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60 Jahre Deutsche Beteiligungs AG: Eine Erfolgsgeschichte des Mittelstands
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60 Jahre Deutsche Beteiligungs AG: Eine Erfolgsgeschichte des Mittelstands
26.08.2025 / 10:16 CET/CEST
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60 Jahre Deutsche Beteiligungs AG: Eine Erfolgsgeschichte des Mittelstands
* Investitionsfokus: Investments in von strukturellem Wachstum geprägten
Sektoren
* Marktführer im familiengeführten Mittelstand für
Private-Equity-Beteiligungen
* Italien-Erweiterung; zum deutschen Mittelstand vergleichbare
Marktstruktur in Hinblick auf gut positionierte Familienunternehmen
* Generationswechsel: Erfolgreicher Übergang, um Zukunftsfähigkeit zu
sichern
* Erweiterung des Produktangebots: Mehrheitliche Beteiligung an ELF
Capital und Erweiterung des Angebots um Private Debt
Frankfurt am Main, 26. August 2025. Die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG)
blickt auf 60 Jahre Firmengeschichte zurück. Mit der geografischen
Erweiterung um den italienischen Markt, der ähnlich strukturiert ist wie der
deutsche Mittelstand, dem erfolgreichen Generationswechsel im Vorstand und
der Erweiterung um Private-Debt-Lösungen, hat Deutschlands älteste
Private-Equity-Gesellschaft die Weichen für weiteres Wachstum gestellt.
Fokus auf wachstumsstarke Sektoren
Der Paradigmenwechsel im Mittelstand, wie die Transformation hin zur
Digitalisierung, findet auch bei der DBAG statt. Das Unternehmen wird seit
jeher konsequent weiterentwickelt. Dazu zählt auch die strategische
Weiterentwicklung des Sektorenfokus hin zu Branchen, die von strukturellem
Wachstum geprägt sind. Traditionell im deutschen Industrie-geprägten
Mittelstand verankert, engagiert sich das Team der DBAG seit 2019 in weniger
konjunkturabhängigen Sektoren. Dazu gehören IT-Services und Software,
Healthcare sowie Umwelt, Energie und Infrastruktur. Diese Branchen zeichnen
sich neben attraktiven Wachstumsraten auch dadurch aus, dass sie durch den
politischen Willen hin zu Digitalisierung, erneuerbaren Energien und dem
Ausbau der Infrastruktur angetrieben werden.
Das Portfolio der DBAG unterstreicht, wie konsequent das Team strategische
Anpassungen umsetzt. Bereits heute machen IT-Services- und
Software-Unternehmen einen Anteil von 22 Prozent aus. Dem Sektor Energie,
Umwelt und Infrastruktur sind 14 Prozent zuzuordnen. Somit gelang es der
DBAG innerhalb kurzer Zeit, ihr Portfolio dahingehend umzubauen, um an den
attraktiven Entwicklungen dieser Branchen umfänglich zu partizipieren.
Zu der jüngsten Beteiligung der DBAG zählt das Unternehmen FinMatch AG
(FinMatch). Im Juli 2025 wurde eine Minderheitsbeteiligung an der
Finanzierungsplattform vereinbart. Das Unternehmen mit Sitz in Stuttgart ist
die führende digitale Corporate-Finance-Plattform für mittelständische
Unternehmen und vermittelt maßgeschneiderte Finanzierungen zwischen
Unternehmen und über 1.000 Finanzierungspartnern. Die bereits vollzogene
Investition in FinMatch markiert die nunmehr sechste Langfristige
Beteiligung. Für diese Art der Beteiligung investiert die DBAG
ausschließlich Mittel aus der eigenen Bilanz.
DBAG: Markt- und Technologieführer im Mittelstand
2025 wurde die DBAG vom FINANCE Magazin erneut als Marktführer im Bereich
der mittelständischen Management-Buy-outs (MBO) ausgezeichnet - eine
Position, die das Unternehmen seit einem Jahrzehnt kontinuierlich für sich
behauptet. Mehr als 90 Prozent der MBO-Transaktionen im Segment von 50 bis
250 Millionen Euro betreffen familien- und gründergeführte Unternehmen.
Damit ist die DBAG Benchmark - der Marktdurchschnitt liegt bei 64 Prozent.
Die Kombination aus langjähriger Erfahrung, die breite Angebotspalette aus
privatem Eigen- und Fremdkapital sowie das umfangreiche und belastbare
Netzwerk zeichnen die starke Positionierung der DBAG aus. Letzteres wird
mittels Nexus, einer proprietären und KI-getriebenen Software zur
Identifizierung potenzieller Transaktionen erweitert. Nexus aggregiert
Informationen zu möglichen Beteiligungsmöglichkeiten in einem
vorqualifizierten Datenpool. Dieser reichert die Beteiligungsmöglichkeiten
der DBAG an und stärkt den originären Zugang zu potenziellen
Beteiligungsmöglichkeiten.
