ersten Halbjahr 2024 konzentrierte sich das Unternehmen auf fünf
bedeutende Projekte: drei Revitalisierungen und eine Neuentwicklung in der
Stuttgarter City sowie ein Wohnbauprojekt bei Darmstadt. Bis Mitte des
zweiten Halbjahres sollen "Rotebühlplatz 18" und "Bickenbach" fertiggestellt
und in Betrieb genommen werden. Die verbleibenden Projekte, darunter die
Revitalisierungen "Tübinger Straße 6" und "Tübinger Straße 17b" sowie der
Neubau "Königstraße 51", stehen kurz vor der Baugenehmigung und sollen bis
Ende 2026 abgeschlossen werden. Diese Investitionen, mit einem Gesamtvolumen
von etwa 75 Mio. EUR, sollen eine durchschnittliche Rendite von rund 5 %
bieten.
Das Projekt "Rotebühlplatz 18" in Stuttgart umfasst 550 m² Mietfläche, die
nach einer Sanierung voraussichtlich im Herbst eröffnet wird und jährliche
Einnahmen von etwa 0,3 Mio. EUR bringen soll. Das Wohnprojekt "Neue Mitte
Bickenbach", das bis Ende 2024 fertiggestellt sein soll, besteht aus 74
Wohnungen, 171 Tiefgaragenstellplätzen und drei Gewerbeeinheiten, mit einem
jährlichen Mietpotenzial von rund 1,5 Mio. EUR.
Das Büro- und Einzelhandelsprojekt "Tübinger Straße 6 / Kleine Königstraße
1" wird bis Mitte 2026 modernisiert und soll jährliche Mieterträge von etwa
1,1 Mio. EUR erzielen. Das ebenfalls in Stuttgart gelegene Gebäude "Tübinger
Straße 17b" wird zu einem Mixed-Use-Objekt mit Büros, Wohnungen und
Einzelhandel umgestaltet, mit einer geplanten Fertigstellung im Herbst 2026.
Der Abriss des Altgebäudes "Königstraße 51" wurde bereits abgeschlossen. Der
Bauantrag für das neue sechsgeschossige Geschäftshaus wurde eingereicht, und
die Realisierungsphase wird beginnen, sobald die Baugenehmigung vorliegt.
Diese Projekte, die zusammen ein Volumen von rund 75 Mio. EUR darstellen,
sollen zur weiteren Risikostreuung und Verbesserung der finanziellen
Situation des Unternehmens beitragen. In den nächsten drei Jahren plant das
Unternehmen zusätzliche Investitionen von bis zu 80 Mio. EUR, insbesondere in
Senior-Living, Gesundheitszentren und Mixed-Use-Immobilien, um eine
ausgewogene Investitionspipeline zu gewährleisten und den Immobilienwert
sowie die Marktkapitalisierung zu steigern.
Dank der zusätzlichen Investitionen und den daraus resultierenden Cashflows
sollten auch deutlich höhere Dividenden realisierbar sein. Für das laufende
Jahr rechnen wir zunächst mit einer Dividende von 0,48 EUR, gefolgt von 0,60 EUR
im Jahr 2025 und 0,75 EUR im Jahr 2026.
Auf Basis unseres DCF-Modells belassen wir das Kursziel auf 26,00 EUR je Aktie
und vergeben das Rating Kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30711.pdf
Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 03.09.2024 (12:00 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Stu-die: 03.09.2024 (13:00
Uhr)
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1980641 03.09.2024 CET/CEST
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