Original-Research: H2APEX Group SCA (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: H2APEX Group SCA - von First Berlin Equity Research GmbH
03.09.2025 / 09:15 CET/CEST
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu H2APEX Group SCA
Unternehmen: H2APEX Group SCA
ISIN: LU0472835155
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 03.09.2025
Kursziel: 3,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX Group SCA
(ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,70.
Zusammenfassung:
H2APEX hat H1-Zahlen berichtet, die grob unseren Erwartungen entsprechen.
Ein geringeres Projektgeschäft hat zu einem deutlichen Umsatzrückgang
geführt; aufgrund niedrigerer Abschreibungen lag der operative Verlust mit
EUR-14,4 Mio. aber nur 8% über dem Vorjahreswert. H2APEX hat ihre
Umsatzguidance für 2025 von EUR6 Mio. - EUR8 Mio. bestätigt. Die entscheidenden
Ereignisse geschahen aber nach dem Halbjahresende: H2APEX hat eine EUR30
Mio.-Kapitalerhöhung erfolgreich abgeschlossen und danach eine strategische
Partnerschaft mit Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) zur gemeinsamen
Umsetzung eines 100 MW Elektrolyseprojekts in Lubmin vereinbart. Ein
aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von EUR3,70. Wir
bestätigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 81%).
First Berlin Equity Research has published a research update on H2APEX Group
SCA (ISIN: LU0472835155). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 3.70 price target.
Abstract:
H2APEX has reported H1 figures that are broadly in line with our
expectations. Lower project business led to a significant decline in
revenue; however, due to lower depreciation and amortisation, the operating
loss of EUR14.4m was only 8% higher than in the previous year. H2APEX
confirmed 2025 revenue guidance of EUR6m to EUR8m. However, two decisive events
took place after the end of the half-year period: H2APEX successfully
completed its EUR30m capital increase and subsequently agreed a strategic
partnership with Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) for the joint
implementation of a 100 MW electrolysis project in Lubmin. An updated DCF
model yields an unchanged EUR3.70 price target. We confirm our Buy
recommendation (upside: 81%).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=772b8dc863c8600183c3b476ec0a6aa6
Kontakt für Rückfragen:
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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