EQS-News: La Française: US-Präsidentschaftswahl und die Märkte (deutsch)

La Française: US-Präsidentschaftswahl und die Märkte

^
EQS-News: La Française Group / Schlagwort(e): Marktbericht/Marktbericht
La Française: US-Präsidentschaftswahl und die Märkte

11.11.2024 / 08:55 CET/CEST
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

US-Präsidentschaftswahl und die Märkte

verfasst am 7. November 2024

Was erwartet uns an den Finanzmärkten? - François Rimeu

Kurzfristig entspricht die Marktreaktion unseren Erwartungen eines Erfolgs
der Republikaner sowohl bei den Präsidentschaftswahlen als auch im Kongress.
Die derzeitige Dynamik dürfte sich in den kommenden Wochen fortsetzen, wobei
US-Aktien europäische Aktien outperformen werden. Bei US-Aktien dürften die
niedrigen Bewertungen kleiner und mittlerer Unternehmen eine Fortsetzung der
Rallye ermöglichen, ebenso bei Banken.

An den Anleihemärkten ist die Situation mit einem starken Anstieg der
US-Renditen etwas anders, während sich die europäischen Renditen kaum
bewegen. Auch hier dürfte sich der Trend kurzfristig fortsetzen (obwohl der
Zinssatz bereits nahe 4 % liegt). Der US-Anleihemarkt ist derzeit wohl der
wichtigste Markt. Solange die Zinserhöhung in geordneten Bahnen verläuft,
dürften sich die derzeitigen Trends fortsetzen - vorausgesetzt, die
Explosion des US-Defizits führt nicht zu einer Reaktion wie nach dem
Haushalt von Lizz Truss in Großbritannien 2022 mit einem Kontrollverlust am
langen Ende der Kurven.

Wir sehen keine wesentlichen Auswirkungen der US-Wahlen auf Credit Spreads.

Bei den Rohstoffen dürften die fossilen Brennstoffe stabil bleiben, und die
Aussicht auf sehr große Haushaltsdefizite dürfte sich unserer Meinung nach
günstig auf den Goldpreis auswirken.

1. Aktien - Caroline Lamy

Die Marktreaktion auf die US-Wahl fiel zugunsten der USA und zulasten
Europas aus, wobei eine deutliche sektorale Verzerrung zu beobachten war.
Der inflationäre Aspekt der während des Wahlkampfs erwähnten Maßnahmen - die
Besteuerung von Importen, der Fokus auf das Eindämmen der Einwanderung und
der zu erwartende Einfluss auf die Zinssätze - führte zu einer
Underperformance fremdfinanzierter Aktien, die dem Inflation Reduction Act
besonders ausgesetzt sind.

Europa weist eine unterdurchschnittliche Performance auf, insbesondere
Versorger, Banken und der Automobilsektor.

Diese hohe Volatilität trat in einem Zeitraum auf, in dem die Gewinne
veröffentlicht wurden und die - notwendige - Konsensusauswertung stattfand,
die eine bessere Positionierung zum Jahresende und zum Jahresbeginn 2025 bei
Titeln ermöglichen wird, die unter ihrer Sektorzugehörigkeit gelitten haben.

Trumps Einfluss auf das geopolitische Umfeld wird wahrscheinlich zu einer
Arbitrage in Sektoren wie der Rüstungsindustrie führen. Sein Handelskrieg
mit China könnte weiterhin Druck auf die Importe ausüben, aber China dürfte
darauf reagieren. Der Markt wird auf diese Ankündigungen warten.

Wir bevorzugen auch defensive Sektoren wie das Gesundheitswesen, bis wir
mehr Details darüber haben, was 2025 passieren wird.

Wir sind zwar nicht alarmiert, aber wir nehmen eine vorsichtige Haltung ein
und werden von übermäßigen Kursverlusten profitieren.

