Original-Research: Pentixapharm Holding AG (von BankM AG): n.a.
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Original-Research: Pentixapharm Holding AG - von BankM AG
24.09.2024 / 11:50 CET/CEST
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von BankM AG zu Pentixapharm Holding AG
Unternehmen: Pentixapharm Holding AG
ISIN: DE000A40AEG0
Anlass der Studie: IPO
Empfehlung: n.a.
seit: 24.09.2024
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Roger Becker, Biologe, CEFA
Präzision in Diagnose & Therapie: Aussichtsreicher Theranostic-Ansatz mit
validiertem Target
Die Motivation für die Abspaltung der hundertprozentigen Tochter
Pentixapharm AG (PTP) aus der Eckert & Ziegler Gruppe (EZSE) resultiert aus
den unterschiedlichen Risikoprofilen der jeweiligen Geschäftsmodelle. Das
bewährte, eher risikoarme Kerngeschäft der EZSE konzentriert sich auf die
Produktion und den Vertrieb von Radioisotopen und - als Dienstleister - die
radioaktive Markierung von pharmazeutischen Präparaten. Das Geschäftsmodell
der PTP hingegen konzentriert sich auf die Entwicklung und Zulassung
neuartiger Radiopharmazeutika. Es richtet sich in erster Linie an
spezialisierte Biopharma-Investoren, die an der Finanzierung von
Entwicklungen proprietärer Wirkstoffe für die Diagnose und Therapie
(theranostisches Prinzip) einer Reihe von Krankheiten, darunter Krebs und
Bluthochdruck, interessiert sind. Neben den derzeit laufenden
fortgeschrittenen klinischen Studien für diagnostische Anwendungen, zielt
die weitere Entwicklung des Wirkprinzips auf die Etablierung einer auf dem
theranostischen Konzept basierenden Wirkstoff-Plattform für vielfältige
weitere Indikationen.
Präzisionsonkologie: Ein "Game Changer" in Diagnostik und Therapie
Aufgrund des punktgenauen, krankheitsspezifischen Angriffspunkts sehen wir
ein hohes Marktpotenzial für die Radioligandentherapie. Während die - in
Bezug auf die klinischen Phasen - reiferen Entwicklungsprojekte zunächst
diagnostischen Anwendungen gewidmet sind, dienen sie - gemäß dem
theranostischen Konzept - als Blaupause für den therapeutischen Einsatz. Die
medizinische Relevanz sowie das ökonomische Potenzial des
radiopharmazeutischen Theranostikansatzes spiegelt sich in den jüngsten vier
M&A-Transaktionen innerhalb der letzten 12 Monate von in Summe USD 8,4 Mrd.
seitens der Big Pharma wider.
Die risikoadjustierte DCF-Analyse resultiert in einem Fairen Wert des
Eigenkapitals von EUR 302 Mio. bei voller Berücksichtigung der kumulierten
Verlustvorträge. Aus Vorsichtsgründen haben wir auch eine Bewertung ohne
Berücksichtigung von Verlustvorträgen vorgenommen und leiten hierfür einen
NPV von EUR 279 Mio. her.
Insgesamt bewerten wir das operative Geschäft der Pentixapharm Holding AG in
einem Korridor von
EUR 279 - 302 Mio.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30855.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46
Fax +49 69 71 91 838-50
roger.becker@bankm.de
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