Liebe Börsianer,
die Aktie von FactSet Research Systems (FDS) ist einer dieser Fallen Angels. Vom Hoch im Herbst 2024 verlor die Aktie rund 60 %. Die Angst hinter dem Abverkauf: KI könnte die Datenanalyseplattform disruptieren. Diese ist bisher fest im Workflow professioneller Finanzmarktteilnehmer verankert. Die kontinuierliche Digitalisierung der gesamten Wertschöpfungskette, von der Due Diligence im Private Equity bis zur Portfoliosteuerung im Wealth Management, stellt einen strukturellen Wachstumstreiber dar.
Der Markt liebte die Aktie, da FactSet wiederkehrende Umsätze durch die Bereitstellung von proprietären Daten, Analysetools und integrierten Softwarelösungen generiert. Die Kernstärke von FactSet liegt in der Aggregation und Strukturierung komplexer, oft unstrukturierter Finanzdaten und deren Bereitstellung über eine skalierbare Plattform. Sie treiben Portfolio-Analysen und den gesamten Investment-Lebenszyklus an. Dazu gehört das nächtliche Laden von über 7 Millionen institutionellen Portfolios und die Überwachung von über 17 Millionen Vermögensportfolios. Das Unternehmen zeichnet sich durch extrem lange Kundenbeziehungen (durchschnittlich über 16 Jahre) und ein tiefes Verständnis für die Arbeitsabläufe der Kunden aus. Es agiert als beratender Partner und bietet weitreichende Managed Services an. Die Marktdurchdringung ist weiterhin enorm, was durch eine globale Reichweite mit über 9.000 Kunden und mehr als 241.000 Nutzern belegt wird. Das Unternehmen dominiert den Markt der Großkunden: Es bedient rund 75 % der Top 50 globalen Investmentbanken und 95 der 100 größten Vermögensverwalter weltweit.
Im 2. Quartal des Fiskaljahres 2026 stiegen die Umsätze um 7,1 % auf 611,0 Mio. USD, wie das Unternehmen am Dienstag (31. März) bekannt gab. Die bereinigte operative Marge sank jedoch um 230 Basispunkte auf 35 %, was auf gestiegene Mitarbeitervergütung und Technologieaufwendungen zurückgeführt wird. Ferner hat das Unternehmen die Prognose angehoben und erwartet jetzt einen bereinigten Gewinn je Aktie (verwässert) im Bereich von 17,25 USD bis 17,75 USD.
FactSet Research Systems (ISIN US3030751057): Das KGV liegt auf Basis des erwarteten Gewinns bei rund 12, das ist wirklich nicht teuer. Die Prognoseanhebung nimmt zunächst KI-Ängste aus der Aktie.
Verantwortlicher Redakteur: Stephan Bank
