Liebe Leser,
der Oberste Gerichtshof der USA hat das Bundesverbot von Sportwetten in einer Entscheidung aus dem Jahr 2018 aufgehoben und den Bundesstaaten die Türen geöffnet, sie zu legalisieren. Seitdem haben mehr als 30 Bundesstaaten und der District of Columbia Sportwetten in einer oder anderen Form legalisiert. Gleichzeitig erlauben viele von ihnen Online-Wetten. Weitere 10 Staaten könnten dieser Gemeinschaft schon bald beitreten. Da immer mehr Staaten Sportwetten legalisieren, wächst der Markt schnell. Katalysiert wird das Ganze durch die immer schnellere Internetverbindung und Smartphone-Verbreitung, wobei jeder Mensch nun egal, ob im Auto, Bus, oder Bahn sein Glück nur mit wenigen Klicks versuchen kann.
Aufgrund der Coronavirus-Pandemie sah sich die Glücksspielbranche in den vergangenen Jahren mit einem Umsatzrückgang konfrontiert, der vor allem durch die Lockdown-bedingte Schließung von Offline-Casinos verursacht wurde. Nach dem Ende der Pandemie sowie dank der Entwicklung des Online-Glücksspiels verzeichnet die Branche nun jedoch ein deutliches Wachstum. Darüber hinaus stellt die American Gaming Association fest, dass das Umsatzwachstum der Glücksspielindustrie schon seit 24 Monaten kontinuierlich anhält, wobei der Branchenumsatz schon seit sechs Monaten in Folge über der Marke von 5 Mrd. USD pro Monat bleibt.
Die Experten gehen davon aus, dass sich das rasante Wachstum der Segmente "Online-Casinos" und "Sportwetten" fortsetzt, wobei der Online-Casino-Markt bis 2028 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von fast 14 % aufwarten wird und Richtung 2028 eine Gesamtgröße von etwa 145 Mrd. USD erreicht.
Profiteure dieser Tendenz sind logischerweise Entertainment-Konzerne, die passende Online- aber auch Offline-Glückspiel-Produkte in ihrem Portfolio haben.
Glücklicherweise sind die Aktien der meisten Unternehmen immer noch stark angeschlagen, was vor dem Hintergrund eines langfristigen Investments, aber auch einer mittelfristigen Trading-Perspektive ein sehr nettes CRV bietet. Und so gelangen wir auch schon zu unserer Übersicht der möglichen Topprofiteure.
https://viz.traderfox.com/peer-group-tabelle/US7075691094/DI/penn-national-gaming-inc/aktien-14505109-4797756-67480-14505090-15155092
DraftKings (DKNG) ist der Top-Stock der aktuellen Berichtssaison. Der Konzern verwaltet/betreibt das zweitgrößte Online-Sportwetten-Portfolio in den USA und kontrolliert nach internen Schätzungen etwa 25 % des Marktes. Das Unternehmen ist mittlerweile in 23 Bundesstaaten tätig, wobei seine Online-Casinos schon in fünf US-Staaten verfügbar sind. Im Großen und Ganzen ist es ein reiner Online-Glückspiel-Betreiber in den USA. Es gibt keine stationären Casinos oder internationalen Betriebe, daher ist DKNG-Aktie ein PurePlay auf Wachstum von Online-Sportwetten in den USA.
Das gibt dem Unternehmen angesichts der erwarteten Expansion von Online-Sportwetten in den USA zwar ein großes Wachstumspotenzial, bedeutet aber auch, dass man derzeit stark und schnell in Wachstum investiert, was gewisse Risiken birgt. Die Aktie sorgte in der aktuellen Berichtssaison für Aufmerksamkeit, als sie vor dem Hintergrund besser als erwarteter Zahlen auf ein neues Jahreshoch ausbrechen konnte. Dazu kam auch der Analystensupport, wobei man die Kursziele auf bis zu 30 USD (UBS) erhöht hat. Im abgelaufenen Quartal hatte das Unternehmen Mobile-Sportwetten in den Bundesstaaten Ohio und Massachusetts eingeführt und erreicht bisher schon 7 % der erwachsenen Bevölkerung in Ohio und 6 % in Massachusetts. Das Unternehmen betreibt zudem iGaming in 5 Staaten und in Ontario, Kanada, unter seiner Marke DraftKings und in 3 Staaten unter seiner Marke Golden Nugget Online Gaming. Das Daily Fantasy Sports-Produkt von DraftKings ist in 44 Bundesstaaten erhältlich..png)
PENN Entertainment (PENN) ist der größte und am stärksten diversifizierte regionale Glücksspielanbieter in den Vereinigten Staaten, wobei das Unternehmen mittlerweile 43 Einrichtungen in 20 Bundesstaaten betreibt und Online-Glücksspiele, Sportwetten und Pferderennen organisiert. PENN betreibt auch Rennstrecken in Wyomissing, Pennsylvania. Um seine Marktpositionierung zu festigen, erwarb PENN im Februar 2020 36 % von Barstool Sports, Inc. für rund 163 Mio. USD und integrierte das Unternehmen vollständig in sein Ökosystem. Barstool Sports ist eine Unterhaltungsmedienplattform über Sport und Popkultur, die originelle Inhalte in Blogs, Podcasts, Radio, Video und sozialen Medien bereitstellt.
