EQS-News: Mutares steigert Nettoergebnis der Holding in den ersten neun Monaten 2025 um 56 % auf knapp EUR 83,5 Mio. - weitere Exits im vierten Quartal erwartet (deutsch)
Mutares steigert Nettoergebnis der Holding in den ersten neun Monaten 2025 um 56 % auf knapp EUR 83,5 Mio. - weitere Exits im vierten Quartal erwartet
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EQS-News: Mutares SE & Co. KGaA / Schlagwort(e):
9-Monatszahlen/Quartals-/Zwischenmitteilung
Mutares steigert Nettoergebnis der Holding in den ersten neun Monaten 2025
um 56 % auf knapp EUR 83,5 Mio. - weitere Exits im vierten Quartal erwartet
13.11.2025 / 07:30 CET/CEST
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Mutares steigert Nettoergebnis der Holding in den ersten neun Monaten 2025
um 56 % auf knapp EUR 83,5 Mio. - weitere Exits im vierten Quartal erwartet
* Umsatzerlöse aus Beratungsdienstleistungen und Management Fees der
Mutares-Holding erreichen in den ersten neun Monaten 2025 EUR 77,6 Mio.
(Vorjahr: EUR 84,3 Mio.)
* Nettoergebnis der Mutares-Holding in den ersten neun Monaten 2025 um 56
% auf EUR 83,5 Mio. (Vorjahr: EUR 53,5 Mio.) gesteigert
* Umsatzerlöse im Konzern steigen um 21 % auf EUR 4.725,3 Mio. (Vorjahr:
EUR 3.892,8 Mio.), EBITDA erhöht auf EUR 720,3 Mio. (Vorjahr: EUR 170,3
Mio.), Adjusted EBITDA bei EUR -62,5 Mio. (Vorjahr: EUR -16,5 Mio.)
* Weitere Exit-Aktivitäten im vierten Quartal erwartet
München, 13. November 2025 - Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650)
("Mutares" oder "Mutares-Holding" und, zusammen mit ihren
Tochterunternehmen, "Mutares-Konzern") hat die Zahlen für die ersten neun
Monate im Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht.
Steigerung des Nettogewinns der Mutares-Holding um 56 %
Die Umsatzerlöse der Mutares-Holding, die aus Beratungsleistungen und
Management Fees aus den Portfoliounternehmen resultieren, erreichten in den
ersten neun Monaten 2025 EUR 77,6 Mio. (Vorjahr: EUR 84,3 Mio.). Das
Nettoergebnis der Mutares-Holding erreichte im Zeitraum von Januar bis
September 2025 EUR 83,5 Mio. (Vorjahr: EUR 53,5 Mio.). Wesentlichen Einfluss
auf die Steigerung des Ergebnisses hatte der erfolgreiche Teilverkauf der
Beteiligung Steyr Motors und der Teilexit von Locapharm, während der
Vorjahreszeitraum insbesondere durch den Exit von Frigoscandia positiv
beeinflusst war.
Der Mutares-Konzern erzielte in den ersten neun Monaten 2025 Umsatzerlöse in
Höhe von EUR 4.725,3 Mio. (Vorjahr: EUR 3.892,8 Mio.). Der Anstieg ist auf
die hohe Akquisitionsaktivität im Geschäftsjahr 2024 sowie im
Berichtszeitraum selbst zurückzuführen. Das Konzern-EBITDA (Ergebnis vor
Zinsen, Steuern und Abschreibungen) wird regelmäßig von Gewinnen aus
günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") der abgeschlossenen Akquisitionen
begünstigt; diese beliefen sich in den ersten neun Monaten 2025 auf EUR
630,5 Mio. (Vorjahr: EUR 203,4 Mio.). Das insbesondere um die Einflüsse aus
den geschäftsmodellimmanent regelmäßigen Veränderungen in der
Zusammensetzung des Portfolios (Gewinne aus günstigem Erwerb und
Entkonsolidierungseffekte) bereinigte Adjusted EBITDA1 beläuft sich für die
ersten neun Monate 2025 auf EUR -62,5 Mio. (Vorjahr: EUR -16,5 Mio.). Das
Adjusted EBITDA war insbesondere von den Neuakquisitionen des
Geschäftsjahres, allen voran Buderus und Magirus sowie von einem weiterhin
herausfordernden Umfeld bei Lapeyre geprägt. Dem stehen ausgesprochen
erfreuliche Restrukturierungs- und Entwicklungsfortschritte bei Efacec,
Donges, SFC Solutions (Teil von Amaneos), und Guascor Energy gegenüber.
