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BB BIOTECH AG: Moderna war erst der Anfang
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BB BIOTECH AG: Moderna war erst der Anfang
30.08.2022 / 11:00
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Marktkommentar vom 30.08.2022
Dr. Daniel Koller, Head Investment Management Team BB Biotech bei Bellevue
Asset Management
Moderna war erst der Anfang
Wie RNA-basierte Arzneien in den nächsten Jahren die gentherapeutische
Behandlung von immer mehr Krankheiten revolutionieren.
Für die Aktie von BB Biotechs Portfoliogesellschaft Alnylam war es der
grösste Kurssprung seit dem Börsengang im Juni 2004. Der Börsenwert
schnellte um 60% nach oben auf eine neue Rekordmarke als Reaktion auf die
Bekanntgabe von vielversprechenden klinischen Resultaten. Dabei handelt es
sich um eine zulassungsrelevante Studie mit dem Wirkstoff Patisiran für die
Behandlung von Patienten, die an ATTR Amyloidose mit Kardiomyopathie leiden.
Bei dieser seltenen genetischen Erkrankung führt die Ansammlung von sich
krankhaft veränderten Amyloidproteinen zu irreparablen Schäden in Organen
und Geweben wie im Herz und im Nervensystem. Die Lebenserwartung eines
Patienten vom Zeitpunkt der Diagnose liegt im Schnitt bei unter fünf Jahren.
Alnylam plant, nach der Präsentation der detaillierten Daten auf einer
Fachkonferenz im September den Zulassungsantrag bis zum Jahresende in dieser
Indikation einzureichen.
Die Euphorie der Finanzmärkte nährt sich aus der Erwartung, dass Patisiran
in dieser Indikation jährliche Spitzenumsätze im Milliardenbereich erzielen
kann. Patisiran ist seit vier Jahren unter dem Produktnamen Onpattro bereits
zur Behandlung von ATTR Amyloidose mit Polyneuropathie zugelassen. 2021
erzielte das Unternehmen damit einen Jahresumsatz von USD 475 Mio. Während
an dieser Krankheit weltweit 50 000 Menschen leiden, könnte Onpattro als
Therapie gegen ATTR Amyloidose mit Kardiomyopathie für 300 000 Patienten in
Frage kommen.
Kommerzieller Durchbruch erfolgt
Aktuell gilt Alnylam innerhalb der Biotechbranche als einer der
aussichtsreichsten Übernahmekandidaten. Die Gesellschaft hat vier
zugelassene Produkte auf dem Markt und wird bis 2023 wichtige klinische
Daten bei fünf klinischen Kandidaten präsentieren, darunter Phase-III-Daten
für Fitusiran. Dieses Präparat wird zusammen mit dem Pharmakonzern Sanofi
zur Behandlung von Hämophilie entwickelt. Der aus Käufersicht grösste Wert
ergibt sich jedoch daraus, dass Alnylam Vorreiter und führendes Unternehmen
in der sogenannten Small Interfering RNA (siRNA)-Technologie ist. Bei diesem
therapeutischen Ansatz werden doppelsträngige RNA-Moleküle benutzt, um die
Funktion von spezifischen Proteinen stillzulegen, die als Auslöser von
bestimmten Krankheiten identifiziert wurden. Vereinfacht ausgedrückt wird
die Boten-RNA (mRNA), also die genetische Vorstufe, die krankheitsauslösende
Proteine codiert, wirksam abgeschaltet und so die Herstellung dieser
Proteine verhindert.
