Original-Research: The Platform Group AG (von First Berlin Equity Research Gm...
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Original-Research: The Platform Group AG - from First Berlin Equity Research
GmbH
05.05.2025 / 15:38 CET/CEST
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Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG
Company Name: The Platform Group AG
ISIN: DE000A2QEFA1
Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 05.05.2025
Target price: 19,00 Euro
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Alexander Rihane
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group
AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 17,00 auf EUR 19,00.
Zusammenfassung:
The Platform Group hat ihren Jahresbericht veröffentlicht und eine
Telefonkonferenz abgehalten. Das Management bestätigte die am 31. Januar
vorgelegten vorläufigen Zahlen. Das Unternehmen hat seine Prognosen für die
Jahre 2025 und 2026 aufgrund der vier Übernahmen im Jahr 2025 stark
angehoben. Die Umsatzprognose wurde für 2025 um 15% auf EUR680 Mio. bis EUR700
Mio. und für 2026 um 17% auf über EUR820 Mio. angehoben. Das bedeutet, dass
das Management von TPG für 2025 ein Umsatzwachstum von 30% und für 2026 von
weiteren 20% gegenüber dem Vorjahr erwartet, bei einer unveränderten
bereinigten EBITDA-Marge von mindestens 7%. Wir haben unsere Schätzungen
angehoben, um diese Änderungen zu berücksichtigen. TPG plant für 2025 den
Abschluss weiterer 1 - 4 M&A-Deals. Wir berücksichtigen die Umsätze aus noch
nicht abgeschlossenen Akquisitionen in unseren Prognosen nicht. Der Anstieg
der Nettoverschuldung und der Anzahl der ausstehenden Aktien wird durch die
Anhebung unserer Prognosen mehr als ausgeglichen. Ein aktualisiertes
DCF-Modell ergibt ein erhöhtes Kursziel von EUR19 (zuvor: EUR17), was einem
Aufwärtspotenzial von 87 % entspricht. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform
Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY
rating and increased the price target from EUR 17.00 to EUR 19.00.
Abstract:
The Platform Group has published its annual report and held a conference
call, in which it confirmed preliminary figures reported on 31 January. The
company has drastically raised guidance for 2025 and 2026 on the back of the
four acquisitions made so far in 2025. Revenue guidance has been raised by
15% for 2025 to EUR680m - EUR700m and by 17% for 2026 to >EUR820m. This means that
TPG management expects sales to grow 30% y/y in 2025 and another 20% y/y in
2026, with unchanged adjusted EBITDA margin guidance of at least 7%. We have
raised our estimates to reflect these changes. TPG plans to complete another
1 - 4 M&A deals in 2025. We do not include revenues from acquisitions not
yet completed in our forecasts. The increase in net debt and the number of
shares outstanding is more than offset by our raised forecasts. An updated
DCF model yields an increased price target of EUR19 (previously: EUR17), which
corresponds to upside of 87%. We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32460.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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