Italien: ähnlich strukturierter Markt wie deutscher Mittelstand
Die 2021 gegründete DBAG Italia in Mailand dient dem Zweck, die umfangreiche
Erfahrung der DBAG mit familiengeführten Unternehmen auf den italienischen
Markt zum Einsatz zu bringen. Dieser ist von einer ähnlich hohen Dichte an
Familienunternehmen, die in ihrer Nische Weltmarktführer sind, geprägt.
Unter der Leitung von Giovanni Revoltella sowie einem lokal ansässigen Team
aus vier erfahrenen Private-Equity-Professionals wurden bis 2025 vier
Investitionen getätigt - darunter der europäische Marktführer für
Kabelschutzsysteme Pmflex (zuvor PM Plastic Materials). Die erfolgreiche
Veräußerung von Pmflex an das Familienunternehmen Hager Group im Januar 2023
- mit mehr als einer Verdopplung des eingesetzten Kapitals - demonstriert
die Wertschöpfungskompetenz der DBAG im italienischen Markt. Besonders an
dieser Transaktion ist zudem, dass es die erste Akquisition der Hager Group
war. Dies unterstreicht die Reputation der DBAG sowie die Nähe zu
familiengeführten mittelständischen Unternehmen.
Aktuell umfasst das italienische Portfolio das führende Recyclingunternehmen
Itelyum, den Luxusgüterzulieferer MTW Holding (zuvor Metalworks) und den
Weltmarktführer für hochwertige Haar-Extensions Great Lengths. Letzterer
überzeugt durch seine vertikal integrierte Produktion und das "B
Corporation"-Nachhaltigkeitssiegel. Ein Exportanteil von 93 Prozent betont
die globale Wettbewerbsfähigkeit des italienischen Mittelständlers. Mit
geplanten25 Prozent Fondsallokation für Italien schafft die DBAG eine
ausgewogene Risikostreuung zwischen etablierten DACH-Märkten und
südeuropäischen Wachstumschancen.
Führungswechsel: Kontinuität durch Nachfolge
Der 2023 vollzogene Wechsel an der Spitze der DBAG spiegelt die langfristige
Personalstrategie des Unternehmens wider: Nach 32 Jahren übergab Torsten
Grede das Sprecher-Amt an Tom Alzin, der seine Karriere 2004 bei der DBAG
begonnen hat. Gemeinsam mit Jannick Hunecke, der seit 2001 im Unternehmen
ist, verantworten die beiden Vorstände das Beteiligungsgeschäft.
Finanzvorstand Melanie Wiese brachte seit ihrem Einstieg im Jahr 2023
Expertise aus DAX-Konzernen wie E.ON und Innogy ein, bevor ihre Nachfolge ab
Januar 2026 durch die interne Verantwortungsbündelung unter Tom Alzin neu
organisiert wird.
Die im Mai 2025 beschlossene Vertragsverlängerung von Tom Alzin und Jannick
Hunecke bis 2031 sichert Kontinuität - beide Vorstände verantworteten
während ihrer mehr als 20-jährigen Laufbahn bei der DBAG bisher 42
Transaktionen im Volumen von über 3 Milliarden Euro. Zu den bisher
erfolgreichsten Veräußerungen gehören Cloudflight, GMM Pfaudler, in-tech,
die R+S Group und Schülerhilfe. Im Rahmen dieser Transaktionen wurde der
Kapitaleinsatz durchschnittlich mehr als verdreifacht - dieser Wert ist Teil
der Speerspitze der Private-Equity-Industrie.
Private Debt ergänzt Eigenkapitalexpertise
Mit der mehrheitlichen Beteiligung an ELF Capital im Jahr 2023 erweiterte
die DBAG ihr Angebot um maßgeschneiderte Fremdkapitallösungen für den
Mittelstand. Die DBAG hat sich somit zu der Finanzierungsplattform für den
Mittelstand entwickelt und deckt die gesamte Klaviatur an Eigen- und
Fremdkapitalangeboten ab.
Die erfolgreiche Integration von ELF Capital zeigt bereits Wirkung. Im
Kalenderjahr 2024 prüfte die DBAG gemeinsam mit ELF Capital 554
Investitionsmöglichkeiten - eine Steigerung von 116 Prozent gegenüber dem
Kalenderjahr 2023. Daraus ergaben sich bereits vier Transaktionen, wobei
drei davon im ersten Halbjahr 2025 strukturiert wurden. Die DBAG hat hierzu
83 Millionen Euro allokiert. Die aus der Wandelanleihe stammenden Mittel
wurden somit zu attraktiven Konditionen angelegt.
Christian Fritsch und Florian Wimpff führen das Geschäftsfeld operativ
weiter, unterstützt durch die beiden DBAG-Vorstände.
