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Northern Data veröffentlicht Aktionärsbrief
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Northern Data veröffentlicht Aktionärsbrief
19.09.2022 / 07:30 CET/CEST
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PRESSEINFORMATION / IR-MELDUNG
Northern Data veröffentlicht Aktionärsbrief
Frankfurt am Main - 19. September 2022
Sehr geehrte Stakeholder, Partner und Freunde von Northern Data,
Wir danken Ihnen für Ihre Geduld während der Aufstellung unseres
Jahresabschlusses für das Jahr 2021, der im vergangenen Monat mit der
Abschlussprüfung beendet wurde. Das Zahlenwerk bestätigt ein starkes
Wachstum und ein Rekordergebnis für das Geschäftsjahr 2021.
2022 ist jedoch ein viel anspruchsvolleres Jahr. Bekanntlich hat die
derzeitige Marktvolatilität zu Unsicherheiten im Technologiesektor und
insbesondere im Bereich des Minings von Kryptowährungen geführt. Auch wenn
Northern Data weit mehr als nur ein Mining-Unternehmen für Kryptowährungen
ist, machen die Einnahmen aus unseren Bitcoin- und
Ethereum-Mining-Aktivitäten im Geschäftsjahr 2022 noch immer die
überwiegende Mehrheit unserer Konzernumsätze aus.
Beim Mining von Kryptowährungen sind die drei wichtigsten Faktoren die
Handelspreise der jeweiligen Kryptowährung, die Energiekosten und die
Hardwarepreise. Und zumindest die beiden erstgenannten Faktoren haben
derzeit mit heftigem Gegenwind zu kämpfen. Zum einen testet der Bitcoin
Tiefststände, zum anderen schießen die Energiepreise in die Höhe.
Trotz dieser Herausforderungen erwarten wir für das Jahr 2022 ein
Umsatzwachstum und prognostizieren für das Geschäftsjahr 2022 einen
Gesamtumsatz von ca. EUR 200 - 250 Mio. Zudem erwarten wir ein positives
bereinigtes EBITDA von EUR 40 - 75 Mio.
Vor allem aber sind wir von den langfristigen Makrofaktoren überzeugt und
davon, dass wir die richtige Erfolgsstrategie haben. So stark der aktuelle
Abschwung auch sein mag - wir gehen davon aus, dass dies nur ein
vorübergehender Dämpfer im langfristigen Megazyklus des Aufkommens der
Blockchain-Technologie, der Kryptowährungen und allgemein einer
datengetriebenen und datenhungrigen Welt ist, die eine massive Nachfrage
nach HPC-Rechenzentrumslösungen schaffen wird.
Wir sind zuversichtlich, dass Northern Data eine tragende Säule der
Infrastruktur in dieser spannenden Welt sein wird. Unsere Strategie ist
langfristig ausgerichtet und konzentriert sich auf das große Ganze und nicht
auf kurzfristige Schwankungen.
Wie bereits in unserem Operations-Update für August 2022 dargestellt, haben
wir mit Umsicht und Bedacht daran gearbeitet, das richtige Gleichgewicht zu
finden zwischen der Konzentration auf die erneute Umsatzsteigerung beim
Mining von Kryptowährungen, gezielten Investitionen in Wachstumsbereiche und
weiteren Innovationen, um so den langfristigen Erfolg von Northern Data
unabhängig vom Marktumfeld zu sichern.
2022/23 Finanzieller Ausblick
In unserer Finanzplanung haben wir eine Reihe von Szenarien modelliert, von
denen einige davon ausgehen, dass das niedrige Umsatzwachstum bis ins
nächste Jahr anhält, und unsere Planungen für 2023 derart gestaltet, dass
wir auch in einem Szenario mit niedrigem Wachstum weiterhin einen positiven
Free Cashflow generieren können.
Wir überprüfen unsere Investitionspolitik und legen den Fokus zukünftig nur
noch auf Investitionen in bereits bestehende Umsatzfelder.
