EQS-News: Blue Cap AG schlägt nach starkem Umsatz- und Ergebniswachstum im Geschäftsjahr 2022 erneute Erhöhung der Dividende auf 0,90 Euro je Aktie vor - NAV-Ziel je Aktie für Ende 2025 bei 55 Euro (deutsch)
Blue Cap AG schlägt nach starkem Umsatz- und Ergebniswachstum im Geschäftsjahr 2022 erneute Erhöhung der Dividende auf 0,90 Euro je Aktie vor - NAV-Ziel je Aktie für Ende 2025 bei 55 Euro
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EQS-News: Blue Cap AG / Schlagwort(e): Jahresbericht/Dividende
Blue Cap AG schlägt nach starkem Umsatz- und Ergebniswachstum im
Geschäftsjahr 2022 erneute Erhöhung der Dividende auf 0,90 Euro je Aktie vor
- NAV-Ziel je Aktie für Ende 2025 bei 55 Euro
04.05.2023 / 07:05 CET/CEST
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* Konzernumsatz steigt 2022 um 30 % auf 347,5 Mio. Euro (VJ: 267,3 Mio.
Euro)
* Adjusted EBITDA verbessert sich um 23 % auf 30,4 Mio. Euro (VJ: 24,6
Mio. Euro)
* Adjusted EBITDA-Marge bei 8,6 %
* Net Asset Value (NAV) bei 160,8 Mio. Euro bzw. 36,60 Euro je Aktie
* Dividendenvorschlag von 0,90 Euro je Aktie entspricht Dividendenrendite
von rund 4 %, Ausschüttung wahlweise als Aktiendividende
* Prognose für das Geschäftsjahr 2023 mit Umsatz von 340-355 Mio. Euro und
Adjusted EBITDA-Marge von 8-9 % bestätigt
* Mittelfristziel: NAV soll bis Ende 2025 um rund 50% auf 55 Euro je Aktie
steigen
München, 04. Mai 2023 - Die Blue Cap AG ("Blue Cap") setzte im letzten Jahr
wie avisiert ihren profitablen Wachstumskurs fort. Dabei bestätigen die
nunmehr veröffentlichten testierten Jahreszahlen für das Geschäftsjahr 2022
nach IFRS die am 07. März vorgelegten vorläufigen Zahlen.
Der Konzernumsatz der Blue Cap-Gruppe erhöhte sich in einem herausfordernden
Marktumfeld auf 347,5 Mio. Euro (VJ: 267,3 Mio. Euro). Das operative
Betriebsergebnis (Adjusted(1) EBITDA) stieg auf 30,4 Mio. Euro an (VJ: 24,6
Mio. Euro), was einer Marge von 8,6 % (VJ: 9,1 %) an der Gesamtleistung
entspricht. Die Adjusted EBIT-Marge liegt bei 4,6 % (VJ.: 4,9 %).
Der deutliche Zuwachs resultiert insbesondere aus der Entwicklung der
Beteiligung con-pearl, die wie im Vorjahr von einem Großauftrag im
Logistikbereich profitierte, sowie dem verbesserten Volumen bei H+E und
HY-LINE. Auf anorganischer Ebene trug die Akquisition der Transline sowie
die erstmals ganzjährige Einbeziehung von H+E und HY-LINE zu dem positiven
Trend bei.
Net Asset Value je Aktie bei 36,60 Euro
Der NAV sank auf 160,8 Mio. Euro (VJ: 172,8 Mio. Euro), was einem Wert von
36,60 Euro je Aktie entspricht, der damit sehr deutlich über dem aktuellen
Aktienkurs liegt. Die Abweichung im Vergleich zum Vorjahr geht auf in Summe
reduzierte Bewertungsmultiples der Peergruppe und Veränderungen in den
Geschäftsaussichten im Portfolio zurück. Während sich die Wertbeiträge der
Segmente Plastics und Business Services signifikant verbesserten, wurde das
Medizintechnikunternehmen INHECO aufgrund der Anlaufinvestitionen für die
Expansionsstrategie und der daraus resultierenden geringeren Profitabilität
reduziert. Auch im Geschäftsbereich Adhesives & Coatings ist ein
Wertrückgang zu verbuchen.
