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BB BIOTECH AG: Verhaltenes 1. Quartal für Biotechunternehmen
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BB BIOTECH AG: Verhaltenes 1. Quartal für Biotechunternehmen
21.04.2023 / 07:00 CET/CEST
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Medienmitteilung vom 21. April 2023
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 31. März 2023
Verhaltenes 1. Quartal für Biotechunternehmen
Die Sorgen um die Widerstandsfähigkeit der Kapitalmärkte hat sich im 1.
Quartal sehr stark in den Präferenzen der Anleger widerspiegelt. Nach einem
soliden Jahresstart erlebten Small und Mid Caps aufgrund des Risk-off-Modus
im weiteren Quartalsverlauf einen Ausverkauf. Mittelzuflüsse in den
Biotechnologiesektor - ein wichtiger Indikator - entwickelten sich nach wie
vor negativ. Dabei schnitten kleinere Biotechunternehmen schwächer als
andere Biotechtitel ab. Ungeachtet der Börsenentwicklung gab es zahlreiche
positive Unternehmensnachrichten auf der Entwicklungs- und Zulassungsebene.
Trotz des schwierigen Jahresbeginns blickt BB Biotech angesichts der
fundamentalen Erfolge innovativer Large, Mid und Small Caps aus dem
Biotechsektor optimistisch in die Zukunft.
Die Gesamtrendite des S&P Biotech Select Industry Index (-8.7% in USD) fiel
schlechter aus als die des NBI Index (-1.9% in USD), der vorwiegend grössere
Biotechnologie- und Pharmaunternehmen abbildet. Die Zunahme der
M&A-Aktivitäten wirkte sich kaum auf den Biotechsektor aus. Für die BB
Biotech-Aktie bedeutete dies eine Gesamtrendite von -4.4% in CHF und -6.8%
in EUR (einschliesslich der Dividende von CHF 2.85 pro Aktie). Die
Gesamtrendite des Portfolios verfehlte mit -9.2% in CHF, -9.4% in EUR und
-8.3% in USD den NBI Index, stand aber in Einklang mit dem S&P Biotech
Select Industry Index. Der Nettoverlust im 1. Quartal 2023 betrug CHF 254
Mio., verglichen mit einem Nettoverlust von CHF 300 Mio. im gleichen
Vorjahreszeitraum.
Generalversammlung stimmt allen Anträgen zu
Auf der ordentlichen Generalversammlung der BB Biotech AG vom 23. März 2023
stimmten die Aktionäre sämtlichen Anträgen des Verwaltungsrates der BB
Biotech AG zu. Dazu zählte auch die vorgeschlagene Dividende von CHF 2.85 je
Aktie (brutto), infolgedessen die BB Biotech AG am 29. März 2023 insgesamt
CHF 156 Mio. an ihre Aktionäre ausschüttete. Die Aktionäre bestätigten
darüber hinaus die Vorstandsmitglieder Dr. Erich Hunziker (Präsident), Dr.
Clive Meanwell, Laura Hamill, Dr. Pearl Huang, Prof. Dr. Mads Krogsgaard
Thomsen und Dr. Thomas von Planta für ein weiteres Jahr im Amt.
Investitionsgrad bleibt hoch
Ende des 1. Quartals lag der Investitionsgrad mit 114.0% fast an der
festgelegten Obergrenze. Der nach wie vor höhere Investitionsgrad entspricht
der optimistischen Einschätzung des Investmentteams, dass viele Unternehmen
nach der Korrektur der letzten zwei Jahre im Biotechnologiesektor attraktiv
bewertet sind. Das Team wird weiterhin innerhalb der bewährten und
erfolgreichen Anlagerichtlinien arbeiten, die einen Investitionsgrad
zwischen 95% und 115% vorsehen. Für die Dividendenausschüttung in Höhe von
CHF 156 Mio. griff BB Biotech hauptsächlich auf Barmittel zurück, die sie im
Rahmen der Ãœbernahme Myovants durch Sumitomo Dainippon Pharma erhalten hat.
