Liebe Börsianer,
eine Tech-Aktie, die sich dem Bärenmarkt im vergangenen Jahr entzogen hat, ist Synopsys (SNPS). Die Aktie des mit 54 Mrd. USD bewerteten Unternehmens handelt in Schlagdistanz zum Allzeithoch. Synopsys bietet Produkte und Dienstleistungen an, die im gesamten Spektrum von Silizium bis Software eingesetzt werden, um Smart Everything zum Leben zu erwecken. Von Ingenieuren, die fortschrittliche Halbleiter entwickeln, über Produktteams, die fortschrittliche elektronische Systeme erschaffen, bis hin zu Softwareentwicklern, die die Sicherheit und Qualität ihres Codes sicherstellen wollen, vertrauen Kunden darauf, dass die Technologien sie in die Lage versetzen, neue Anforderungen an geringen Stromverbrauch, Zuverlässigkeit, Mobilität, Sicherheit u.v.m. zu erfüllen. Synopsys gilt als ein weltweit führender Anbieter von EDA-Software (Electronic Design Automation), die Ingenieure zum Entwerfen und Testen integrierter Schaltungen (ICs), auch Chips genannt, verwenden. Das Unternehmen bietet auch Software und Hardware an, die zur Validierung der elektronischen Systeme, die Chips enthalten, und der darauf laufenden Software verwendet werden. Hinzukommen technische Dienstleistungen und Support, um Kunden bei der Entwicklung fortschrittlicher Chips und elektronischer Systeme zu unterstützen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Software-Tools und -Dienstleistungen, die die Sicherheit, Qualität und Konformität von Software in einer Vielzahl von Branchen verbessern, darunter Elektronik, Finanzdienstleistungen, Automobil, Medizin, Energie und Industrie.
Im Zeitalter von "Smart Everything" kam es bereits zu einer bemerkenswerten Verbreitung von elektronischen Konsumgütern und drahtlosen Geräten, insbesondere von mobilen Geräten. Das Wachstum des Internets und des Cloud Computing hat neue Möglichkeiten eröffnet, Informationen zu erstellen, zu speichern und zu teilen. Gleichzeitig entsteht durch den zunehmenden Einsatz von Elektronik in Autos, Gebäuden, Geräten und anderen Konsumgütern eine vernetzte Landschaft mit intelligenten Geräten. Der zunehmende Einfluss von künstlicher Intelligenz und maschinellem Lernen treibt die Aktivitäten neuer und bestehender Chip- und Systementwicklungsunternehmen auf der ganzen Welt an. Die komplexesten Chips enthalten heute mehr als eine Milliarde Transistoren. Transistoren sind die Grundbausteine für ICs, von denen jeder weniger als 1/1.000stel des Durchmessers eines menschlichen Haares haben kann. Die Beliebtheit mobiler Geräte und anderer elektronischer Produkte hat die Nachfrage nach Chips und Systemen mit größerer Funktionalität und Leistung, geringerer Größe und niedrigerem Stromverbrauch erhöht. Produkte sollen immer "besser", "schneller" und "billiger" werden. Vertikale Märkte wie Künstliche Intelligenz (KI), 5G, Automotive und Cloud Computing-Infrastrukturen führen zu einer anhaltenden Nachfrage nach Synopsys-Produkten und –Dienstleistungen.
Synopsys bietet mit DSO.ai die branchenweit erste autonome KI-Anwendung für das Chipdesign. KI wird dabei die Arbeit der Ingenieure vermutlich nicht ersetzen. Die KI-gesteuerten Chipdesign-Technologien werden die Arbeit der Ingenieure aber ergänzen, indem sie die sich wiederholenden Aufgaben übernehmen, sodass sich die Ingenieure auf wertschöpfende Arbeiten konzentrieren können. Die Anfang 2020 eingeführte KI-Anwendung DSO.ai (Design Space Optimization AI) sucht nach Optimierungszielen in sehr großen Lösungsräumen des Chipdesigns und nutzt dabei Reinforcement Learning, um Energie, Leistung und Fläche zu verbessern. Durch die massive Skalierung der Erkundung von Design-Workflow-Optionen bei gleichzeitiger Automatisierung von weniger folgenschweren Entscheidungen steigert DSO.ai die Produktivität der Ingenieure und liefert schnell Ergebnisse. Die Erfahrungen der Synopsys-Kunden mit DSO.ai können sich sehen lassen. Die Produktivität der Design-Teams konnte sich bei Highperformance-CPUs für Rechenzentren verdreifachen. Es ist mit dem Ausbau der Super-Rechenzentren in den nächsten Jahren mit einer anhaltenden Nachfrage zu rechnen. Dies bestätigte Chairman & CEO Aart de Geus im letzten EarningsCall:
“Mit bereits weit über 100 kommerziellen Produktionsdesigns liefert DSO.ai weiterhin erstaunliche Ergebnisse für unsere Kunden...Die Kundenakzeptanz hat sich über eine breite Palette von Prozessknoten und vertikalen Märkten hinweg weiter beschleunigt. Wir haben bereits neun der zehn führenden Halbleiterhersteller in Produktion gebracht, und Kunden wie Samsung, Intel, MediaTek, ST Microelectronics und viele andere berichten über beeindruckende Erfolge.”