Weiterhin gute Bilanzqualität trotz hoher M&A-Investitionen
Der Erwerb der Transline im Segment Business Services, der teilweise über
Akquisitionskredite finanziert wurde, führte im Berichtsjahr zu einem
Anstieg der Nettofinanzverschuldung. Der Nettoverschuldungsgrad sank dennoch
von 2,6 Jahren auf 2,4 Jahren und liegt damit komfortabel unterhalb der
maximalen Zielvorgabe von unter 3,5 Jahren.
Das Eigenkapital erhöhte sich auf 109,4 Mio. Euro (VJ: 98,2 Mio. Euro).
Wesentlicher Treiber war das positive Jahresergebnis. Mit einer
Eigenkapitalquote von 36,6 % (VJ: 36,7 %) verfügt die Blue Cap über eine
gesunde Vermögens- und Finanzlage.
Dynamisches Wachstum in den Segmenten Plastics und Business Services
Zum 31. Dezember 2022 befinden sich im Portfolio der Blue Cap acht
Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives & Coatings,
Business Services und Others zugeordnet werden, sowie eine
Minderheitsbeteiligung.
Das Segment Plastics stellte auch im letzten Jahr das umsatzstärkste Segment
der Gruppe dar (163,7 Mio. Euro, VJ: 135,7 Mio. Euro). Haupttreiber dieser
Entwicklung waren con-pearl und H+E. H+E konnte die operative Performance
nach einem schwierigen Jahresauftakt im zweiten Halbjahr spürbar verbessern.
Uniplast konnte die Rohstoffpreiserhöhungen im Laufe des Jahres an die
Abnehmer weitergeben, während sich die ebenfalls spürbar gestiegenen
Energiepreise belastend auf das Ergebnis auswirkten. Die in Summe positiven
Entwicklungen führten zu einer Steigerung des Adjusted EBITDAs des Segments
auf 19,0 Mio. Euro (VJ: 17,3 Mio. Euro).
Das Segment Adhesives & Coatings erhöhte im Vorjahresvergleich zwar
inflationsbedingt seinen Umsatz (96,0 Mio. Euro, VJ: 88,2 Mio. Euro), blieb
im Ergebnis jedoch aufgrund des starken Anstiegs der Energie- und
Rohstoffpreise, die nur teilweise an die Kunden weitergereicht werden
konnten, mit 4,8 Mio. Euro hinter den Erwartungen und dem Vorjahr (VJ: 6,9
Mio. Euro).
Das Segment Business Services verzeichnete aufgrund der im März 2022
akquirierten Transline und der starken Performance von HY-LINE, die von dem
hohen Auftragsbestand und -eingang profitierte, ein starkes Umsatzwachstum
auf 84,1 Mio. Euro (VJ: 17,6 Mio. Euro). Das Adjusted EBITDA stieg deutlich
auf 6,5 Mio. Euro (VJ: 1,1 Mio. Euro).
Die Entwicklung des Segments Others wurde im Jahresvergleich maßgeblich
anorganisch getrieben (Verkäufe und Entkonsolidierung von Gämmerler im Jahr
2022 und Carl Schaefer im Jahr 2021). Damit sank der Segmentumsatz auf 3,8
Mio. Euro (VJ: 25,8 Mio. Euro). Die kleinste Beteiligung der Blue Cap,
nokra, wies ein gutes Service-Geschäft auf und entwickelte sich deutlich
besser als im Vorjahreszeitraum, was zu einer Erholung des Adjusted EBITDA
des Segments auf 0,2 Mio. Euro (VJ: -0,6 Mio. Euro) führte.
Auch nach Abflauen der Corona Pandemie konnte die Minderheitsbeteiligung
INHECO den Umsatz auf Vorjahresniveau halten. Aufgrund von Investitionen in
das langfristige Wachstum in einem weiter sehr attraktiven Markt liegt das
Ergebnis jedoch unter dem Vorjahr.