Anpassungen im Portfolio
Im Berichtszeitraum kam es zu einigen geringfügigen Portfolioveränderungen.
Die angekündigte Übernahme Myovants durch Sumitomo Dainippon Pharma wurde
für USD 27 je Aktie in bar abgeschlossen. Ausserdem wurden die Positionen in
Kezar Life Sciences und Homology Medicines vollständig veräussert. Ende des
1. Quartals enthielt das Portfolio von BB Biotech 28 Positionen. Das
Portfolio konzentrierte sich noch stärker auf rentable Unternehmen, die
inzwischen über ein Drittel des Anlageportfolios ausmachen, und auf gut
kapitalisierte Unternehmen, die angesichts ihrer derzeitigen Bilanzen
voraussichtlich eine nachhaltige Rentabilität erreichen werden, entfallen
mehr als 40% des Portfolios. Kleinere Unternehmen mit anhaltendem
Kapitalbedarf machen weniger als 20% des Portfolios aus.
Meilensteine der Portfoliounternehmen
Moderna legte für seinen RSV-Impfstoff vielversprechende Ergebnisse einer
Phase-III-Studie bei älteren Menschen vor. Dieser Impfstoff entwickelt sich
unter den drei derzeit im Rennen befindlichen Produktkandidaten immer mehr
zum möglichen Best-in-Class-Produkt. Moderna hat für zwei Impfstoffe den
Status als «Breakthrough-Therapie» erhalten. Dabei handelt es sich um einen
seiner RSV-Impfstoffkandidaten in der Entwicklungsphase und seinen
personalisierten mRNA-Krebsimpfstoff in Kombination mit Keytruda bei
Hochrisikopatienten mit Melanom. Dagegen fallen die Ergebnisse der
Phase-III-Studie zu Modernas Grippeimpfstoff für die südliche Hemisphäre
gemischt aus.
Ionis präsentierte ermutigende Topline-Ergebnisse der Phase-III-Studie
NEURO-TTRansform zu Eplontersen für Patienten mit hereditärer
Transthyretin-vermittelter Amyloid-Polyneuropathie (ATTRv-PN). Zudem teilte
Ionis mit, dass der FDA-Beratungsausschuss zugunsten (9:0 Stimmen) einer
möglichen beschleunigten Zulassung Tofersens bei amyotropher Lateralsklerose
(ALS) in Kombination mit Mutationen im Gen der Superoxiddismutase 1
entschieden hat. Die FDA hat als Termin für die abschliessende Entscheidung
den 25. April 2023 festgelegt.
Intra-Cellular Therapies veröffentlichte positive Topline-Resultate für
seine Monotherapie Lumateperon (Markenname Caplyta) zur Behandlung schwerer
depressiver Episoden bei Patienten mit schweren depressiven Störungen und
bipolarer Störung.
Incyte und Macrogenics erhielten von der FDA nach anfänglicher Ablehnung
überraschenderweise die Zulassung für Zynyz (Retifanlimab) bei
metastatischem oder rezidivierendem, lokal fortgeschrittenem
Merkelzellkarzinom (MCC).
Ausblick auf den weiteren Jahresverlauf
Notenbanken werden ihre Zinsanhebungen fortsetzen, um die Inflation
einzudämmen. Dabei sind die Markterwartungen, dass ein langsameres Tempo
angeschlagen wird, idealerweise ohne eine Rezession auszulösen. Trotz der
Zinsunsicherheit verzeichnen Biotechunternehmen, darunter auch die meisten
Portfoliounternehmen von BB Biotech, weiterhin fundamentale Fortschritte.