DBAG-Aktie: Langfristiger Erfolg
Die Aktie der DBAG ist ein starkes Portfolioinstrument. Dazu trägt vor allem
die langfristige Kursentwicklung bei. Am 25. August Mai 2005 notierte die
DBAG-Aktie bei 12,80 Euro und am 25. August 2025 lag der Kurs bei 25,20 Euro
(Xetra-Schlusskurs). Eine Steigerung von rund 100 Prozent. Zu dieser
attraktiven Entwicklung ist eine stabile Dividende fester Bestandteil der
Ausschüttungspolitik des Unternehmens. In Zahlen ausgedrückt: Im selben
Zeitraum wurden Dividenden in Höhe von rund 25 Euro je Aktie ausgeschüttet.
Zudem wird der Ausblick seitens der Analysten positiv bewertet. So liegt das
durchschnittliche Kursziel bei rund 37,60 Euro.
Diese langfristige Entwicklung ist Ausdruck einer vorausschauenden Planung
und der konsequent aktionärsfreundlichen Ausschüttungspolitik der DBAG. Das
im März 2025 aufgelegte weitere Aktienrückkaufprogramm über 20 Millionen
Euro unterstreicht das Vertrauen in die eigene Wertentwicklung. Zudem bietet
dieses Instrument den Aktionären der DBAG eine steuerneutrale Wertsteigerung
und allenfalls eine deutlich nachgelagerte Besteuerung. Mit der stabilen
Dividende von insgesamt 1,25 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2023/2024
sowie das Rumpfgeschäftsjahr 2024 rundet die DBAG ihr aktionärsfreundliches
Profil ab.
Ausblick: Nachhaltige Wertschöpfung durch strategische Initiativen
Auch wenn die makroökonomische Gesamtlage ein umsichtiges Vorgehen
erfordert, blickt die DBAG optimistisch in die Zukunft. Ebenso wie auf die
mittel- und langfristigen Opportunitäten, wie dem attraktiven Verhältnis
zwischen Chancen und Unternehmensbewertungen. Dies ermöglicht der DBAG,
gemeinsam mit ihren Portfoliounternehmen, nachhaltige Wachstumsstrategien zu
entwickeln und langfristige Wertsteigerungspotenziale zu realisieren.
"Unser 60-jähriges Jubiläum ist nicht nur ein Anlass zum Feiern, sondern
auch, um den Mittelstand weiter zu stärken und Innovationen voranzutreiben.
Wir sind auf einem guten Weg, trotz der Herausforderungen im Markt. Das
zeigt auch unsere Performance, denn von uns beratene Fonds rangieren im
Top-Quartil unter den europäischen Mid-Market Buyout-Fonds", sagt Tom Alzin,
Sprecher des Vorstands der Deutschen Beteiligungs AG. "Wir sehen reges
Interesse im Markt unser Portfolio betreffend, insofern sind wir
zuversichtlich, Beteiligungen zu attraktiven Konditionen realisieren zu
können. Und auch der Ausblick auf die Private-Debt-Seite ist
vielversprechend. Aktuell wirbt ELF Capital für zwei der von ihr beratenen
Fonds Kapitalzusagen bei Fondsinvestoren ein, um den hohen Bedarf an
individuellen Fremdkapital-Lösungen im Mittelstand zu decken", sagt Jannick
Hunecke, Mitglied des Vorstands der Deutschen Beteiligungs AG.
Sechs Jahrzehnte nach ihrer Gründung verbindet die DBAG umfangreiche
Erfahrung im Mittelstand mit innovativen Finanzierungslösungen. Die
Expansion nach Italien, der Generationswechsel im Vorstand sowie die
konsequente Weiterentwicklung des Unternehmens wie der Erweiterung des
Produktangebots bilden das strategische Dreieck für nachhaltiges Wachstum.
Als eine der wenigen börsennotierten Private-Equity-Gesellschaften Europas
setzt die DBAG damit Maßstäbe für Transparenz und langfristige Wertschöpfung
- ein Erfolgsmodell, das auch die nächsten 60 Jahre prägen wird.
Die seit 1985 börsennotierte Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) ist eines der
renommiertesten Private-Equity-Unternehmen Deutschlands. Als Investor und
Fondsberater liegt der Investitionsschwerpunkt der DBAG traditionell im
Mittelstand mit einem Fokus auf gut positionierten Unternehmen mit
Entwicklungspotenzial, vorrangig in der DACH-Region. Branchenschwerpunkte
liegen auf Produzenten von Industriegütern, Industriedienstleistern und
IndustryTech-Unternehmen - also Unternehmen, deren Produkte Automatisierung,
Robotertechnik und Digitalisierung ermöglichen - sowie Unternehmen aus den
Branchen IT-Services, Software, Healthcare, Umwelt, Energie und
Infrastruktur. Seit 2020 ist die DBAG auch in Italien mit einem eigenen Büro
in Mailand vertreten. Das vom DBAG-Konzern verwaltete oder beratene Vermögen
beträgt rund 2,7 Milliarden Euro. ELF Capital ergänzt das Angebot der DBAG
an flexiblen Finanzierungslösungen für den Mittelstand um privates
Fremdkapital.
Kontakt:
Dr. Matthias Döll
Shareholder Relations
E-Mail: Matthias.Doell@dbag.de
Telefon: +49 69 95787 376
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