Portfolioausbau fortgesetzt
Nach insgesamt elf abgeschlossenen Transaktionen in den ersten neun Monaten
2025 setzte Mutares den Portfolioausbau fort. Im dritten Quartal wurde
Fuentes, ein Unternehmen im Bereich temperaturgeführter Lebensmittellogistik
übernommen, zudem schloss Mutares den Kauf der inTime Group, einem
europaweit aktiven Spezialisten für zeitkritische Transporte, Third-Party-
und Fifth-Party-Logistik sowie nachhaltiges Batterietransportmanagement, und
Kawneer EU, einem Anbieter für Fassadensysteme, ab. Darüber hinaus hat
Mutares nach dem Berichtsstichtag die Übernahme von Zendra Systems
abgeschlossen, einem Unternehmen, das in der Produktion von Trommelbremsen
und elektrischen Feststellbremsen tätig ist, sowie von Achleitner, einem
führenden österreichischen Spezialisten für maßgeschneiderte Sonderfahrzeuge
für Offroad-, Sicherheits- und Verteidigungszwecke als Add-on zu Magirus.
Auf der Exit-Seite hat Mutares in den ersten neun Monaten 2025 fünf
Verkaufstransaktionen abgeschlossen, wobei die Reduzierung der Beteiligung
an Steyr Motors auf nunmehr rund 23 % einen wesentlichen Beitrag zur
Ergebnisentwicklung im Konzern und in der Holding beisteuerte. Ende Juni
erfolgte zudem der Börsengang der Terranor Group am Nasdaq First North
Growth Market in Stockholm und die damit verbundene Platzierung von 25 % der
Terranor-Aktien. Im abgelaufenen dritten Quartal wurde die Veräußerung von
Geschäftsbereichen von Buderus Edelstahl an die GMH Gruppe eingeleitet.
Darüber hinaus erhielt Mutares ein unwiderrufliches Angebot für den Verkauf
von Clecim an Fouré Lagadec, nachdem das Unternehmen in den vergangenen
Jahren erfolgreich neu positioniert wurde. Beide Transaktionen wurden nach
dem Stichtag zum 30. September erfolgreich abgeschlossen. Weit
fortgeschrittene Exit-Prozesse sollen in den nächsten Monaten zu weiteren
Transaktionen auf der Verkaufsseite führen.
Neusegmentierung des Portfolios umgesetzt
Als Reaktion auf veränderte Anforderungen im Marktumfeld und insbesondere
innerhalb des Portfolios durch die realisierten Akquisitionen und
Exit-Transaktionen hat Mutares die Neusegmentierung der operativen
Schwerpunkte umgesetzt. Damit verfolgt Mutares das Ziel, die strategische
Steuerung und das operative Management der Portfoliounternehmen noch
präziser an den unterschiedlichen Marktcharakteristika und Werttreibern
auszurichten. Mit den vorliegenden 9-Monatszahlen hat Mutares die
angekündigte Neusegmentierung des Portfolios in der externen
Finanzberichterstattung erstmals umgesetzt. Die Vorjahreszahlen wurden
entsprechend der neuen Segmentierung angepasst. Kern der neuen Struktur ist
die Einführung des Segments Infrastructure & Special Industry, das
Unternehmen in regulierten oder infrastrukturell verankerten Märkten - etwa
in Energieversorgung, industriellen Dienstleistungen oder Spezialanwendungen
- bündelt. Gleichzeitig gehen die Beteiligungen des bisherigen Segments
Retail & Food im erweiterten Segment Goods & Services auf, das nun nicht
zyklische Konsum- und Dienstleistungsunternehmen thematisch konsistent
zusammenfasst. Automotive & Mobility bleibt als frühzyklisches Segment
bestehen, während Engineering & Technology weiterhin die spätzyklischen
Industrien abdeckt.
