Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH
31.03.2025 / 16:11 CET/CEST
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result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA
Company Name: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Reason for the research: Jahresbericht 2024
Recommendation: Kaufen
from: 31.03.2025
Target price: EUR4
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:
LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,20 auf EUR 4,00.
Zusammenfassung:
AT schloss ein arbeitsreiches Jahr mit einer weiteren guten operativen
Leistung im Dezemberquartal ab. Dazu gehörte ein ermutigendes
Immobilienbewertungsergebnis von EUR466 Mio., das dazu beitrug, dass das
Gesamtjahresergebnis nach zwei Jahren mit Nettoverlusten, die hauptsächlich
auf den Gegenwind bei der Renditeausweitung zurückzuführen waren, wieder in
die Gewinnzone kam. Die Gesamtzahlen entsprachen unseren Prognosen, vor
allem dank der starken Performance der Anlageklassen Wohnimmobile und Hotel.
Diese verzeichneten ein LFL-Mietwachstum von 4,4% bzw. 2,9%. Die Guidance
für 2025 sieht einen FFO 1 von EUR280 Mio. bis EUR310 Mio. vor, der durch eine
ähnliche operative Formel wie 2024 bestimmt wird, wobei der Vermieter
weiterhin operative Vorteile nutzen wird, um die höheren Finanzierungskosten
auszugleichen. Unsere aktualisierten Prognosen ergeben ein Kursziel von EUR
4,00 (vorher: EUR 4,20). Wir stufen AT weiterhin mit Kaufen ein.
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown
SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
decreased the price target from EUR 4.20 to EUR 4.00.
Abstract:
AT wrapped up a busy year with another good operational performance in the
December quarter. This included an encouraging +EUR466m property valuation
result helping bring the full year bottom line back into the black after two
years of net losses owing mainly to yield expansion headwinds. Headline
figures matched our forecasts, thanks primarily to the strong performances
of the residential and hotel asset classes. These notched 4.4% and 2.9% LFL
rental growth respectively. The 2025 guide calls for FFO of EUR280m to EUR310m
that will be determined by an operational formula similar to 2024 with the
landlord continuing to extract operational upside to help offset higher
financing costs. Our updated forecasts point to a EUR4.0 TP (old: EUR4.2). We
rate AT with a Buy.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32096.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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