Obwohl die geopolitischen Entwicklungen auch Herausforderungen in Bezug auf
die Energiepreise mit sich bringen, haben wir glücklicherweise keine
Stromverträge mit einer verbindlichen Abnahmeverpflichtung (so genanntes
"take or pay"). Abweichend von der branchenüblichen Praxis haben wir
erfolgreich Stromabnahmeverträge ausgehandelt, die es uns ermöglichen, aber
nicht zwingen, bestimmte Mengen an Strom auf Tagesbasis zu kaufen. Dies gibt
uns die Flexibilität, den Betrieb in Regionen mit unvorhersehbaren
Strompreisschwankungen bei minimalen Auswirkungen auf unsere Systeme
herunterzufahren.
Wir haben diese Flexibilität genutzt, um durch gezieltes Steuern der
Nutzungszeit unserer Hash-Power die maximale Profitabilität zu
gewährleisten, was auch die Drosselung des Energieverbrauchs an bestimmten
Standorten einschließt und in den vergangenen beiden Monaten der Hauptgrund
für den Rückgang der Hashrate im Mining auf eigene Rechnung war.
Dieses aktive Ressourcenmanagement bedeutet auch eine Hinwendung zu einer
stärker auf Kapitalkosten ausgerichteten Investitionspolitik und wird
dementsprechend zu einer geringeren Inbetriebnahme von neuen ASIC-Minern im
Jahr 2022 führen. Wir sind überzeugt, unsere Investitionen so im
gegenwärtigen Marktumfeld sinnvoll zu steuern und unproduktiven Ballast zu
vermeiden, während wir uns damit gleichzeitig strategische Möglichkeiten
offenhalten, um auf eine künftige Markterholung reagieren zu können.
Als Ergebnis dieser restriktiveren Investitionsstrategie rechnen wir damit,
dass die Gesamtzahl der bis zum Jahresende in Betrieb befindlichen
ASIC-Miner geringer sein wird als die ursprünglich in Aussicht gestellten
100.000 ASIC-Miner. Wir arbeiten daran, die derzeitige Kapazität bis zum
Ende des Jahres um zusätzlich 10.200 - 16.200 ASIC-Miner zu steigern, damit
sich unsere gesamte Hashrate für das Mining auf eigene Rechnung bis zum Ende
des Jahres auf 3,5 - 4,0 EH/s erhöht, was 36.000 - 42.000 Minern entspricht.
Stand zu Ende August:
Gesamtzahl der eingesetzten ASIC-Miner = installiert, aber in gewissem
Umfang aus verschiedenen Gründen nicht Bitcoin produzierend, beispielsweise
wegen der hohen Energiepreise an bestimmten Standorten:
* Gesamtzahl installierter ASIC-Miner: 33.500 (davon 20.300 in Betrieb)
* Davon installierte Hosting-ASIC-Miner auf Rechnung Dritter: 7.700 (davon
2.400 in Betrieb)
* Installierte ASIC-Miner für Mining auf eigene Rechnung: 25.800 (davon
17.900 in Betrieb)
Am wichtigsten ist, dass wir uns auf das Mining auf eigene Rechnung
konzentrieren und unter Einhaltung unserer vertraglichen Verpflichtungen das
Hosting-Geschäft auf Rechnung Dritter nach Möglichkeit abwickeln. Gerade in
diesem schwierigen Umfeld haben wir erkannt, dass das Bitcoin-Mining auf
eigene Rechnung wesentlich rentabler und vor allem kontrollierbarer und
berechenbarer ist als die Erbringung von Hosting-Dienstleistungen für
Mining-Kunden, die möglicherweise eigene Herausforderungen zu bewältigen
haben und daher unser Angebot nicht optimal nutzen können.
Daher werden wir künftig in unserer monatlichen Berichterstattung keine
Hosting-Miner auf Rechnung Dritter mehr angeben.
