Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: DATRON AG - von BankM AG
09.09.2024 / 10:40 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7
Anlass der Studie: Bericht H1 2024, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 09.09.2024
Kursziel: EUR 15,17
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
H1 wie erwartet, Marktumfeld bleibt anspruchsvoll
Die Halbjahreszahlen der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY)
lagen im Rahmen unserer angepassten Erwartungen. In einem anspruchsvollen
Umfeld (gerade für Hersteller von Investitionsgütern) hat DATRON bei Umsatz
(30,76 Mio.; -4%) und EBIT (EUR 2,17 Mio.; -28,5%) die Vorjahreswerte nicht
erreicht. Wir führen den Rückgang auf die zögerliche wirtschaftliche
Erholung - insbesondere in Deutschland - zurück. Branchenweit lag der
Rückgang im Auftragseingang bei 26% (Quelle: VDW 8/2024), während DATRON
einen Rückgang um 18% (auf 26,6 Mio.) verzeichnete. Stärken der DATRON sind
die breite, diversifizierte Kundenbasis, das After Sales Geschäft
(Ersatzteile, Reparaturen), sowie Werkzeug-Umsätze, die jeweils eine
stabilisierende Wirkung haben. Besondere Alleinstellungsmerkmale der
Fräsmaschinen sind der Leichtmetall-Fokus (Aluminium) und der niedrige
Energieverbrauch. Im neuen 2024er KGV (17,28) sehen wir eine konjunkturell
geprägte Momentaufnahme. Gerade in Bezug auf EV/Umsatz (um 0,7) scheint uns
DATRON über den Zyklus betrachtet weiterhin attraktiv, unser leicht
reduziertes Kursziel ist allein Peer-Effekten geschuldet. DATRON nutzt das
aktuelle Kursniveau für ein freiwilliges öffentliches Aktienrückkaufangebot
über 30.000 Aktien zu EUR 8,30.
Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse
ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 15,17. Damit bestätigen wir
unser Anlageurteil "Kaufen".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30741.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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