EQS-Adhoc: HBM Healthcare Investments Jahresergebnis 2022/2023 (deutsch)

HBM Healthcare Investments Jahresergebnis 2022/2023

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HBM Healthcare Investments AG / Schlagwort(e): Personalie
HBM Healthcare Investments Jahresergebnis 2022/2023

12.05.2023 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2022/2023 einen
Verlust von CHF 146 Millionen aus. Inflation und steigende Zinsen sorgten
rund um den Globus für rückläufige Bewertungen bei Technologie- und
Wachstumswerten. Vier lukrative Übernahmen, zwei Börsengänge und der
Mehrwert verschiedener operativ erfolgreicher Portfoliounternehmen
vermochten den Rückgang nicht zu kompensieren.

* Innerer Wert je Aktie (NAV) -7.4 Prozent, Aktienkurs -18.9 Prozent

* Gesundheitssektor bleibt attraktiv und HBM Healthcare Investments
prädestiniertes Anlageinstrument

* Fortführung der Ausschüttungspolitik mit einer Rendite von 3.5 Prozent

Rückläufige Bewertungen bei Wachstumswerten

Das Marktumfeld mit Inflation und steigenden Zinsen hat sich nachteilig auf
die Bewertungen von Technologie- und Wachstumswerten ausgewirkt. Auch der
Biotechnologie-Sektor war von diesen Entwicklungen betroffen. Insbesondere
das Segment der kleinen und mittleren Unternehmen - Hauptfokus der
Investitionsstrategie von HBM Healthcare - durchlief eine deutliche
Bewertungskorrektur.

Zudem zog das abflachende Wirtschaftswachstum und die lange Zeit sehr
restriktive Politik im Umgang mit der Covid-19-Pandemie in China die
Bewertung der grössten Beteiligung, Cathay Biotech, in Mitleidenschaft: Das
an der Börse in Shanghai kotierte Unternehmen gab den in den Vorjahren
erzielten Wertzuwachs teilweise wieder ab. Der Ersatz von chemischen
Erzeugnissen durch biobasierte Produkte aus erneuerbaren Rohstoffen bleibt
jedoch ein grosses Zukunftsthema. Als ein global führendes Unternehmen in
der synthetischen Biologie ist Cathay Biotech mit seinen technologien und
Produktionskapazitäten in diesem Wachstumsmarkt hervorragend positioniert.

Unerwartet war der Entscheid der US-Gesundheitsbehörde FDA, die dem
Portfoliounternehmen Y-mAbs Therapeutics die Marktzulassung für deren
Krebstherapie Omburtamab aufgrund nicht eindeutig belegter Wirksamkeit
verwehrte.

Positive Ergebnisbeiträge brachte im zurückliegenden Geschäftsjahr der
Mehrwert aus verschiedenen operativ erfolgreichen privaten Unternehmen sowie
aus zwei Börsengängen und vier Übernahmen. Dies vermochte die negative
Wertentwicklung allerdings nicht vollumfänglich zu kompensieren.

Die einzelnen Komponenten des Portfolios trugen wie folgt zum Jahresergebnis
bei:

Das Portfolio der privaten Unternehmen schloss positiv und erzielte einen
Wertzuwachs von gesamthaft CHF 32 Millionen. Die Börsengänge von Mineralys
Therapeutics und Acrivon Therapeutics führten zu einem Mehrwert von CHF 24
Millionen. Fangzhou, Betreiber der digitalen Healthcare-Plattform Jianke.com
in China, schloss im Hinblick auf einen beabsichtigten Börsengang in
Hongkong Finanzierungsrunden ab, wodurch sich der Wert der Beteiligung um
CHF 33 Millionen erhöhte. Swixx BioPharma, die grösste Position im Portfolio
der privaten Unternehmen, steigerte im Geschäftsjahr 2022 den Umsatz und den
Gewinn stark, was dem Unternehmen erlaubte, einen Teil des überschüssigen
Kapitals an die Aktionäre zurückzuführen. Zusätzlich zur vereinnahmten
Dividende wurde die Beteiligung um CHF 20 Millionen höher bewertet. Bei
Unternehmen, welche sich nicht nach Plan entwickelten oder Kapital zu
tieferen Bewertungen aufnahmen, waren Wertberichtigungen in Höhe von
insgesamt CHF 45 Millionen notwendig.

Das Portfolio der Fonds verzeichnete einen Wertrückgang von CHF 5 Millionen.
Ausschüttungen von CHF 16 Millionen standen Kapitalabrufen von CHF 20
Millionen gegenüber.

Das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen weist einen Bewertungsrückgang
von insgesamt CHF 164 Millionen aus. Bedeutende Gewinnbeiträge resultierten
aus den vier Übernahmen von Turning Point Therapeutics (CHF 41 Millionen),
ChemoCentryx (CHF 21 Millionen), Biohaven Pharmaceuticals (CHF 20 Millionen)
und Sierra Oncology (CHF 16 Millionen). Die wesentlichen Wertminderungen
entfielen auf Cathay Biotech (CHF 98 Millionen), Y-mAbs Therapeutics (CHF 24
Millionen), Harmony Biosciences (CHF 16 Millionen), Pacira Biosciences (CHF
15 Millionen) und Monte Rosa Therapeutics (CHF 10 Millionen). Die übrigen
börsenkotierten Unternehmen schlossen netto um insgesamt CHF 99 Millionen
tiefer.

