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AURELIUS Equity Opportunities trotz anhaltend schwieriger Rahmenbedingungen mit einer robusten Entwicklung auch im ersten Halbjahr 2022
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Halbjahresbericht
AURELIUS Equity Opportunities trotz anhaltend schwieriger Rahmenbedingungen
mit einer robusten Entwicklung auch im ersten Halbjahr 2022
11.08.2022 / 07:30 CET/CEST
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AURELIUS Equity Opportunities trotz anhaltend schwieriger Rahmenbedingungen
mit einer robusten Entwicklung auch im ersten Halbjahr 2022
* Annualisierter Konzernumsatz stieg um 20 Prozent zum Vergleichszeitraum
* auf 3.169,7 Mio. EUR; Konzerngesamtumsatz erreicht 1.591,9 Mio. EUR
* Operatives EBITDA von 127,6 Mio. EUR, stärker im Vergleich zum Vorjahr
* Net Asset Value von 1.004,2 Mio. EUR trotz der aktuellen Wirtschaftslage
* Stabiles Ergebnis aus Unternehmensverkäufen in Höhe von 38,2 Mio. EUR
* Transaktionsdynamik hält mit weiteren Akquisitionen und Exits an
München, 11. August 2022 - Die AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
("AURELIUS"; ISIN DE000A0JK2A8) veröffentlicht den Konzernzwischenabschluss
zum ersten Halbjahr 2022. Der Konzerngesamtumsatz lag bei 1.591,9 Mio. EUR
(H1 2021: 1.659,1 Mio. EUR). Der annualisierte Konzernumsatz aus
fortgeführten Geschäftsbereichen erreichte den Wert 3.169,7 Mio. EUR. Dies
entspricht einem Anstieg von 20 Prozent gegenüber dem Vergleichszeitraum (H1
2021: 2.652,9 Mio. EUR). Die positive Entwicklung resultiert aus
erfolgreichen Transaktionen in den letzten zwölf Monaten sowie einer guten
Performance der Portfoliounternehmen.
"Das erste Halbjahr 2022 war von außergewöhnlichen sowie noch andauernden
makroökonomischen Herausforderungen geprägt. Dennoch: Aufgrund der
operativen Nähe zu unserem Portfolio sowie der Investitionsstrategie mit
drei Säulen ist es uns gelungen, den positiven Trend des ersten Quartals
auch im zweiten Quartal fortzusetzen", so Matthias Täubl, CEO der AURELIUS
Equity Opportunities.
Operatives EBITDA von 127,6 Mio. EUR, stärker im Vergleich zum Vorjahr
Das operative EBITDA des Gesamtkonzerns lag im ersten Halbjahr 2022 bei
127,6 Mio. EUR und damit um vier Prozent über dem bereits guten
Vergleichswert des Vorjahres (H1 2021: 122,4 Mio. EUR). Zum Anstieg des
operativen Ergebnisses trugen maßgeblich die Entwicklungen in den Segmenten
Industrial Production sowie Retail & Consumer Products bei. Außerdem sind
die operativen Ergebnisse der Portfoliounternehmen moveero, Silvan, Conaxess
Trade-Gruppe, Distrelec und European Imaging Group hervorzuheben.
Für Restrukturierungs- und Einmalaufwendungen im Rahmen der Neuausrichtung
von Konzernunternehmen fielen mit 32,1 Mio. EUR weniger Kosten als im
Vorjahr an (H1 2021: 36,6 Mio. EUR). Dieser Wert resultiert aus einer
anhaltend soliden Leistung der Portfoliounternehmen. Das Ergebnis aus
Unternehmensverkäufen belief sich auf 38,2 Mio. EUR (H1 2021: 37,6 Mio.
EUR), wobei der Verkaufserlös der AKAD University hieran den größten Anteil
trägt. Folglich erhöhte sich das EBITDA des Gesamtkonzerns auf 141,3 Mio.
EUR gegenüber dem Vergleichszeitraum (H1 2021: 124,0 Mio. EUR).
Net Asset Value von 1.004,2 Mio. EUR trotz der aktuellen Wirtschaftslage
Die gute operative Entwicklung ist auch im Net Asset Value (NAV) netto
sichtbar. Dieser lag zum 30.06.2022 bei 1.004,2 Mio. EUR und somit auf dem
Niveau des Geschäftsjahresendes 2021 (31.12.2021: 1.004,7 Mio. EUR).
Gegenüber dem ersten Quartal konnte der NAV der Portfoliounternehmen sogar
um sieben Prozent auf 799,4 Mio. EUR gesteigert werden.