Die Beteiligungen des Segments Automotive & Mobility waren im
Berichtszeitraum weiterhin mit kurzfristigen Stornierungen, Verschiebungen
von Abrufen und verspäteten Serienanläufen bei Kunden konfrontiert. Dennoch
konnten die Umsatzerlöse des Segments in den ersten neun Monaten 2025 auf
EUR 1.876,7 Mio. (Vorjahr: EUR 1.679,7 Mio.) gesteigert werden. Die in
Teilen organisch rückläufigen Umsatzerlöse konnten vor allem durch die im
Geschäftsjahr 2024 erworbene Matikon Group und die im Berichtszeitraum
erworbene SFC Climate sowie TSM Components überkompensiert werden. Das
EBITDA des Segments beläuft sich auf EUR 191,3 Mio. (Vorjahr: EUR 184,6
Mio.) und wurde durch die Gewinne aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase")
in Höhe von EUR 181,3 Mio. (Vorjahr: EUR 195,5 Mio.) positiv beeinflusst.
Das Adjusted EBITDA des Segments lag bei EUR 19,0 Mio. (Vorjahr: EUR 1,5
Mio.).
Die Beteiligungen im Segment Engineering & Technology erzielten in den
ersten neun Monaten 2025 Umsatzerlöse von EUR 964,6 Mio. (Vorjahr: EUR 796,9
Mio.). Die positiven Impulse beim Umsatz sind auf organischer Ebene durch
die erfreuliche Entwicklung bei Efacec, Donges Group und Gemini und ADComms
Group bedingt. Daneben führte die Akquisition von Sofinter im Geschäftsjahr
2024 zu einem Anstieg der Umsatzerlöse des Segments. Das EBITDA des Segments
erreichte EUR 271,8 Mio. (Vorjahr: EUR -30,5 Mio.) und wurde maßgeblich vom
erfolgreichen Teil-Exit von Steyr Motors beeinflusst. Das Adjusted EBITDA
von EUR 23,5 Mio. (Vorjahr: EUR -9,2 Mio.) spiegelt unter anderem die
erfreuliche Entwicklung bei Efacec, Guascor und Donges Group mit einem
erheblichen Anstieg der Profitabilität wider.
Das neu geschaffene Segment Infrastructure & Special Industry erreichte in
den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 Umsatzerlöse von EUR 858,2
Mio. (Vorjahr: EUR 192,8 Mio.). Der Anstieg resultiert dabei insbesondere
aus den Neuakquisitionen des Berichtszeitraums, insbesondere von Buderus und
Magirus. Das EBITDA des Segments erreichte EUR 236,8 Mio. (Vorjahr: EUR 10,3
Mio.) und wurde maßgeblich beeinflusst von den Gewinnen aus günstigem Erwerb
("Bargain Purchase") der getätigten Akquisitionen, insbesondere von Buderus
und Magirus. Das Adjusted EBITDA lag im Berichtszeitraum bei EUR -48,9 Mio.
(Vorjahr: EUR 10,3 Mio.) und spiegelt insbesondere die weiterhin negativen
Ergebnisbeiträge der Neuerwerbe wider.