Barstool Sports veranstaltet mehr als 100 Shows mit etwa 90 Moderatoren, die die Gesichter des Unternehmens sind und als Influencer agieren. Die Plattform hat mehr als 200 Millionen Abonnenten und 66 Millionen monatliche Unique Visitors, von denen die meisten junge Menschen sind. Der Kauf von Barstool Sports ermöglichte es PENN, eine bekannte Marke mit einer großen Publikum-Reichweite zu erwerben. Und so begann PENN, die Plattform zu nutzen, um seine Dienstleistungen zu bewerben. Um die Loyalität zu erhöhen, fügte PENN bspw. seinen Sportwetten-Produkten im Einzelhandel den Namen Barstool hinzu. Doch Barstool Sports bietet und vertreibt mittlerweile auch einen anderen PENN-Online-Dienst, das sog. iCasino, bei dem es sich um ein Online-Casino handelt.
Was PENN-Wachstumsstrategie angeht, so ist das Unternehmen bei der Vermarktung seiner Online-Sportwetten weniger aggressiv als bspw. DKNG. Der Konzern setzt eher auf targetierte/gezielte Werbung anstelle von landesweiten Markenkampagnen. Denn gerade über BarStool und the Score Media & Gaming, die man 2021 für 2,1 Mrd. USD übernahm, verfügt PENN ohnehin über eine große Medienpresenz. Infolgedessen war das Unternehmen insgesamt profitabler als andere Online-Sportwettenanbieter, die stark in Marketing investieren. Doch da sich die Aktivitäten von PENN lediglich auf die USA und Kanada beschränken, ist Penn eher ein PurePlay für die weitere Expansion des Sportwetten-Marktes in Nordamerika..png)
Flutter Entertainment ist ein Sportwetten- und Glücksspielunternehmen, das in Großbritannien, Irland, Australien und den Vereinigten Staaten tätig ist. Zu den US-Immobilien gehört FanDuel, die beliebteste Online-Sportwetten-Website des Landes. Flutter schätzte, dass der Anteil von FanDuel an Online-Sportwetten bis Ende 2021 auf etwa 40 % gestiegen war. Die Online-Sportwetten von FanDuel sind in 14 Bundesstaaten verfügbar, und das Online-Casino ist in fünf Staaten verfügbar.
Das Unternehmen erhielt Anfang 2022 einen großen Schub, als Online-Sportwetten in New York, einem riesigen Markt, live gingen. Flutter gehörte zu den neun Unternehmen, die eine Betriebslizenz vom Staat erhielten. Und daher ist es auch kein Wunder, das seine Aktie kurz vor dem Big-Picture-Breakout auf ein neues Allzeithoch steht. Außerhalb der USA ist Flutter auch der führende Betreiber vor allem in GB und Irland. Dieser Markt ist der größte in Europa, und da sich immer mehr Wetten ins Internet verlagern, ist Flutter gut positioniert, um einen größeren Anteil zu gewinnen. In Australien betreibt das Unternehmen SportsBet, von dem Flutter behauptet, dass es einen Marktanteil von 50 % bei Online-Sportwetten hält, wobei der Marktanteil weiter kontinuierlich zu wachsen scheint..png)
Caesars (CZR), gehört mit einer Kapitalisierung von rund 9 Mrd. USD neben Las Vegas Sands (LVS) und MGM Resorts (MGM) zu den TOP-drei großkapitalisierten Konzernen aus dem Glückspiel-(Casino)-Industriesegment. Der Konzern verfügt aber über eines der breitesten Portfolios der Branche mit regionalen Immobilien und einer Präsenz auf dem Las Vegas Strip. Das Unternehmen betreibt jetzt mehr als 50 Casinos in den USA und erwarb im Jahr 2020 William Hill für 3,2 Mrd. USD, wodurch man den Einstieg in den Online-Sportwetten-Markt in den USA schaffte.
William Hill wurde in Caesars Sportsbook umbenannt und so hat CZR angefangen seine Online-Sportwetten aggressiv mit nationalen Kampagnen zu vermarkten. Dies hatte Wirkung und führte zum schnellen Wachstum und Eroberung zweistelliger Marktanteile. Doch zugleich wuchs auch der Schuldenberg, was das Management dazu veranlasste, sich für einen taktischeren und gezielteren Ansatz für seine Werbekampagnen zu entscheiden, da immer mehr Staaten Sportwetten legalisieren.
Mit CZR hat man also eine Sportwetten-Story in den USA, aber mit einer Beimischung vom klassischen Casino-Geschäft, was sich im Fall einer massiven Reopening, v.a. in Macao und Singapur sehr positiv herausstellen könnte. In der Zwischenzeit baut CZR zwei weitere Casinos in Las Vegas..png)
Konservativ betrachtet, favorisieren wird derzeit große Casino-Big-Caps mit dem Online-Sportwetten und iGaming-Touch wie MGM, PENN und CZR. Was hier neben der intakten Trendstory und der robusten-Performance dazu kommt, ist die Annahme einer deutlich breiteren Reopening im Jahr 2023+. Dies dürfte dazu führen, dass die Menschen erneut nach Las Vegas, aber auch nach Macau in Scharren strömen, um dort das eigene Glück auf die Probe zu stellen.
Sollte man sich jedoch für mehr Risiko entscheiden, dann wäre die Aktie von DKNG aktuell wohl passend für eine spekulative, dennoch plausible Depot-Beimischung. Für das Unternehmen spricht die Fokussierung auf Online-Wettmarkt, eine immer noch angeschlagene charttechnische Situation i.Vg. zu 2021 und die mittelfristige Aussicht auf das enorme Wachstum des US-amerikanischen Sport-Wetten-Markts, wovon ausschließlich alle inkl. DKNG mitprofitieren würden.
