Original-Research: SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG
Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 18.11.2022
Kursziel: 35,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 16.02.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG
(ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 37,00 auf EUR
35,00.
Zusammenfassung:
SFC hat sehr starke Q3-Zahlen vorgelegt, die unsere Prognosen übertroffen
haben. Der Q3-Umsatz wuchs um 67% J/J auf EUR25,6 Mio., und das bereinigte
EBITDA stieg um 81% auf EUR4,3 Mio. Das Unternehmen strebt nun das obere Ende
der Umsatzprognose für das Gesamtjahr an (EUR81 bis EUR83 Mio.) und hat die
Prognose für das bereinigte EBIT auf EUR2,6 bis EUR3,6 Mio. angehoben (zuvor:
EUR1,6 bis EUR2,9 Mio.). Der Auftragseingang stieg in den ersten neun Monaten
um 47% J/J auf EUR88 Mio., der Auftragsbestand liegt derzeit bei über EUR60
Mio., und das Management berichtet von einer anhaltend hohen Nachfrage nach
SFC-Produkten in allen Regionen und beiden Segmenten. Angesichts eines
9M-Umsatzes von EUR63,8 Mio. und eines bereinigten EBIT von EUR3,7 Mio.
erscheint die neue Guidance von SFC sehr konservativ. Obwohl weiterhin
Risiken in der Lieferkette bestehen, glauben wir, dass SFC die Guidance
übertreffen wird, und haben unsere Prognosen für 2022 erhöht. Trotz der
sich abzeichnenden Rezession sind die Wachstumsaussichten von SFC weiterhin
hervorragend. Durch die große Kapitalerhöhung im Juli verfügt das
Unternehmen über ausreichend finanziellen Spielraum, um das geplante starke
Wachstum zu finanzieren. Ein aktualisiertes DCF-Modell, das das gestiegene
Zinsniveau berücksichtigt, führt zu einem Kursziel von EUR35 (bisher: EUR37).
Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy
AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and decreased the price target from EUR 37.00 to EUR 35.00.
Abstract:
SFC has reported very strong Q3 figures, which topped our forecasts. Q3
sales grew 67% y/y to EUR25.6m and adjusted EBITDA was up 81% y/y at EUR4.3m.
The company is now targeting the upper end of full year sales guidance
(EUR81m - EUR83m) and has raised adjusted EBIT guidance to EUR2.6m to EUR3.6m
(previously: EUR1.6m to EUR2.9m). The 9M order intake was up 47% y/y at EUR88m,
the order backlog is currently above EUR60m and management reports sustained
high demand for SFC's products across all regions and both segments. Given
9M sales of EUR63.8m and adjusted EBIT of EUR3.7m, SFC's new guidance looks
very conservative. Although supply chain risks still exist, we believe that
SFC will exceed guidance and have increased our 2022 forecasts. Despite the
looming recession, SFC's growth prospects remain excellent. The company has
sufficient financial leeway to finance the planned strong growth due to the
large capital increase in July. An updated DCF model, which reflects the
increased interest rate level, yields a EUR35 price target (previously: EUR37).
We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25961.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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