Original-Research: Sernova Biotherapeutics Inc (von First Berlin Equity Resea...
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Original-Research: Sernova Biotherapeutics Inc - from First Berlin Equity
Research GmbH
02.06.2025 / 13:39 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Sernova
Biotherapeutics Inc
Company Name: Sernova Biotherapeutics Inc
ISIN: CA81732W1041
Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 02.06.2025
Target price: CAD 1.60
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Christian Orquera
First Berlin Equity Research has published a research update on Sernova
Biotherapeutics Inc. (ISIN: CA81732W1041). Analyst Christian Orquera
reiterated his BUY rating and decreased the price target from CAD 1.90 to
CAD 1.60.
Abstract:
Sernova Biotherapeutics has released positive interim results from its
ongoing phase 1/2 trial of the Cell Pouch Bio-hybrid Organ in patients with
type 1 diabetes (T1D). The data from 12 patients across Cohorts A and B
reconfirm the results seen so far, including successful islet engraftment,
insulin production (as evidenced by C-peptide levels), and a notable
proportion of patients (8 of 12) achieving insulin independence.
Importantly, new patient-reported outcomes indicate significant quality of
life improvements, which is of great relevance in this debilitating disease.
There is no new information on the additional Cohort B patients using the
larger 10-channel Cell Pouch who were to have been recruited a few months
ago and will be examined for the potential elimination of top-up via the
portal vein. The company reaffirmed plans to initiate the Cohort C trial in
H2 2025, provided funding is secured. Sernova also aims to begin clinical
trials with Evotec's iPSC-derived islet-like clusters in 2026, aiming to
enhance the consistency and scalability of islet cell therapy. In addition,
Sernova announced the formation of a world-class clinical advisory board to
support the clinical development of its Cell Pouch to deliver a functional
cure for T1D. The involvement of leading experts from top-tier institutions
boosts the credibility and development prospects of the T1D programme,
potentially accelerating its path to approval and increasing awareness among
potential partners and investors. Based on an updated SOTP valuation model,
we arrive at a CAD1.60 price target (previously: CAD1.90). The reduction in
our price target stems from higher than previously modelled
financing-related dilution due to recent share price weakness. However, we
see upside potential of >800% and reiterate our Buy rating.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Sernova
Biotherapeutics Inc. (ISIN: CA81732W1041) veröffentlicht. Analyst Christian
Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von CAD 1,90
auf CAD 1,60.
Zusammenfassung:
Sernova Biotherapeutics hat positive Zwischenergebnisse aus der laufenden
Phase 1/2-Studie mit dem Cell Pouch Bio-Hybrid Organ bei Patienten mit
Typ-1-Diabetes (T1D) veröffentlicht. Die Daten von 12 Patienten aus den
Kohorten A und B bestätigen die bisherigen Ergebnisse, einschließlich der
erfolgreichen Inseltransplantation, der Insulinproduktion (nachgewiesen
durch den C-Peptid-Spiegel) und eines beachtlichen Anteils von Patienten (8
von 12), die Insulinunabhängigkeit erreichen. Wichtig ist, dass neue von den
Patienten berichtete Ergebnisse auf eine erhebliche Verbesserung der
Lebensqualität hinweisen, was bei dieser schwächenden Krankheit von großer
Bedeutung ist. Es gibt keine neuen Informationen über die zusätzlichen
Patienten der Kohorte B, die den größeren 10-Kanal Cell Pouch verwenden und
die vor einigen Monaten rekrutiert werden sollten und auf die mögliche
Eliminierung der Auffüllung über die Pfortader untersucht werden. Das
Unternehmen bekräftigte seine Pläne, die Studie der Kohorte C im zweiten
Halbjahr 2025 zu beginnen, sofern die Finanzierung gesichert ist. Sernova
beabsichtigt außerdem, im Jahr 2026 klinische Studien mit Evotecs
iPSC-abgeleiteten inselartigen Clustern zu beginnen, um die Konsistenz und
Skalierbarkeit der Inselzelltherapie zu verbessern. Darüber hinaus gab
Sernova die Gründung eines klinischen Beirats von Weltrang bekannt, der die
klinische Entwicklung des Cell Pouch zur funktionellen Heilung von T1D
unterstützen soll. Die Beteiligung führender Experten aus erstklassigen
Institutionen erhöht die Glaubwürdigkeit und die Entwicklungsaussichten des
T1D-Programms, was den Weg zur Zulassung beschleunigen und die
Aufmerksamkeit potenzieller Partner und Investoren erhöhen könnte. Auf der
Grundlage eines aktualisierten SOTP-Bewertungsmodells kommen wir zu einem
Kursziel von CAD 1,60 (zuvor: CAD 1,90). Die Senkung unseres Kursziels ist
auf die finanzierungsbedingte Verwässerung zurückzuführen, die aufgrund der
jüngsten Aktienkursschwäche höher als bisher modelliert sein wird. Wir sehen
jedoch ein Aufwärtspotenzial von mehr als 800% und halten an unserer
Kaufempfehlung fest.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32768.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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