Die Umsatzerlöse des Segments Goods & Services beliefen sich in den ersten
neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 auf EUR 1.025,8 Mio. (Vorjahr: EUR
1.225,2 Mio.). Die Umsatzentwicklung ist durch die in der zweiten
Jahreshälfte 2024 neu erworbenen Beteiligungen Natura, Locapharm und Alterga
sowie die Beteiligungsverkäufe des Vorjahres (insbesondere von Frigoscandia)
sowie dem Umsatzrückgang vor allem bei Lapeyre gegenläufig beeinflusst. Das
Segment-EBITDA belief sich auf EUR 20,3 Mio. (Vorjahr: EUR -13,8 Mio.),
wobei die Entwicklung im laufenden Jahr und im Vorjahr jeweils von Effekten
aus Exits begünstigt war - im Berichtszeitraum insbesondere durch den
Teil-Exit bei Locapharm und im Vorjahr durch den Exit von Frigoscandia. Das
Adjusted EBITDA lag im Berichtszeitraum bei EUR -59,6 Mio. (Vorjahr: EUR
-38,6 Mio.), wobei die Entwicklung durch die im Zuge der rückläufigen
Umsatzerlöse belasteten Profitabilität bei Lapeyre und Stuart und der
negativen Ergebnisbeiträge von Natura und Locapharm negativ beeinflusst
wurde, während andere Beteiligungen des Segments, allen voran GoCollective
und Alterga, einen erfreulichen Anstieg beim Adjusted EBITDA gegenüber dem
Vorjahreszeitraum aufweisen.
Das Adjusted EBITDA fluktuiert signifikant entlang der drei Phasen der
Wertschöpfung, die Beteiligungen üblicherweise während ihrer Zugehörigkeit
zu Mutares durchlaufen (Realignment, Optimization und Harvesting). Wie in
der Vergangenheit wurde die Einteilung des Portfolios in diese drei Phasen
mit der Veröffentlichung der Ergebnisse zum ersten Quartal des
Geschäftsjahres auf Basis der erzielten Fortschritte in der Transformation
und des vorgelegten und genehmigten Budgets angepasst.
Operati- Zugeordnete Beteiligungen zum 30. Umsatz Adj.
ve September 2025 YTD EBITDA[1][1]
Phase 09/2025 YTD 09/ 2025
im in EUR in EUR Mio.
Rahmen Mio. 1. #_ftn1
des
Wert-
schöp-
fungszy-
klus
Reali- Automotive & Mobility Peugeot Motocycles 1.413,6 -114,7
gnment Group Engineering & Technology Buderus
Edelstahl Byldis Efacec Sofinter Group
Kawneer EU Infrastructure & Special
Industry GDL inTime Group Kuljettava
Magirus Nervión Industries Goods &
Services Alterga Fuentes Gläserne
Molkerei Locapharm Natura Prénatal
Stuart
Optimi- Automotive & Mobility Amaneos Group 2.007,5 -25,4
zation FerrAl United Group Engineering &
Technology Ganter Gemini Rail und
ADComms La Rochette Goods & Services
Lapeyre Group
Harves- Automotive & Mobility SFC Group 1.305,7 75,7
ting Engineering & Technology Clecim Donges
Group Guascor Energy NEM Energy Group
Infrastructure & Special Industry
Terranor Group Goods & Services Conexus
GoCollective und ReloBus keeeper Group
Palmia REDO
Verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Mio. EUR Q3 2025 Q3 2024
Umsatzerlöse 4.725,3 3.892,8
+/- Bestandsveränderungen -13,6 -6,0
Sonstige Erträge 1.040,5 396,2
Materialaufwand -2.782,0 -2.261,0
Personalaufwand -1.411,0 -1.265,0
Sonstige Aufwendungen -838,9 -586,8
EBITDA 720,3 170,3
Abschreibungen -377,2 -278,8
EBIT 343,0 -108,5
Finanzergebnis -77,6 -78,3
Ertragsteuern -9,3 -10,5
Konzernergebnis 256,2 -197,3
Verkürzte Konzern-Bilanz
Mio. EUR 30.09.2025 31.12.2024
Immaterielle Vermögenswerte 347,9 327,1
Sachanlagen 1.343,8 1.168,4
Nutzungsrechte 493,0 471,5
Sonstige 275,6 179,1
Langfristige Vermögenswerte 2.460,4 2.146,0
Vorräte 976,7 698,5
Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen 787,9 590,7
und Leistungen und sonstige Forderungen