Die übrigen Vermögenswerte, einschliesslich Dividendenerträgen und
Gewinnbeiträgen aus Fremdwährungsabsicherungen, erhöhten das Ergebnis um CHF
20 Millionen.

Die vom durchschnittlichen Nettovermögen und der Marktkapitalisierung
abhängigen Verwaltungsgebühren reduzierten sich gegenüber dem Vorjahr auf
CHF 30 Millionen. Beim Finanzergebnis ergab sich aufgrund der vereinnahmten
Zinserträge ein positives Ergebnis von CHF 1 Million.

Portfolio selektiv ergänzt

HBM Healthcare Investments tätigte im Schlussquartal des Berichtsjahrs eine
Neuinvestition von USD 12 Millionen in das private Unternehmen ArriVent
Biopharma. Das Unternehmen mit Sitz in den USA testet den Wirkstoff
Furmonertinib in einer zulassungsrelevanten Phase III Studie zur Behandlung
von Patienten mit EGFR-mutiertem (Epidermaler Wachstumsfaktor Rezeptor)
nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Der Wirkstoff ist in China bereits als
Krebstherapie zugelassen. Weitere CHF 69 Millionen wurden als
Folgefinanzierungen an neunzehn bestehende private Unternehmen investiert.

Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen wurden die Erlöse aus den vier
Übernahmen für den Auf- und Ausbau von verschiedenen neuen und bestehenden
Beteiligungen eingesetzt.

Insgesamt bleibt das Portfolio gut ausbalanciert. Vom Gesamtvermögen von
knapp CHF 2 Milliarden sind 35 Prozent in private Unternehmen investiert. 43
Prozent entfallen auf börsenkotierte Unternehmen (davon 26 Prozent ehemals
private Unternehmen), 9 Prozent auf Fonds und 1 Prozent auf übrige
Vermögenswerte. Der Anteil der flüssigen Mittel beträgt 12 Prozent. Diese
dienen unter anderem der Rückzahlung der im Juli fälligen Anleihe von CHF 50
Millionen und der beantragten Nennwertrückzahlung.

Attraktive Ausschüttungsrendite von 3.5 Prozent

Die starke Finanzlage der Gesellschaft ermöglicht die Fortführung der
Ausschüttungspolitik. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung eine
verrechnungssteuerfreie Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 je Aktie vor. Damit
bleibt die Dividendenrendite mit 3.5 Prozent auf Vorjahreshöhe.

Ausblick

Verschiedene private Portfoliounternehmen entwickeln sich operativ sehr
erfreulich und bergen das Potenzial für höhere Bewertungen, die sich bei
künftigen Finanzierungsrunden, Börsengängen oder Übernahmen materialisieren
sollten. Bei den sich weniger gut entwickelnden Unternehmen wurden
Wertberichtigungen getätigt. In der Summe dürfte unser Portfolio mit
privaten Unternehmen in den kommenden Jahren weiter positiv zur
Wertentwicklung beitragen.

Wenn sich der Zyklus der steigenden Zinsen wie erwartet in absehbarer Zeit
dem Ende zuneigt, dürfte dies den Bewertungsdruck auf die börsenkotierten
Unternehmen abschwächen und den Fokus der Investoren wieder vermehrt auf die
Erfolge in der klinischen Entwicklung und die operativen Resultate der
Unternehmen richten. HBM Healthcare wird das aktuell günstige
Bewertungsniveau nutzen, um das Portfolio der börsenkotierten Unternehmen
selektiv weiter auszubauen.

Die regen Übernahmeaktivitäten der vergangenen Monate zu stattlichen Prämien
bestätigen die Attraktivität des Biotechnologie-Sektors als Anlageuniversum.
Hoher medizinischer Bedarf, wissenschaftliche Fortschritte und
demografischer Wandel bleiben als Treiber des langfristigen Wachstums im
Gesundheitssektor erhalten. Das dürfte sich in absehbarer Zukunft nicht
ändern, und das Portfolio von HBM Healthcare ist gut positioniert, um davon
zu profitieren.

Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und
Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht
zur konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur
IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 26. Mai 2023
veröffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft
abgerufen werden.

Kontakt

Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710
75 77, andreas.wicki@hbmhealthcare.com.

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Ende der Adhoc-Mitteilung

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: HBM Healthcare Investments AG
Bundesplatz 1
6300 Zug
Schweiz
Telefon: +41438887171
Fax: +41438887172
E-Mail: info@hbmhealthcare.com
Internet: https://www.hbmhealthcare.com
ISIN: CH0012627250
Valorennummer: 1262725
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 1631311

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