Original-Research: ÖKOWORLD AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG
10.10.2024 / 14:25 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG
Unternehmen: ÖKOWORLD AG
ISIN: DE0005408686
Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 10.10.2024
Kursziel: EUR 48,16
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker
Fondsperformance lässt AUM zum Halbjahr wachsen, Hj.-EPS bei EUR 1,93 (+7,4%)
Die ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market, VVV3 GY) hat im ersten
Halbjahr trotz sinkender Umsätze (EUR 31,8 Mio.; -4,1%) ergebnisseitig zulegen
können. EBIT (EUR 17,2 Mio.; +3,6%), EBT (EUR 18,7 Mio.; +6,9%) und
Konzernüberschuss (EUR 13,5 Mio.; +7,4%) profitierten von der
unterproportionalen Entwicklung im Materialaufwand, EBT und
Konzernüberschuss auch vom verbesserten Finanzergebnis. Zwar setzte sich in
H1 der Nettomittelabfluss (EUR 193 Mio.) - deutlich abgeschwächt ggü. H2 2023
- fort, jedoch wurde dies durch die Performance der Fonds überkompensiert,
so dass das verwaltete Vermögen (Assets under Management) auf EUR 3,2 Mrd. zum
30.6.2024 (31.12.23: EUR 3,0 Mrd.) gesteigert werden konnte. Allerdings sanken
die AUM in Juli und August - sollte sich diese Entwicklung nicht kurzfristig
umkehren lassen, so ist zumindest das Ziel eines moderaten Umsatzwachstums
für 2024 in Gefahr. Auf Basis unserer Schätzungen weist ÖKOWORLD für 2024
ein KGV im einstelligen Bereich auf, die attraktive fundamentale Bewertung
wird durch den hohen Bestand an liquiden Mitteln (EUR 135,7 Mio. zum
30.6.2024) und die im Rahmen der diesjährigen HV erläuterte neue
Dividendenstrategie (s.u.) abgerundet. Wir empfehlen die ÖKOWORLD-Aktie
weiter zum Kauf.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse
resultiert in einem Fairen Wert von EUR 48,16. Unsere Empfehlung lautet
weiterhin "Kaufen".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31033.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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