Die liquiden Mittel auf Konzernebene erreichten zum 30.06.2022 mit 310,3
Mio. EUR (31.12.2021: 444,0 Mio. EUR) einen soliden Wert. Dies gilt
insbesondere unter Berücksichtigung der Mittelabflüsse für Akquisitionen in
Höhe von 57,2 Mio. EUR, Aktienrückkäufe mit einem Volumen von 21,4 Mio. EUR
sowie der Dividenden-Auszahlung in Höhe von 41,5 Mio. EUR im ersten
Halbjahr. Im Vergleich zum Vorjahr stieg die Auszahlung der Dividende um 50
Prozent auf 1,50 EUR pro Aktie. Die Eigenkapitalquote sank in Folge der
gezahlten Dividende auf 25,1 Prozent (31.12.2021: 26,0 Prozent).
Transaktionsdynamik hält mit weiteren Akquisitionen und Exits an
Im ersten Halbjahr 2022 gelang der AURELIUS Equity Opportunities trotz
andauernder Herausforderungen im Markt eine weitere Schärfung des
Portfolios. Im Berichtszeitraum wurden fünf Add-on-Akquisitionen für
bestehende Portfoliounternehmen, drei Transaktionen im Rahmen der
Co-Investmentstruktur sowie zwei Exits vollzogen.
Mit Blick auf die Buy-and-Build-Strategie wurden Portfoliounternehmen
mithilfe strategischer Zukäufe weiter gestärkt. Im Januar hat die Building
Partners Group das Container Handelsbüro Peter Bonitz e. K. sowie im Februar
die Konzerntochter European Imaging Group eine Mehrheitsbeteiligung an
Cameranu.nl erworben. Im März hat BMC Benelux die Akquisition des
Baumaterial-Bereichs von De Rycke sowie VAG die Übernahme von RTS
durchgeführt. Im Mai vollzog die European Imaging Group die Akquisition
einer Mehrheit an Cyfrowe.pl.
Die Co-Investmentstruktur, gemeinsam mit dem AURELIUS European Opportunities
Fund IV, verzeichnete im ersten Halbjahr drei Neuzugänge. Im Februar wurde
Minova im Rahmen einer globalen Carve-out-Transaktion von der australischen
Orica Limited übernommen. Im April erfolgte die Übernahme von Ceramic Tile
Distributors im Rahmen einer Carve-Out-Transaktion von Saint-Gobain.
Ebenfalls im April wurde die Übernahme des britischen Geschäftsbereichs der
McKesson Corporation, darunter die Marken LloydsPharmacy, John Bell &
Croyden und AAH Pharmaceuticals erfolgreich abgeschlossen.
Weitere wesentliche Ereignisse nach dem Stichtag waren einerseits zwei
Add-on-Akquisitionen des Portfoliounternehmens NDS. Andererseits konnten in
der Investitionssäule der Co-Investments die Übernahmen von dental bauer und
Pluradent in einer kombinierten Transaktion im Juli durchgeführt werden.
Anfang August vollzog AURELIUS die Übernahme von Footasylum, das bisher JD
Sports angehörte. Zudem wurde im Juli mit Hammerl ein weiteres
Portfoliounternehmen erfolgreich veräußert.
"Die Nähe zu den Portfoliounternehmen rüstet uns in der jetzigen
Marktsituation gut, um auf Verwerfungen zu reagieren - aber auch
Möglichkeiten für Zukäufe optimal einzuschätzen. Zwar ist die
Transaktionsdynamik anhaltend hoch, wir agieren jedoch nur bei Chancen, die
wir als wertvoll erachten. Unsere verfügbare Firepower für M&A-Aktivitäten
gibt uns hierzu die notwendige Freiheit", so Täubl.
Ausblick: Fokus auf Kernthemen und mittleres Marktsegment
Für das zweite Halbjahr 2022 rechnet der AURELIUS Equity Opportunities
Konzern mit einem anhaltend soliden Transaktionsumfeld.
"Die AURELIUS-Akquisitionspipeline ist gefüllt, im Portfolio befinden sich
derzeit mehrere Kandidaten für Exits. Zudem wurden klare Ziele für die
kommenden Monaten definiert: Erstens, den Midmarket-Investitionsfokus
ausbauen. Zweitens, unser Fundament des Operating Models optimieren und
drittens Aktivitäten im Bereich ESG intensivieren. Wie die Marktentwicklung
im kommenden Halbjahr aussieht, ist unklar. Daher bleibt Wachsamkeit weiter
eines unserer Leitprinzipien", bewertet Täubl.