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte 177,4 173,2
Zahlungsmittel und -äquivalente 380,7 412,1
Zu Veräußerungszwecken gehaltene 89,7 66,8
Vermögenswerte
Sonstige 294,9 283,1
Kurzfristige Vermögenswerte 2.707,3 2.224,4
AKTIVA 5.167,7 4.370,4
Mio. EUR 30.09.2025 31.12.2024
Eigenkapital 886,1 671,9
Finanzielle Verbindlichkeiten 1.168,5 648,4
Rückstellungen 368,7 329,1
Sonstige 107,2 92,8
Langfristige Schulden 1.644,4 1.070,3
Kurzfristige Verbindlicheiten aus 908,1 722,0
Lieferungen und Leistungen
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 618,1 981,0
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten 383,5 340,3
Rückstellungen 179,3 177,9
Schulden zu zur Veräußerung gehaltener 30,6 16,8
langfristiger Vermögenswerte
Sonstige 517,7 390,3
Kurzfristige Schulden 2.637,2 2.628,3
PASSIVA 5.167,7 4.370,4
Weitere Exits im vierten Quartal erwartet
Basierend auf der Entwicklung der ersten neun Monate 2025, den erfolgreich
umgesetzten und unterzeichneten Transaktionen inklusive der weiteren
Transaktionspipeline sieht sich der Vorstand von Mutares hinsichtlich der
kommunizierten Ziele für die Holding und den Konzern bestätigt. Der Vorstand
erwartet daher für das Geschäftsjahr 2025 weiterhin einen Anstieg der
Umsatzerlöse im Mutares-Konzern auf EUR 6,5 Mrd. bis EUR 7,5 Mrd. Für die
Mutares-Holding wird für das Geschäftsjahr 2025 ein Jahresüberschuss in
einer Bandbreite von EUR 130 Mio. bis EUR 160 Mio. erwartet. Diese
Entwicklung stützt sich auf alle Quellen, aus denen sich der
Jahresüberschuss der Mutares-Holding zusammensetzt, nämlich einerseits die
Umsatzerlöse aus dem Beratungsgeschäft und andererseits die Dividenden von
Portfoliogesellschaften sowie insbesondere auch die Exit-Erlöse aus
abgeschlossenen und noch abzuschließenden Verkäufen von Beteiligungen. Bis
zum Jahr 2028 soll ein Anstieg des Konzernumsatzes auf EUR 10 Mrd. sowie ein
Jahresüberschuss der Mutares-Holding von EUR 200 Mio. erreicht werden.
Webcast heute um 14:00 Uhr
Für Analysten, Investoren und Pressevertreter wird heute um 14:00 Uhr (CET)
ein Webcast in englischer Sprache stattfinden. Anmeldungen hierfür sind
möglich per E-Mail an ir@mutares.de.
Die per Webcast gezeigte Präsentation kann im Anschluss unter
https://ir.mutares.de/veroeffentlichungen/ heruntergeladen werden.
[1] Die Summe von Zahlen der Segmente oder Wertschöpfungszyklen weichen
aufgrund von Konsolidierungseffekten von den Konzernzahlen ab, da einzelne
Konsolidierungsebenen weder den Segmenten noch den Wertschöpfungszyklen
direkt zugeordnet werden können.
Unternehmensprofil der Mutares SE & Co. KGaA
Die Mutares SE & Co. KGaA, München ( www.mutares.com), erwirbt als
börsennotierte Private-Equity-Holding mit Büros in München (HQ), Amsterdam,
Bad Wiessee, Chicago, Frankfurt, Helsinki, London, Madrid, Mailand, Mumbai,
Paris, Shanghai, Stockholm, Warschau und Wien Unternehmen in
Umbruchsituationen, die ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial
aufweisen und nach einer Stabilisierung und Neupositionierung wieder
veräußert werden.
Die Aktien der Mutares SE & Co. KGaA werden im Regulierten Markt an der
Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650)
gehandelt und gehören dem Auswahlindex SDAX an.
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CLAI
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14:46 Consulting
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E-Mail: tsutton@1446.co.uk
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