Die RNAi (RNA-Interferenz) ist ein natürlicher zellulärer Prozess der
Genabschaltung. siRNA ist ein Teilbereich davon. Bei der
Antisense-Technologie wiederum werden einzelsträngige kurzkettige
Nukleinsäuren, sogenannte Antisense-Oligonukleotide, verwendet, um
krankheitsrelevante Proteine zu identifizieren und auszuschalten. Zu den
Pionieren zählt hier die US-Biotechfirma Ionis Pharma, die seit Jahren eine
der Kernbeteiligungen im Portfolio von BB Biotech ist. Beim Einsatz der
sogenannten Boten-RNA, kurz mRNA, geht es im Gegensatz darum, gewisse
Proteine gezielt zu produzieren. Den grossen kommerziellen Durchbruch
schaffte die mRNA-Technologie mit der Entwicklung und Marktzulassung von
COVID-19-Impfstoffen im Zeitraum von weniger als einem Jahr. Hierbei wird
das Immunsystem darauf trainiert, virale Proteine zu erkennen und
körpereigene Schutzmassnahmen einzuleiten. Die zwei von Moderna und
Pfizer/Biontech entwickelten COVID-19-Vakzine haben sich als die führenden
Impfstoffe bei der Eindämmung der Coronapandemie etabliert.
RNA-Technologie tritt in eine neue Phase
BB Biotech hat bereits frühzeitig das medizinische Potenzial der
RNA-Technologien erkannt. Insgesamt vier Firmen mit RNA-Fokus, darunter
unsere Kernbeteiligungen Moderna und Ionis, stellen aktuell rund 25% unseres
Beteiligungsportfolios. Die teils zweistelligen Kursgewinne dieser Firmen
als Reaktion auf den Durchbruch bei Alnylam verhalfen auch der Aktie von BB
Biotech zu einem Kursgewinn von 10% in diesem Zeitraum. Neben Alnylam
verzeichnete unsere Beteiligung Wave Life Sciences Kursgewinne von 50%.
Auslöser war die Ankündigung, im nächsten Jahr mit den klinischen Studien
für einen Wirkstoff im Verfahren der Genomeditierung zu beginnen.
Auf Sicht der nächsten Jahre erwarten wir bei den RNA-basierten Arzneien den
Übergang in eine neue Marktphase. Immer vorausgesetzt, dass sich die Erfolge
in klinischen Spätphasen fortsetzen, wird sich das Einsatzspektrum auf
Krankheiten erweitern, von denen eine grössere Patientenzahl betroffen ist.
Dazu zählen Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Stoffwechselstörungen, Krebs oder
Organfibrosen. Im Erfolgsfall erzielen innovative Produkte
Milliardeneinnahmen.
Autor
Dr. Daniel Koller kam 2004 zu Bellevue Asset Management und ist seit 2010
Head Investment Management Team der BB Biotech AG. Von 2001 bis 2004 war er
als Investment Manager bei equity4life Asset Management AG und von 2000 bis
2001 als Aktienanalyst bei UBS Warburg tätig. Er absolvierte ein Studium in
Biochemie an der Eidgenössischen Technischen Hochschule (ETH) Zürich und
promovierte in Biotechnologie an der ETH und bei Cytos Biotechnology AG,
Zürich.
Für weitere Informationen:
Investor Relations
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz, Tel.
+41 44 267 67 00
Dr. Silvia Siegfried-Schanz, ssc@bellevue.ch
Maria-Grazia Alderuccio, mga@bellevue.ch
Claude Mikkelsen, cmi@bellevue.ch
Media Relations
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz, Tel.
+41 44 267 67 00
Tanja Chicherio, tch@bellevue.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in
Schaffhausen/Schweiz, die an der Schweizer, deutschen und italienischen
Börse notiert ist. Seit 1993 investiert das Unternehmen in innovative
Unternehmen der Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den USA und
Westeuropa ansässig sind. BB Biotech ist einer der führenden Investoren in
diesem Sektor. Bei der Selektion der Portfolioholdings greift BB Biotech auf
die langjährige Erfahrung ihres renommierten Verwaltungsrats und auf die
Fundamentalanalyse des erfahrenen Investment Management Teams der Bellevue
Asset Management AG zurück.
Disclaimer
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Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen
erheblich abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und
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dieser Veröffentlichung getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und
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