Kennzahlen
(in Mio. EUR) 1.1. - 1.1. -
30.06.2021 30.06.2022
Konzern-Gesamtumsatz 1.659,1 1.591,9
Konzernumsatz (annualisiert) 1,2 2.652,9 3.169,7
EBITDA Konzern gesamt 124,0 141,3
davon negative Unterschiedsbeträge aus der 0,6 -/-
Kapitalkonsolidierung ("bargain purchase")
davon Restrukturierungsund 36,6 32,1
Einmalaufwendungen
davon Neubewertungseffekt der at Equity -/- 7,6
bilanzierten Co-Investments
davon Ergebnis aus Unternehmensverkäufen 37,6 38,2
EBITDA Konzern operativ 122,4 127,6
Konzernergebnis 1,³ 30,3 55,7
Ergebnis je Aktie Konzern (unverwässert, in 1,04 1,95
EUR) 1
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit ¹ 84,6 -48,3
Cashflow aus Investitionstätigkeit ¹ -49,5 -51,1
Free Cashflow ¹ 35,1 -99,4
31.12.2021 30.06.2022
Vermögenswerte 2.281,2 2.316,0
davon liquide Mittel 444,0 310,3
Verbindlichkeiten 1.688,7 1.734,2
davon Finanzverbindlichkeiten 379,4 426,8
Eigenkapital ³ 592,5 581,8
Eigenkapitalquote ³ (in %) 26,0 25,1
Anzahl Mitarbeiter zum Stichtag 2 11.141 11.057
1) Die Konzern-Gesamtergebnisrechnung und Konzern-Kapitalflussrechnung des
Vorjahres wurden entsprechend den Bestimmungen des IFRS 5 zu
Vergleichszwecken angepasst.
2) Aus fortgeführten Geschäftsbereichen.
3) Inkl. Minderheiten.
Net Asset Value des AURELIUS Portfolios (in Mio. EUR)
NAV zum 30.06.2022
Industrial Production 391,9
Retail & Consumer Products 324,1
Services & Solutions 83,4
NAV der Portfoliounternehmen * 799,4
Andere 163,4
Co-Investments 41,4
Summe (netto) 1.004,2
NAV (netto) je Aktie EUR ** 36,28
* Der dargestellte Net Asset Value der Konzerneinheiten ist gemäß der
Anteilsquote der AURELIUS Equity Opportunities abgebildet.
** Die eigenen Aktien sind in der Berechnung des NAV (netto) je Aktie nicht
enthalten. Die Summe der berücksichtigten Aktien beträgt somit 27.682.553
Stücke.
ÜBER AURELIUS
AURELIUS ist eine europaweit aktive Alternative Investment Gruppe mit Büros
in London, Luxemburg, München, Amsterdam, Stockholm, Madrid, Mailand und
Düsseldorf. AURELIUS verfügt über umfangreiche operative Expertise sowie
Erfahrung und ist damit in der Lage, den Wertschöpfungsprozess in seinen
Portfoliounternehmen zu beschleunigen.
Wesentliche Investmentplattformen sind der AURELIUS European Opportunities
IV Fund sowie die börsengehandelte AURELIUS Equity Opportunities SE & Co.
KGaA (ISIN: DE000A0JK2A8, Börsenkürzel: AR4), die Konzernabspaltungen und
Firmen mit Entwicklungspotenzial im Midmarket-Bereich erwerben. Kernelement
der Investmentstrategie ist das Wachstum der Portfoliounternehmen mit einem
Team von fast 100 eigenen operativen Taskforce Experten.
Darüber hinaus ist AURELIUS in den Geschäftsfeldern Wachstumskapital,
Immobilien sowie alternative Finanzierungsformen aktiv. AURELIUS Growth
Investments wirkt an LBO-Transaktionen für Nachfolgelösungen im
Midmarket-Bereich mit. AURELIUS Real Estate Opportunities konzentriert sich
auf Immobilieninvestments mit nachhaltigem Wertsteigerungspotential durch
ein aktives Management. AURELIUS Finance Company bietet flexible
Finanzierungslösungen für Firmen in ganz Europa.
Mit der gemeinnützigen AURELIUS Refugee Initiative e.V. betreibt AURELIUS
ein umfangreiches Hilfsprogramm für Flüchtlinge auf dem Weg in ein besseres
Leben.
Weitere Informationen erhalten Sie unter: http://www.aurelius-group.com
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Fax: +49 (89) 544799 - 55 +44 (2) 20 7440 0481
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