Original-Research: H2APEX Group SCA (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: H2APEX Group SCA - von First Berlin Equity Research GmbH
03.12.2024 / 14:50 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu H2APEX Group SCA
Unternehmen: H2APEX Group SCA
ISIN: LU0472835155
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 03.12.2024
Kursziel: 8,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX Group SCA
(ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 9,00 auf EUR
8,00.
Zusammenfassung:
H2APEX hat 9M-Zahlen berichtet und ihre Umsatzguidance für 2024 gesenkt.
Zwar war Q3 mit EUR7,6 Mio. das bisher umsatzstärkste Quartal des Jahres;
trotzdem senkte das Management die Umsatzguidance für das laufende Jahr von
EUR35 Mio. bis EUR40 Mio. auf mindestens EUR28 Mio. Der Grund dafür sind
Lieferprobleme im Projektgeschäft. Diese führen zu längeren
Projektlaufzeiten und damit zu einer Verschiebung von Umsätzen ins Jahr
2025. Wir senken unsere Umsatzschätzung für 2024E auf EUR28,5 Mio. und rechnen
daher für Q4 nur noch mit einem Umsatz von EUR3,3 Mio. In den ersten neun
Monaten hat H2APEX den Umsatz im Jahresvergleich von EUR3,7 Mio. auf EUR25,2
Mio. fast versiebenfacht. Da sich die Vergabezeitpunkte der Ausschreibungen,
an denen H2APEX beteiligt ist, nach hinten verschieben, rechnen wir dieses
Jahr nicht mehr mit Zuschlägen für Elektrolyseanlagen, die eine
Größenordnung von insgesamt mehr als 100 MW erreichen können. Der
Auftragsbestand belief sich zum 30. September auf EUR15,3 Mio. Der gesunkene
Auftragsbestand und die Ausschreibungsverzögerungen veranlassen uns, die
Prognosen für 2025E und die Folgejahre zu senken. Ein aktualisiertes
DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR8 (bisher: EUR9). Wir bestätigen
unsere Kaufempfehlung.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31479.pdf
Kontakt für Rückfragen:
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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