Original-Research: Masterflex SE (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: Masterflex SE - von Montega AG
01.07.2025 / 13:13 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Montega AG zu Masterflex SE
Unternehmen: Masterflex SE
ISIN: DE0005492938
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.07.2025
Kursziel: 17,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Bastian Brach
Preview Q2: Bestätigung des Wachstumstrends & zukunftsweisender Großauftrag
- Kursziel angehoben
Masterflex hat vergangene Woche einen Großauftrag mit einem jährlichen
Volumen von rund 5 Mio. EUR vermeldet. Zusätzlich verbessern sich die
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen deutlich und dürften auch zukünftig zu
weiteren Neuaufträgen führen. Das jüngst abgelaufene zweite Quartal dürfte
indes solide ausgefallen sein.
[Tabelle]
Verbesserung der konjunkturellen Frühindikatoren: Die Q2-Zahlen dürften auf
der TopLine eine Bestätigung des Wachstums im vergangenen Quartal zeigen.
Wir erwarten jedoch aufgrund der leicht geringeren Zahl an Fakturatagen eine
schwächere Dynamik(+2,8% yoy) im Vergleich zum Auftaktquartal (+5,1% yoy).
Dabei dürftendie konjunktursensiblen Geschäftsbereiche noch eine
durchwachsene Entwicklung gezeigt haben, wenn gleich die Frühindikatoren
sich in den vergangenen Monaten von niedrigem Niveau aus deutlich
verbesserten. So stieg der ifo Geschäftsklimaindex für Vorleistungsgüter vom
Negativrekord zum Jahresende 2024 (-31,8 Punkte) auf zuletzt-13,3 Punkte im
Juni, wobei die zukünftigen Geschäftserwartungen sogar bereits wiederauf
einem nahezu ausgeglichenen Niveau liegen. Davon dürfte Masterflex
insbesondere in den Industriebereichen (Maschinenbau, Kunststoffindustrie,
etc.) in den kommenden Quartalen profitieren.
Mit Blick auf H2/25 prognostizieren wir angesichts der schwächeren
Vergleichsbasis sowie einer graduellen Erholung der zyklischen Segmente ein
Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich, sodass
die Unternehmensguidance in der oberen Hälfte erreicht werden sollte (MONe:
103,5 Mio. EUR). Eine weitere rasche Konjunkturerholung in Deutschland
könnte die Aussichten insbesondere mit Blick auf die Folgejahre weiter
verbessern.
Großauftrag unterstreicht Zukunftsambitionen: Ein zusätzlicher Treiber der
positiven Geschäftserwartung ist der in der vergangenen Woche kommunizierte
Großauftrag miteinem jährlichen Umsatzvolumen von rund 5 Mio. EUR. Der
Auftrag erstreckt sich übermehrere Jahre und sollte in Q4/26 erste Umsätze
generieren, bevor er ab 2027 das volle Potenzial entfaltet. Gleichzeitig
hebt die Größenordnung des Auftrags die technologische Kompetenz des
Unternehmens hervor. Zudem könnten Produktneuheiten im Rahmen der
HERO@ZERO-Strategie, die umweltfreundliche Schläuche (u.a. biologisch
abbaubar) sowie die Kreislaufwirtschaft fördert, zu weiteren Aufträgen in
den nächsten Jahren führen. Im Zuge des Auftragsgewinns erhöhen wir unsere
Prognosen für die Jahre 2026ff. sowie die Terminal Value-Marge leicht.
Fazit: Der gewonnene Großauftrag unterstreicht die Wettbewerbsfähigkeit der
Masterflex-Produkte. Das Unternehmen dürfte in den kommenden Quartalen von
einer schrittweisen Erholung der Konjuntur profitieren und zu hohen
einstelligen Wachstumsraten zurückkehren. Aufgrund der positiven Newslage
und einer u.E. dynamischen Entwicklung im zweiten Halbjahr empfehlen wir die
Aktie mit einem neuen Kursziel von 17,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR) zum Kauf.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit
klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst
Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch
erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als
ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert
sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung
von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig
orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär
aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega
zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde
Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen
Small- und MidCap-Unternehmen aus.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Montega AG - Equity Research
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