Segmentkennzahlen im Überblick
Mio. EUR 2022 2021 Veränderung in % bzw. Basispunkten
(BP)
Plastics
Umsatz 163,7 135,7 20,6 %
Adjusted EBITDA 19,0 17,3 9,7 %
Adjusted EBITDA-Marge 11,4 12,5 - 110 BP
in % % %
Adhesives & Coatings
Umsatz 96,0 88,2 8,7 %
Adjusted EBITDA 4,8 6,9 -30,2 %
Adjusted EBITDA-Marge 5,0 % 7,7 % -270 BP
in %
Business Services
Umsatz 84,1 17,6 >100 %
Adjusted EBITDA 6,5 1,1 >100 %
Adjusted EBITDA-Marge 7,5 % 6,2 % 130 BP
in %
Others (*)
Umsatz 3,8 25,8 -85,4 %
Adjusted EBITDA 0,2 -0,6 >100 %
Adjusted EBITDA-Marge 2,1 % -1,9 400 BP
in % %
Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich
(*) Das Segment Others enthält nokra, die Holding- und
Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns sowie die zum Stichtag
bereits veräußerten Beteiligungen Carl Schaefer und Gämmerler.
Dividende soll auf 0,90 Euro je Aktie steigen
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der voraussichtlich am 23. Juni virtuell
stattfindenden Hauptversammlung die Zahlung einer Dividende von 0,90 Euro je
Aktie vor (VJ: 0,85 Euro). Damit bestätigt die Blue Cap AG ihre
Dividendenpolitik trotz des insgesamt unsicheren gesamtwirtschaftlichen
Umfelds. Die Dividendenrendite liegt damit aktuell bei attraktiven ~4 %. Den
Aktionären wird erstmalig angeboten, zwischen der Auszahlung der Dividende
in bar oder in Form der Gewährung von neuen Aktien zu wählen. Sie haben
damit die Wahlfreiheit, ob und in welchem Umfang sie von dem Angebot einer
Aktiendividende Gebrauch machen wollen. Im Fall der Wahl von neuen Aktien
haben die Aktionäre die Chance, langfristig stärker durch zusätzliche
Anteile von der Entwicklung des Blue Cap-Portfolios zu profitieren.
Prognose 2023: Stabile operative Performance erwartet - hohes
Wertsteigerungspotenzial bis 2025
Der Vorstand geht für das Gesamtjahr 2023 vor dem Hintergrund unsicherer
Rahmenbedingungen von einer erneut guten und gegenüber dem Vorjahr
weitestgehend stabilen Entwicklung aus. So liegt die Prognose für den
Konzernumsatz in der Größenordnung zwischen EUR 340 und 355 Mio. und für die
Adjusted EBITDA-Marge zwischen 8,0 und 9,0 %. Grundlage hierfür sind
positive Effekte aus den laufenden Reorganisationen der Neschen und der
Transline, verstärkte Vertriebsaktivitäten im Segment Plastics, und eine
erwartete grundsätzlich bessere Marktlage der einzelnen Segmente im zweiten
Halbjahr 2023.
Für die nächsten Jahre hat sich die Blue Cap eine konsequente Transformation
des Beteiligungsportfolios zu mehr Wachstum und einer höheren Profitabilität
sowie eine Verbesserung der Managementstrukturen zum Ziel gesetzt. Auf Basis
der bestehenden operativen Chancen im Portfolio sieht die Blue Cap
mittelfristig große Wertsteigerungspotenziale und erwartet bis Ende 2025
eine Verbesserung des Net Asset Value um rund 50 % auf 55 Euro.
Der testierte Jahresabschluss steht im Internet auf der Webseite
www.blue-cap.de im Investor-Relations-Bereich zum Download zur Verfügung
(Direktlink: https://www.blue-cap.de/investor-relations/berichtswelt/).
(1)Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige
Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den
Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte
Über die Blue Cap AG
Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte
Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in
mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer
unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in
der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen 30 und 80
Mio. Euro und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist
mehrheitliche Anteile an neun Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- &
Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik
und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich
selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern
beschäftigt derzeit rund 1.400 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren
europäischen Ländern. Die Blue Cap AG notiert im Freiverkehr (Scale,
Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E).
www.blue-cap.de
Kontakt:
Blue Cap AG
Lisa Marie Schraml
Investor Relations & Corporate Communications
Tel. +49 89 288909-24
lschraml@blue-cap.de
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