Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: DATRON AG - von BankM AG
25.11.2024 / 10:45 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7
Anlass der Studie: 9M-Bericht, Prognoseanpassung
Empfehlung: Kaufen
seit: 25.11.2024
Kursziel: EUR 11,53
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
2024 voll im Plan, aber Prognosesenkung für 2025
DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) erwartet vor dem
Hintergrund des weiter anspruchsvollen Makroumfelds für 2025 nun nur noch
eine stabile bis leicht positive Umsatzentwicklung. Im Frühjahr 2024 war
DATRON - wie auch die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute - von einem
deutlichen konjunkturellen Aufschwung in H2 2024 ausgegangen, der zu einem
Umsatzsprung in 2025 hätte führen sollen. Die gesamtwirtschaftliche Erholung
ist ausgeblieben - auch wenn DATRON in Q3 (Umsatz EUR 14,6 Mio.;
Auftragseingang: EUR 13,8 Mio.; EBIT: 0,43 Mio.) Erwartungen und
Quartalsguidance erfüllt hat und wohl auch in Q4 erfüllen wird: Die
Book-to-Bill-Ratio dürfte 2024 unter 1 liegen. Die politische Unsicherheit
und die Diskussion über neue Zölle haben die gesamtwirtschaftlichen
Aussichten für 2025 eingetrübt. Wir passen unsere Schätzungen an, halten
aber an der Kauf-Empfehlung fest: Selbst bei einem 2025er EPS am unteren
Ende der weit gefassten EPS-Guidance läge das 2025er KGV bei rd. 20 (BankMe:
14,5) - in einem konjunkturellen Tief, dem sich ab 2026 eine Rückkehr zu
Wachstumsraten zwischen 8% und 10% anschließen dürfte.
Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse
ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 11,53 und bestätigen unser
Anlageurteil "Kaufen".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31427.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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