Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Halten
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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
10.02.2026 / 12:06 CET/CEST
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Unternehmen: Frequentis AG
ISIN: ATFREQUENT09
Anlass der Studie: Vorläufige Zahlen GJ 2025, Kurzanalyse
Empfehlung: Halten
seit: 10.02.2026
Kursziel: EUR 72,64
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 19.08.25, vormals Kaufen
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
Erwartungen klar übertroffen - Book-to-bill: 1,17
Die vorläufigen Jahreszahlen der Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General
Standard, FQT GY) zeigen ein klares Übertreffen der Markterwartung und der
eigenen Guidance. Der Umsatz stieg auf rd. EUR 580 Mio. (+20,8%; Guidance
+10%). Das EBIT erreichte EUR 47 Mio., was eine Marge um 8% impliziert.
Bereinigt man diese um einen positiven Sondereffekt (s.u.), ergibt sich eine
EBIT-Marge auf Vorjahresniveau (6,7%). Der bereinigte EBIT-Margenwert
entspricht ungefähr unserer Erwartung, in absoluter Höhe wurde unsere
EBIT-Erwartung jedoch klar übertroffen. Die höhere Umsatzbasis und die
leicht höhere Margenerwartung bedingen eine Anhebung unserer Schätzungen.
Wir bleiben bis zur Vorlage des finalen GB 2025 (am 9.4.26) mit 10%igem
Umsatzwachstum eher konservativ, denn die Book-to-Bill-Ratio (1,17) legt
eine höhere Wachstumsrate nahe und das Geschäftsumfeld bleibt positiv. Auf
Grundlage unserer Schätzungen (KGV 2026e: 35) ist die FQT-Aktie auf den
derzeitigen Kursniveaus ein Halten.
Nach Aktualisierung unserer DCF- und Peer Group-Analyse steigt unser Fairer
Wert deutlich auf EUR 72,64.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=879e3afad7ea8b8602d55d4710d9235f
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
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Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker, CEFA
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de
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