Das US-Gesundheitssystem kämpft nach wie vor mit zu hohen Kosten. Der
Umsetzung des Inflation Reduction Act (IRA) wird im Herbst 2023 mehr
Aufmerksamkeit zuteilwerden, wenn die zuständige Behörde die Namen der
ersten zehn verschreibungspflichtigen Arzneimittel veröffentlicht, die
2026/27 von Preisbeschränkungen betroffen sein werden.
Das Investment Management Team ist nach wie vor von der Attraktivität der
Portfoliounternehmen überzeugt, nicht nur aufgrund ihrer derzeit niedrigen
Bewertungen, sondern auch wegen vieler erwarteter Meilensteine für die
Entwicklung, Zulassung und Vermarktung von Produkten, deren Erreichen für
Investoren in Zukunft höhere Renditen bedeuten kann. Ausserdem ist es davon
überzeugt, dass jedes der Portfoliounternehmen einen sorgfältigen Umgang mit
seinen Finanzmitteln pflegt.
Das Team erwartet im weiteren Jahresverlauf Neuigkeiten von Argenx,
Neurocrine Biosciences, Moderna, Sage, Alnylam sowie Ionis.
Die Small- und Mid-Cap-Segmente des Biotechsektors sind attraktiv bewertet.
In Anbetracht des anhaltenden Drucks auf grössere Unternehmen, ihr Wachstum
durch externe Innovationen voranzutreiben, dürften M&A-Aktivitäten sowie
Lizenzvereinbarungen weiterhin eine wichtige Rolle für das Wachstum des
gesamten Biotechsektors spielen.
Der vollständige Zwischenbericht per 31. März 2023 der BB Biotech AG ist auf
report.bbbiotech.ch/Q123 resp. www.bbbiotech.com verfügbar.
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www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in
Schaffhausen/Schweiz, die an der Schweizer, deutschen und italienischen
Börse notiert ist. Seit 1993 investiert das Unternehmen in innovative
Unternehmen der Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den USA und
Westeuropa ansässig sind. BB Biotech AG ist eine der führenden Investoren in
diesem Sektor. Der kompetente Verwaltungsrat mit seiner langjährigen
Erfahrung legt die Anlagestrategie und -richtlinien fest. Die
Anlageentscheide werden durch das erfahrene Investment Managementteam der
Bellevue Asset Management AG auf der Basis von umfassendem Investment
Research getroffen.
Haftungsausschluss
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen
sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den
aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen
erheblich abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und
leitenden Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser
Veröffentlichung enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt
dieser Veröffentlichung getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und
leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei Verpflichtung ein,
zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen, künftiger
Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. März 2023
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Ionis Pharmaceuticals 11.9%
Argenx SE 11.5%
Vertex Pharmaceuticals 10.0%
Neurocrine Biosciences 9.3%
Moderna 8.0%
Incyte 7.1%
Intra-Cellular Therapies 6.1%
Alnylam Pharmaceuticals 6.0%
Sage Therapeutics 4.6%
Revolution Medicines 3.6%
Agios Pharmaceuticals 3.2%
Macrogenics 2.4%
Relay Therapeutics 2.4%
Celldex Therapeutics 2.3%
Arvinas 2.0%
Exelixis 1.8%
Crispr Therapeutics 1.4%
Fate Therapeutics 1.0%
Essa Pharma 0.8%
Beam Therapeutics 0.7%
Wave Life Sciences 0.7%
Rivus Pharmaceuticals1) 0.6%
Mersana Therapeutics 0.6%
Scholar Rock Holding 0.6%
Generation Bio Co. 0.5%
Black Diamond Therapeutics 0.4%
Esperion Therapeutics 0.2%
Molecular Templates 0.2%
Radius Health - CVR 0.0%
Total Wertschriften CHF 2 594.4 Mio.
Ãœbrige Aktiven CHF 1.0 Mio.
Ãœbrige Verbindlichkeiten CHF (319.4) Mio.
Innerer Wert CHF 2 276.0 Mio.
1) Nicht börsennotierte Gesellschaft
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