Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...
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Original-Research: Schloss Wachenheim AG - from First Berlin Equity Research
GmbH
11.11.2024 / 15:31 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Schloss Wachenheim AG
Company Name: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007
Reason for the research: Q1 24/25 results
Recommendation: Buy
from: 11.11.2024
Target price: EUR22
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 22.00 price target.
Abstract:
Volume fell 2.8% in Q1 24/25, driven mainly by a decline in exports from
France. Sales outperformed volume, falling 0.3% to EUR102.4m (Q1 23/24:
EUR102.7m; FBe: EUR105.3m) due to price rises implemented by SWA to cover higher
raw material costs as well as product mix and foreign currency effects. EBIT
came in at EUR4.2m (Q1 23/24: EUR6.5m; FBe: EUR5.5m). Exports from France have
been falling for a year and we see limited scope for further declines. We
expect France segment y-o-y sales comparisons to turn positive during the
remaining quarters of the 2024/25 financial year (ends 30 June). At the same
time, consumer confidence is improving moderately across SWA's markets as
inflation falls and recent losses in purchasing power are at least partially
compensated by wage and salary rises. Management is upbeat about the crucial
Christmas quarter and has reiterated full-year guidance for a 5-7% increase
in sales and EBIT in the range EUR31m-EUR33m. We maintain our Buy recommendation
at an unchanged price target of EUR22.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.
Zusammenfassung:
Das Volumen ging in Q1 24/25 um 2,8 % zurück, was hauptsächlich auf einen
Rückgang der Exporte aus Frankreich zurückzuführen ist. Der Umsatz
entwickelte sich besser als das Volumen und sank um 0,3 % auf EUR102,4 Mio.
(Q1 23/24: EUR102,7 Mio.; FBe: EUR105,3 Mio.), was auf Preiserhöhungen der SWA
zur Deckung höherer Rohstoffkosten sowie auf Produktmix- und Währungseffekte
zurückzuführen ist. Das EBIT belief sich auf EUR4,2 Mio. (Q1 23/24: EUR6,5 Mio.;
FBe: EUR5,5 Mio.). Die Exporte aus Frankreich sind seit einem Jahr rückläufig,
und wir sehen nur begrenzten Spielraum für weitere Rückgänge. Wir gehen
davon aus, dass sich die Umsätze im Segment Frankreich in den verbleibenden
Quartalen des Geschäftsjahres 2024/25 (bis 30. Juni) im Jahresvergleich
positiv entwickeln werden. Gleichzeitig verbessert sich das
Verbrauchervertrauen in allen SWA-Märkten leicht, da die Inflation sinkt und
die jüngsten Kaufkraftverluste zumindest teilweise durch Lohn- und
Gehaltserhöhungen kompensiert werden. Das Management ist zuversichtlich für
das entscheidende Weihnachtsquartal und hat die Prognose für das Gesamtjahr
bekräftigt, die einen Umsatzanstieg von 5-7% und ein EBIT in der
Größenordnung von EUR31 Mio.-EUR33 Mio. vorsieht. Wir behalten unsere
Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von EUR22 bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31269.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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