Aus Basis dieser Annahmen erwarten wir im Geschäftsjahr 2022 einen Umsatz in
Höhe von EUR 200 - 250 Mio. und ein positives bereinigtes EBITDA in Höhe von
EUR 40 - 75 Mio. zu erzielen.
Das bereinigte EBITDA ist das Ergebnis der Entscheidung, Ende des ersten
Halbjahres alle auf eigene Rechnung generierten BTC und ETH zu verkaufen.
Nach IFRS erfassen wir produzierte BTC und ETH zum Preis am Tag des
jeweiligen Mining. Dadurch, dass ein bestimmter Teil des BTC- und
ETH-Bestands zu den Marktpreisen des Vorjahres generiert wurde, die über den
Kursen am Tag des Verkaufs lagen, wurden diese zu höheren Kursen erfasst als
zu den Verkaufspreisen. Da wir kein Handelsgeschäft betreiben, werten wir
dies als einmalige Abschreibung. Doch selbst nach dieser Abschreibung
konnten wir noch die Gesamtrentabilität unserer produzierten BTC und ETH
sicherstellen.
Northern Data hat keine Finanzverbindlichkeiten und verfügt über einen hohen
zweistelligen Millionenbetrag an Barmitteln. Um jedoch unsere
Konzernliquidität umsichtig zu verwalten und gleichzeitig angemessene
Wachstumsinvestitionen in einigen unserer Geschäftsbereiche zu tätigen,
beabsichtigen wir, Kreditfazilitäten auf Konzernebene einzurichten und
führen derzeit Gespräche mit Kreditgebern für projektbezogene
Finanzierungen.
Organisationsstruktur
Um die Tiefe und Breite unseres Geschäftsmodells zu verdeutlichen, haben wir
bereits damit begonnen, die Gliederung unserer Geschäftsstruktur in drei
eigenständigen, globalen Geschäftsbereichen zu vereinfachen:
* Mining von Kryptowährungen
* Cloud-Lösungen
* Infrastrukturlösungen für Rechenzentren
Intern schaffen wir damit mehr Transparenz und Verantwortlichkeit, während
wir extern das Wertversprechen der einzelnen Segmente besser präsentieren
und deren Wert herausstellen können. Insbesondere erhalten strategische
Investoren so die Möglichkeit, Minderheitsbeteiligungen an einzelnen
Geschäftssegmenten zu übernehmen und einen Wachstumsbeitrag zu leisten, ohne
dass unsere Aktionäre auf Holdingebene direkt verwässert werden.
Darüber hinaus ermöglicht uns diese strukturelle Vereinfachung, unsere
globalen Verwaltungskosten bis Ende 2022 um ca. 30 % zu senken.
Ende des Ethereum-Minings
Nach dem erfolgten "Merge", Ethereums Umstellung von Proof of Work (PoW) -
d.h. Mining - auf einen anderen Konsensmechanismus namens Proof of Stake
(PoS), werden nun vorerst unsere ETH-Mining-Einnahmen auf null sinken. Wir
haben dieses Ereignis in unserer Prognose für 2022 bereits berücksichtigt
und uns darauf vorbereitet, die frei werdenden Rechenkapazitäten für
HPC-Aufgaben auf Cloud-Lösungen zu verlagern. Für dieses Jahr erwarten wir
Umsätze von EUR 5 - 14 Mio. aus unserem Cloud Solutions-Segment. Dies ist
zwar niedriger als unsere Ethereum-Mining-Umsätze bei voller Kapazität,
allerdings sind die Umsätze aus Cloud-Lösungen mit höheren Margen verbunden.
Darüber hinaus gibt es etwa zehn Altcoins, die weiterhin auf PoW basieren.
Dies ermöglicht uns, einen Teil unserer Kapazität auf das Mining dieser
Kryptowährungen zu verlagern, womit wir bereits begonnen haben.
