Original-Research: Erlebnis Akademie AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH
02.12.2024 / 10:57 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG
Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 02.12.2024
Kursziel: EUR 12,60 (bislang: EUR 18,60)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler
Im wichtigen dritten Quartal 2024 unter den Erwartungen
Mit rund 1,408 Mio. Besuchern (+0,3% YoY) der Baumwipfelpfade an den
vollkonsolidierten Standorten wurde in den ersten neun Monaten 2024 zwar ein
neuer Besucherrekord aufgestellt, die Erwartungen im für den
Gesamtjahreserfolg entscheidenden dritten Quartal wurden jedoch verfehlt.
Obwohl sich die Wetterlage im weiteren Jahresverlauf merklich entspannt hat,
ist das Erreichen der bisherigen Guidance 2024e unwahrscheinlich geworden.
Der Vorstand hat den Ausblick für das Gesamtjahr 2024e nach unten angepasst.
Die vom Vorstand getroffenen Maßnahmen zur Steigerung der Besucherzahlen -
Erweiterung der Baumwipfelpfade durch Abenteuerwälder, Gastronomie und
Shops, Trampolinparcours, Kletterwälder, Hängebrücken, Volieren oder
Tierfreigehege - werten wir als uneingeschränkt zielführend, dennoch
verringert sich durch die nach unserer Einschätzung nachhaltigen Belastungen
durch Schlechtwetterphasen unser aus einem dreistufigen DCF-Modell
abgeleitetes Kursziel auf EUR 12,60 von bislang EUR 18,60 je Aktie. Wir
sehen die aktuell gedrückten Kurse als eine attraktive Einstiegsgelegenheit
und bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie.
Nach neun Monaten lagen Konzernumsätze und operatives Ergebnis (EBIT) mit
EUR 19,8 Mio. (Vj.: EUR 19,5 Mio., +1,6% YoY) und EUR 0,9 Mio. (Vorjahr: EUR
0,4 Mio., adjustiert um sonstige betriebliche Erträge in Höhe von EUR 0,8
Mio. aus dem planmäßigen Verkauf von Anteilen an einem osteuropäischen
Standort) unter unseren Erwartungen. Ursächlich hierfür waren unvorteilhafte
Witterungsverhältnisse an gleich mehreren Standorten, vor allem im
September, der für die Gesamtjahresentwicklung von hoher Bedeutung ist.
Dementsprechend lagen die Besucherzahlen der vollkonsolidierten
Baumwipfelpfade nach neun Monaten mit 1.407.657 nur leicht (+0,3% YoY) über
den ebenfalls von Schlechtwetterphasen belasteten Vorjahreswerten. Positiver
entwickelten sich dagegen die Besucherzahlen der Abenteuerwälder mit einem
Plus von 9,2% auf 61.160 im Q3/2024.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31463.pdf
Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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