Deep-Learning-Fähigkeiten werden in System-on-a-Chip (SoCs) mittlerweile in allen Märkten, einschließlich Mobile, IoT, Data Center, Automotive und Digital Home, eingesetzt. Das siliziumerprobte IP-Portfolio von Synopsys deckt dabei die unterschiedlichen Verarbeitungs-, Speicher- und Konnektivitätsanforderungen der einzelnen Märkte ab.
In der Vorwoche (15. Februar) hatte das Unternehmen seine Zahlen zum 1. Quartal präsentiert. Synopsys steigerte den Umsatz um 7,2 % auf 1,36 Mrd. USD, was im Rahmen der Erwartungen lag. Design Automation macht etwa 65 % des Umsatzes aus. Auf Design IP entfallen etwa 25 % und auf Software Integrity etwa 10 %. Der Gewinn je Aktie konnte um 9 % auf 2,62 USD zulegen und lag damit über den Konsensschätzungen der Analysten von 2,50 USD. Das Management bekräftigte die Prognose für das Umsatzwachstum für das laufende Geschäftsjahr in Höhe von 14 bis 15 % sowie für die Ausweitung der operativen Marge um mehr als 100 Basispunkte. Zudem wurde die Prognose für das Wachstum des Gewinns je Aktie auf 18 bis 19 % erhöht. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei 10,53 bis 10,60 USD landen. Der Konsens hatte bisher bei 10,38 USD gelegen.
Analysten erhöhten ihre Kursziele: Needham-Analysten sehen nun Potenzial bis 450 USD statt bisher 420 USD und raten weiterhin zum Kauf. Das Unternehmen habe im 1. Quartal die Gewinnprognose übertroffen. Die mehrjährigen Investitionen von Synopsys in die digitale Implementierung, Verifizierung und Softwareintegrität positioniere das Unternehmen für nachhaltiges Wachstum und eine Margenausweitung. Gary Mobley von Wells Fargo, ein Top-Mann der an der Wall Street, hat das Kursziel 400 USD auf 410 USD angehoben und sein ‘Overweight’-Rating bekräftigt. Die Ergebnisse von Synopsys für das 1. Quartal und der besser als erwartete Ausblick von Cadence Design (CDNS) für das Gesamtjahr 2023 zeigen, dass der EDA/IP-Markt trotz der Schwäche der Chipindustrie auf einem soliden Fundament stehe. Bei einer Schwäche der Aktie sollte man diese aufsammeln.
Synopsys (ISIN US8716071076): Die Aktie erzielt beim TraderFox-QualitätsCheck die vollen 15 Punkte. Die mittelfristigen Aussichten können sich sehen lassen. Der Gewinn je Aktie soll 2025 bereits bei 14,34 USD landen. Das KGV23e von 34 und KUV23e von 9,4 wirkt dennoch schon ambitioniert. Die Aktie befindet sich am oberen Ende einer rund anderthalb Jahre andauernden Seitwärtsrange. Spätestens bei einem Ausbruch sollte Börsianer dabei sein, um auf Sicht von drei bis fünf Jahren ein Outperformance zu erzielen. Anlagetrend KI: Synopsys (SNPS) konnte sich dem Bärenmarkt entziehen. Die KI-Anwendung DSO.ai liefert den Kunden erstaunliche Ergebnisse. Der Ausbruch auf das Allzeithoch ist wohl nur eine Frage der Zeit.