Während der Merge stattgefunden hat gibt es innerhalb der Ethereum-Community
eine anhaltende Debatte, die infrage stellt, ob ein Wechsel zu PoS wirklich
der richtige Schritt für das Ethereum-Netzwerk ist. Während Geschwindigkeit
und Skalierbarkeit eines der Hauptargumente für den Merge sind, bleiben die
Meinungen bestehen, dass dies nicht durch den Verzicht auf Sicherheit zu
rechtfertigen ist.
Unserer Ansicht nach gibt es Anwendungsfälle, die mehr Geschwindigkeit
erfordern, und andere Anwendungsfälle, die 100%ige Sicherheit benötigen. Und
da beides wichtig ist, könnte es zu einer weiteren Abspaltung der
Ethereum-Blockchain kommen oder die Bedeutung der bereits bestehenden,
PoW-basierten Blockchain von Ethereum Classic zunehmen. Es wird einige
Monate dauern, bis sich der Staub um den Merge gelegt hat und sich
längerfristige Trends entwickeln, wir sehen es jedoch als eine realistische
Möglichkeit an, in Zukunft wieder "eine" Version von Ethereum zu minen.
Auf der Grundlage der obigen Ausführungen haben wir bei der Prognose der mit
dem Ethereum- und Altcoin-Mining verbundenen Umsätze den konservativsten
Ansatz gewählt und in unserer Prognose für 2022 nach dem Merge keine
weiteren Umsätze aus diesen Aktivitäten berücksichtigt.
Sehr geehrte Stakeholder, Partner und Freunde von Northern Data, wir sind in
einem Umfeld tätig, das sich ständig verändert und weiterentwickelt, sodass
unser Weg zum Erfolg zwangsläufig darin besteht, uns ständig an diese
Veränderungen anzupassen. In den vergangenen drei Jahren haben wir uns
zielgenau auf den Aufbau von Northern Data konzentriert und ein innovatives
und flexibles HPC-Unternehmen geschaffen, das in der Lage sein wird, das
derzeitige, sehr herausfordernde Marktumfeld zu meistern, und das gut
positioniert ist, um von einigen der spannendsten Megatrends dieses
Jahrzehnts zu profitieren.
Wir danken Ihnen für Ihre anhaltende Unterstützung und freuen uns darauf,
Sie auf unserem für Oktober geplanten Strategietag für Analysten und
Investoren begrüßen zu dürfen. Weitere Einzelheiten werden wir in Kürze
bekannt geben.
Über Northern Data:
Wir bei Northern Data sind davon überzeugt, dass High-Performance Computing
(HPC) nie dagewesene Möglichkeiten für Forschung und Entwicklung, Wirtschaft
und letztlich den menschlichen Fortschritt eröffnen wird. Unser
multinationales Unternehmen wird durch die Entwicklung und den Betrieb einer
effizienten, umweltfreundlichen HPC-Infrastruktur schnell zu einem weltweit
bedeutenden Anbieter von GPU- und ASIC-basierten Lösungen. Wir kombinieren
intelligente und nachhaltige Rechenzentren, hochmoderne Hardware und selbst
entwickelte Software für verschiedene HPC-Anwendungen wie Bitcoin-Mining,
Blockchain, künstliche Intelligenz, Big-Data-Analytik, IoT und
Grafik-Rendering. Wir arbeiten in großen, maßgeschneiderten Rechenzentren
und proprietären mobilen Hochleistungsrechenzentren, die eine ultimative
Flexibilität bei der Standortwahl bieten. Die Northern Data Group
beschäftigt rund 220 Mitarbeiter in 7 Ländern.
Investor Relations:
Jens-Philipp Briemle
Head of Investor Relations
An der Welle 3
60322 Frankfurt am Main
E-Mail: jens-philipp.briemle@northerndata.de
Telefon: +49 171 557 6989
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