Original-Research: Scherzer & Co. AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: Scherzer & Co. AG - von GSC Research GmbH

22.01.2025 / 16:20 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GSC Research GmbH zu Scherzer & Co. AG

Unternehmen: Scherzer & Co. AG
ISIN: DE0006942808

Anlass der Studie: Kapitalmarkttag
Empfehlung: Kaufen
seit: 22.01.2025
Kursziel: 3,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 15.09.2021, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen

Virtueller Kapitalmarkttag

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024 konnte die Scherzer & Co. AG mit der
Einreichung der Lotto24-Aktien im Zuge des Squeeze-out sowie mit der
Andienung der APONTIS-Anteilsscheine im Rahmen des freiwilligen
Erwerbsangebots erhebliche Veräußerungsgewinne realisieren. Die positiven
Effekte aus diesen Transaktionen wurden jedoch durch schwache
Kursentwicklungen bei einer Reihe der Portfolioschwergewichte aufgezehrt. So
verharrte der NAV (Net Asset Value - innerer Wert) der Scherzer-Aktie auf
Jahressicht unverändert bei 3,02 Euro.

Hier spiegelt sich weiterhin auch die bereits seit 2022 anhaltende relative
Schwäche des Nebenwerte-Segments wider. Dabei führt die
Performance-Differenz zwischen Standard- und Nebenwerten - 2024 legte der
DAX um 18,8 Prozent zu, während der MDAX 5,7 Prozent und der SDAX 1,8
Prozent verloren - noch zu einer Verstärkung dieses Effekts infolge des
Rückzugs größerer Investoren aus dem Small- und Mid-Cap-Bereich und der
Schließung auf dieses Segment spezialisierter Fonds.

Historisch betrachtet haben Small- und Mid-Caps jedoch langfristig deutlich
besser als Standardwerte performt. Und dass mittlerweile viele
Gesellschaften im Nebenwerte-Bereich eklatant unterbewertet sind, zeigt sich
auch darin, dass die Zahl der Übernahmen hier in der letzten Zeit zugenommen
hat. Wenngleich wahrscheinlich noch ein wenig Geduld erforderlich sein wird,
bis sich das negative Sentiment der Investoren für den Nebenwerte-Bereich
wieder aufhellt, sollte Scherzer dann hiervon aber auch überproportional
profitieren können.

Dabei haben die Kölner Investmentspezialisten im Rahmen ihres Anfang
Dezember abgehaltenen Kapitalmarkttags wieder bei einer ganzen Reihe
unterbewerteter und potenzialstarker Portfoliopositionen spannende und
detaillierte Einblicke in Hintergründe und aktuelle Entwicklungen gewährt.

Insgesamt bleiben wir daher überzeugt, dass das breit in der Small- und
Mid-Cap-Szene vernetzte Scherzer-Team mit seiner opportunistischen
Anlagestrategie mit einem Mix aus chancen- und sicherheitsorientierten
Investments und dem Fokus auf Sondersituationen mittel- bis langfristig
wieder die aus früheren Jahren gewohnte überdurchschnittliche Performance
abliefern kann.

Bei Ansatz unseres in Anlehnung an den zuletzt gemeldeten NAV unveränderten
Kursziels von 3,00 Euro weist die Scherzer-Aktie aktuell ein
Upside-Potenzial von gut 30 Prozent auf. Hinzu kommen noch die - nicht in
die NAV-Berechnung einfließenden - Ertragschancen aus den
Nachbesserungsrechten, die sich derzeit auf 4,43 Euro je Anteilsschein bzw.
4,87 Euro je Aktie im Umlauf belaufen, sowie aus den peaq-Token, die gemäß
den bestehenden Lock-Up- und Vesting-Vereinbarungen ab Mitte August 2025
sukzessive veräußert werden können.

Daher bekräftigen wir erneut unsere "Kaufen"-Empfehlung für den
Anteilsschein der Kölner Beteiligungsgesellschaft, wobei wir den Titel
insbesondere für mittel- bis langfristig orientierte Anleger und Investoren
mit Interesse an Nachbesserungsthemen, die derartige Engagements aber nicht
selbst eingehen können oder wollen, als attraktiv erachten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31653.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden: www.gsc-research.de

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