Original-Research: Deutsche Rohstoff AG (von First Berlin Equity Research Gmb...
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Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - from First Berlin Equity Research
GmbH
02.08.2024 / 12:31 CET/CEST
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Group AG.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Deutsche Rohstoff AG
Company Name: Deutsche Rohstoff AG
ISIN: DE000A0XYG76
Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 02.08.2024
Target price: EUR51
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: 02.08.24 (previously: Add)
Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche
Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes upgraded the stock
to BUY and maintained his EUR 51.00 price target.
Abstract:
H1/24 production jumped ca. 41% to ca. 14,800 boepd (H1/23: 10,533 boepd).
The rise in output was due to new wells coming on stream at better than
expected production rates. We estimate that DRAG's subsidiaries brought 21
net new 2-mile-lateral wells on line between May 2023 and end-June 2024.
DRAG has maintained its FY/24 guidance of 14,700-15,700 boepd, the midpoint
of which equates to a 19.1% increase on last year's figure of 12,762 boepd.
2024 sales and EBITDA guidance of EUR210m-EUR230m and EUR160m-EUR180m respectively
is also unchanged. On the basis of current commodity strips, which are
little changed on our most recent update of 8 May, we continue to believe
that DRAG is capable of sustaining revenue at around EUR200m in the mid-term,
while reducing net gearing. Our price target of EUR51 is unchanged, but we
have raised the recommendation from Add to Buy because the upside to our
price target is now over 25%. Comprehensive H1/24 results are scheduled for
mid-August.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG
(ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes stuft die Aktie
auf BUY herauf und bestätigt sein Kursziel von EUR 51,00.
Zusammenfassung:
H1/24 stieg die Produktion um ca. 41% auf ca. 14.800 boepd (H1/23: 10.533
boepd). Der Produktionsanstieg ist auf die Inbetriebnahme neuer Bohrungen
zurückzuführen, deren Förderraten die Erwartungen übertrafen. Wir schätzen,
dass die Tochtergesellschaften der DRAG zwischen Mai 2023 und Ende Juni 2024
netto 21 neue 2-Meilen-Bohrungen in Betrieb genommen haben. Die DRAG hat
ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2024 von 14.700 bis 15.700 boepd
beibehalten, was einer Steigerung von 19,1 % gegenüber dem Vorjahreswert von
12.762 boepd entspricht. Die Umsatz- und EBITDA-Prognose für 2024 von EUR210
Mio. bis EUR230 Mio. bzw. EUR160 Mio. bis EUR180 Mio. bleibt ebenfalls
unverändert. Auf der Grundlage der aktuellen Rohstoffpreise, die sich
gegenüber unserer letzten Aktualisierung vom 8. Mai kaum verändert haben,
sind wir weiterhin der Ansicht, dass die DRAG in der Lage ist, mittelfristig
einen Umsatz von rund EUR200 Mio. zu erzielen und gleichzeitig den
Verschuldungsgrad zu senken. Unser Kursziel von EUR51 bleibt unverändert, aber
wir haben die Empfehlung von Hinzufügen auf Kaufen hochgestuft, da das
Aufwärtspotenzial gegenüber unserem Kursziel nun über 25 % beträgt.
Endgültige Ergebnisse für H1/24 werden für Mitte August erwartet.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/30355.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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