Original-Research: Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ...
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Original-Research: Knaus Tabbert AG - from First Berlin Equity Research GmbH
18.11.2024 / 15:25 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Knaus Tabbert AG
Company Name: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Reason for the research: Gewinnwarnung
Recommendation: Kaufen
from: 18.11.2024
Target price: EUR32
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG
(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 50,00 auf EUR 32,00.
Zusammenfassung:
Knaus Tabbert gab ihre dritte Gewinnwarnung seit dem 17. Juli bekannt und
kündigte an, die Produktion in ihren Werken in Jandelsbrunn und Nagyoroszi,
Ungarn, vom 18. November 2024 bis zum Ende des Jahres einzustellen. Der
Wohnmobilhersteller gab erneut an, den Händlern beim Abbau ihrer
Lagerbestände helfen und seine eigenen Bestände reduzieren zu wollen. Der
Umsatz soll nun 'deutlich unter den am 22. Oktober 2024 kommunizierten EUR1,3
Mrd. liegen.' Im zweiten Halbjahr ist für KTA nicht viel gut gelaufen - drei
Gewinnwarnungen in weniger als vier Monaten und der plötzliche Abgang von
CEO Wolfgang Speck. Wenn es dem Unternehmen gelingt, das Umlaufvermögen und
die Nettoverschuldung zu reduzieren, wird es 2025 mit einer gesünderen
Kapitalstruktur starten. Aber die Fundamentaldaten allein werden nicht
ausreichen, um die erschütterten Anleger zurückzugewinnen, solange das
Schiff nicht eindeutig aufgerichtet ist. Wir sind nach wie vor der Meinung,
dass sich die kurzfristigen Turbulenzen abschwächen werden, und behalten
unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR32 (vorher: EUR50) bei, das eine
längerfristige fundamentale Sichtweise berücksichtigt.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus
Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY
rating and decreased the price target from EUR 50.00 to EUR 32.00.
Abstract:
Knaus Tabbert announced its third profit warning since 17 July saying it
will shutter production at its factories in Jandelsbrunn and Nagyoroszi,
Hungary, from 18 November 2024 until YE24. The RV maker again cited the need
to help dealers cull their inventories and reduce its own stocks. Revenue is
now expected to land 'significantly lower than the EUR1.3bn communicated on 22
October 2024.' Not much has gone right for KTA in H2-three profit warnings
in less than four months and the sudden departure of CEO, Wolfgang Speck.
Assuming the company succeeds in reducing working capital and net debt
levels, the company will start 2025 with a healthier capital structure. But
fundamentals alone won't be enough to win back shaken investors until the
ship is clearly righted. We still think that near-term tumult will ease and
keep our Buy rating with a EUR32 TP (old: EUR50), which takes a longer-term
fundamental view.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31351.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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