Original-Research: Bastei Lübbe AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: Bastei Lübbe AG - von Montega AG
15.10.2026 / 14:01 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Montega AG zu Bastei Lübbe AG
Unternehmen: Bastei Lübbe AG
ISIN: DE000A1X3YY0
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 15.10.2026
Kursziel: 12,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Tim Kruse, CFA; Ingo Schmidt, CIIA
Besuch auf der Buchmesse Frankfurt bestätigt gute Marktposition und weitere
Wachstumsmöglichkeiten
Wir hatten vergangene Woche die Gelegenheit, uns auf der Buchmesse Frankfurt
mit CFO Mathis Gerkensmeyer über die aktuellen Trends im Buchmarkt
auszutauschen. Unsere wesentlichen Takeaways:
* Das Buch lebt: Mit erneut über 235.000 Besuchern bleibt die Frankfurter
Buchmesse, die weltweit größte ihrer Art, ein Publikumsmagnet. Vor allem
am Wochenende war der Andrang so hoch, dass der Veranstalter die
Aufteilung der Ausstellerflächen angepasst hatte, um die Massen besser
durch die Messe zu leiten. Die Entwicklung des Gesamtmarktes bleibt
indes volatil. Nach einem schwierigen ersten Halbjahr mit
Umsatzrückgängen in vier von sechs Monaten verlief der Zeitraum Juli bis
September (Q2 für Bastei Lübbe) spürbar freundlicher. Während der
Gesamtmarkt nahezu stagnierte, wuchs der Belletristikmarkt in allen drei
Monaten um 2,7% bis 5,8%. Das stützt unsere Erwartung einer deutlichen
Ergebnisverbesserung in Q2.
[Abbildung]
* Young & New Adult omnipräsent: Das Segment Young & New Adult bleibt
außerordentlich beliebt und dürfte weiter überproportional wachsen.
Diesen Trend haben allerdings viele Wettbewerber erkannt, weshalb die
Kategorie auf der Messe allgegenwärtig war. Mit den Imprints LYX und One
sowie der engen Zusammenarbeit mit Thalia sehen wir Bastei Lübbe im
deutschen Markt exzellent positioniert. Wir erwarten jedoch, dass die
Margen nicht mehr auf die außerordentlich hohen Niveaus von teilweise
über 15% EBIT-Marge zurückkehren.
* Kinderbücher und Spiele im Trend: Auch Kinderbücher waren stark
vertreten. Der Markt wächst anhaltend und ist durch viele erfolgreiche
mittelständische Anbieter heterogen strukturiert. Ein ähnliches Bild
zeigt sich bei Gesellschaftsspielen, die sich auch bei Erwachsene einer
großen Beliebtheit erfreuen. Mit dem Imprint Baumhaus ist Bastei Lübbe
im Kinderbuchbereich bereits gut aufgestellt. Nach eigenen Angaben will
das Unternehmen dieses Segment aber weiter ausbauen und stärker an der
attraktiven Entwicklung im Spielemarkt teilhaben.
* Digital weiter gefragt: Auch die wachsende Beliebtheit von Hör- und
Audiobüchern war auf der Messe spürbar. Mit Shelfie, dem "Hörbuch zum
Anfassen", hat Bastei Lübbe eine vielbeachtete Innovation in diesem
Markt platziert. Die unmittelbaren Umsatzeffekte dürften allerdings noch
überschaubar sein. Sie sollten dennoch dazu beitragen, den bereits
überdurchschnittlichen Digitalanteil von bereits über 30% weiter zu
steigern.
Fazit: Insgesamt kommen wir mit einem positiven Eindruck von der Buchmesse
zurück. Das Medium Buch bleibt gefragt und wächst in vielen Marktsegmenten,
in denen Bastei Lübbe mit seinen Imprints eine führende oder zumindest gute
Position innehat. Flankiert vom wachsenden Digitalgeschäft sehen wir das
Unternehmen gut aufgestellt, um seine Marktposition in den kommenden Jahren
auszubauen. Die Jahresziele halten wir weiterhin für gut erreichbar. Beides
spiegelt sich u.E. nicht im aktuellen Kurs wider. Wir empfehlen die Aktie
daher unverändert zum Kauf mit einem Kursziel von 12,00 EUR.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem
Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch
zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.
Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige
Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende
Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:
Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im
Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene
Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten
beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,
Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im
Nebenwertebereich auf der anderen Seite.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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