Original-Research: medondo holding AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: medondo holding AG - von Sphene Capital GmbH
12.09.2024 / 08:01 CET/CEST
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu medondo holding AG
Unternehmen: medondo holding AG
ISIN: DE0008131350
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 12.09.2024
Kursziel: EUR 2,00 (bislang: EUR 2,30)
Kursziel auf Sicht von: 36 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Vor dem großflächigen Vertriebsstart
Mit einem Konzernumsatz in Höhe von EUR 1,090 Mio. und einem EBITDA von EUR
-0,395 Mio. lagen die gestern veröffentlichten Zahlen zum ersten Halbjahr
2024 über unseren Erwartungen, waren jedoch durch Einmalerträge - im
Wesentlichen Forschungszulagen in Höhe von EUR 0,513 Mio. - begünstigt.
Kostenseitig hat sich medondo auf die bevorstehende Markteinführungsphase
des "medondo coordinator" und "medondo communicator" eingestellt und das
Entwicklungsteam deutlich verkleinert. Weil gleichzeitig die
Vertriebsaktivitäten auf Partner und externe Kanäle verlagert wurden, sehen
wir unsere Prognose, wonach medondo im vierten Quartal 2024e den
Break-Even-Punkt auf EBITDA-Ebene erreichen sollte, als realisierbar an.
Nach der unlängst durchgeführten Kapitalerhöhung passen wir allerdings die
Anzahl der ausstehenden Aktien an und errechnen im Base-Case-Szenario ein
Kursziel von EUR 2,00 (bislang EUR 2,30 je Aktie, basierend auf der alten
Anzahl ausstehender Aktien). In einer Monte-Carlo-Analyse haben wir
alternative Umsatz- und Ertragsszenarien zugrunde gelegt und ermitteln Werte
des Eigenkapitals in einer Bandbreite zwischen EUR 1,60 (10%-Quantil) und
EUR 2,80 (90%-Quantil) je Aktie. Angesichts eines von uns erwarteten
Kurssteigerungspotenzials von 163,2% erneuern wir unser Buy-Rating für die
Aktien der medondo Holding AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30771.pdf
Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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