2. Fixed Income - Paul Gurzal und Julien Maio

Nach dem Druck auf langfristige Renditen, der Versteilerung der
Zinsstrukturkurven und den seit mehreren Wochen allmählich steigenden
Inflationserwartungen - als die Wahrscheinlichkeit eines Wahlsiegs von
Donald Trump für die Märkte immer größer wurde - haben wir begonnen, die
Duration unseres Anleiheexposures schrittweise zu erhöhen. Wir gehen davon
aus, dass wir die Duration weiter erhöhen werden, wenn der Zinsausverkauf
anhält. Wir sind jedoch der Meinung, dass der größte Teil dieser Belastung
bereits stattgefunden hat.

Wir bleiben vorsichtig bei Schwellenländeranleihen, deren Risikoprämien
sinken könnten, sollten der US-Dollar stärker werden, die langfristigen
Zinssätze steigen und sich die Kurven weiter versteilern. Andererseits
könnten die Dollarstärke und das beste Momentum bei Anleihen ein
Gegengewicht zum schwachen Wachstum bilden.

Quelle: La Française Gruppe am 06.11.2024

La Française Pressekontakt

La Française Systematic Asset Management GmbH
Bianca Tomlinson
Neue Mainzer Straße 80
60311 Frankfurt
Tel. +49 (0)69 975743 03
bianca.tomlinson@la-francaise.com
https://www.la-francaise-systematic-am.com

Heidi Rauen +49 69 339978 13 | hrauen@dolphinvest.eu

Disclaimer

Informatives Dokument für nicht-professionelle und professionelle Kunden im
Sinne der MiFID2-Richtlinie.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind weder als
Anlageberatung noch als Anlagevorschlag oder als Anregung zu
Finanzmarktgeschäften zu verstehen. Die geäußerten Meinungen geben die
Auffassung der Autoren zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und stellen
keine vertragliche Verpflichtung der La Française Gruppe dar. Diese
Einschätzungen können sich ohne Vorankündigung innerhalb der Grenzen des
Prospekts ändern, der allein maßgebend ist. Die La-Française Gruppe kann in
keiner Weise für direkte oder indirekte Schäden haftbar gemacht werden, die
sich aus der Verwendung dieser Veröffentlichung oder der darin enthaltenen
Informationen ergeben. Diese Veröffentlichung darf ohne vorherige
schriftliche Genehmigung der Groupe La Française weder ganz noch teilweise
vervielfältigt, verbreitet oder an Dritte weitergegeben werden.
www.la-francaise.com.

Mitteilung herausgegeben von Le Groupe La Française, Société Anonyme mit
Vorständen und Aufsichtsrat mit einem Kapital von EUR78836320 - RCS PARIS
480.871 490.Crédit Mutuel Asset Management: 4, rue Gaillon 75002 Paris.
Vermögensverwaltungsgesellschaft, die von der französischen
Finanzmarktaufsicht AMF (Autorité des marchés financiers) unter der Nummer
GP 97 138 zugelassen ist. Aktiengesellschaft (Société Anonyme) mit einem
Grundkapital von 3.871.680 Euro, eingetragen beim RCS von Paris unter der
Nummer 388 555 021 Code APE 6630Z. Innergemeinschaftliche Mehrwertsteuer: FR
70 3 88 555 021. Crédit Mutuel Asset Management ist eine Tochtergesellschaft
der La Française Gruppe, der Holdinggesellschaft für die Vermögensverwaltung
der Crédit Mutuel Alliance Fédérale.

La Française Finance Services, eine von der ACPR zugelassene
Investmentgesellschaft mit der Nr. 18673 (www.acpr.banque-france.fr)
zugelassen und bei der ORIAS (www.orias.fr) unter der Nr. 13007808 am 4.
November 2016.Website Koordination der Aufsichtsbehörden: Aufsichts- und
Abwicklungsbehörde (ACPR) www.acpr.banque-france.fr, Autorité des Marchés
Financiers (AMF) www.amf-france.org.

---------------------------------------------------------------------------

11.11.2024 CET/CEST Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate
News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2026195 11.11.2024 CET/CEST

°