GNW-Adhoc: Mohawk Industries legt Ergebnisse für das vierte Quartal vor

^CALHOUN, Georgia, Feb. 12, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc.
(NYSE: MHK) gab heute für das vierte Quartal 2023 einen Nettoertrag von 139
Millionen US-Dollar und einen Gewinn je Aktie (?EPS") von 2,18 US-Dollar
bekannt; der bereinigte Nettoertrag lag bei 125 Millionen US-Dollar und der
bereinigte EPS bei 1,96 US-Dollar. Der Nettoumsatz für das vierte Quartal 2023
belief sich auf 2,6 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 1,4 %, wie
ausgewiesen, und wechselkursbereinigt von 4,1 % gegenüber dem Vorjahr
entspricht. Im vierten Quartal 2022 vermeldete das Unternehmen einen Nettoumsatz
von 2,7 Milliarden US-Dollar, einen Nettogewinn von 33 Millionen US-Dollar und
einen Gewinn je Aktie von 0,52 US-Dollar; der bereinigte Nettoertrag betrug 84
Millionen US-Dollar und der bereinigte EPS 1,32 US-Dollar.
Für die zwölf Monate zum 31. Dezember 2023 gab das Unternehmen einen
Nettoverlust von 440 Millionen US-Dollar und einen Verlust je Aktie von 6,90 US-
Dollar bekannt, der nicht zahlungswirksame Wertminderungen in Höhe von 878
Millionen US-Dollar enthielt; der bereinigte Nettoertrag betrug 587 Millionen
US-Dollar und der bereinigte EPS 9,19 US-Dollar. Im Zwölfmonatszeitraum 2023
belief sich der Nettoumsatz auf 11,1 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang
von 5,1%, wie ausgewiesen, und wechselkursbereinigt von 7,7% gegenüber dem
Vorjahr entspricht. Für den Zwölfmonatszeitraum zum 31. Dezember 2022
verzeichnete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 11,7 Milliarden US-Dollar,
einen Nettoertrag von 25 Millionen US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 0,39
US-Dollar; der bereinigte Nettoertrag lag bei 823 Millionen US-Dollar und der
bereinigte Gewinn je Aktie bei 12,85 US-Dollar.
Zu den Ergebnissen des Unternehmens für das vierte Quartal und das Gesamtjahr
erklärte Chairman und CEO Jeff Lorberbaum: ?Die Ergebnisse des vierten Quartals
übertrafen unsere Erwartungen, wobei wir von Kostensenkungen, Produktivität und
niedrigeren Produktionskosten profitierten. In der Branche wurden die
Verkaufspreise gesenkt und wir haben die sinkenden Kosten für Energie und
Rohstoffe weitergegeben. Unter diesen Bedingungen haben wir uns auf die
Optimierung unserer Einnahmen und die Senkung unserer Kosten durch
Umstrukturierungsmaßnahmen und Produktionsverbesserungen konzentriert. Wir haben
unsere Lagerbestände aggressiv verwaltet, was unser Betriebskapital im Vergleich
zum Vorjahr um mehr als 300 Millionen US-Dollar reduzierte, Übernahmen
ausgenommen. Wir investierten zudem in Vertriebsressourcen, Merchandising und
neue Produkte mit innovativen Eigenschaften, um die Verbraucher zum Kauf von
Bodenbelägen zu bewegen. Wir schlossen das Jahr mit einer Nettoverschuldung zu
bereinigtem EBITDA von 1,5, einem freien Cashflow von 716 Millionen US-Dollar
und einer verfügbaren Liquidität von 1,9 Milliarden US-Dollar ab und werden im
ersten Quartal 2024 ein höher verzinstes Laufzeitdarlehen von rund 900 Millionen
US-Dollar zurückzahlen. Wir sind gut positioniert, um die derzeitigen
Bedingungen zu meistern und gestärkt aus diesem Konjunkturzyklus hervorzugehen,
wenn der Aufschwung eintritt.
Für das vierte Quartal verzeichnete das Segment Global Ceramic einen Anstieg des
Nettoumsatzes um 0,6 %, wie ausgewiesen, bzw. wechselkursbereinigt einen
Rückgang um 4,7 %. Die operative Marge des Segments betrug 4,2 %, wie
ausgewiesen, bzw. 4,8 % auf bereinigter Basis. Im gesamten Segment haben wir die
Produktion an die Nachfrage angepasst und die Lagerbestände im Laufe des Jahres
erheblich reduziert. Um die Kosten einzudämmen, haben wir die Produktivität
erhöht, die Gemeinkosten gesenkt und alternative Formulierungen eingeführt. In
den USA bauen wir unseren Vertrieb über unsere lokalen Servicezentren aus und
bieten neue Kollektionen mit italienischem Premium-Styling an, um unseren
Produktmix zu verbessern. Wir haben Vitromex in Mexiko und Elizabeth in
Brasilien integriert und sind dabei, unsere Verkaufs-, Marketing- und
Betriebsstrategien zu verbessern. In beiden Ländern ging die Nachfrage im
vergangenen Jahr aufgrund steigender Zinsen und einer sich abschwächenden
Konjunktur deutlich zurück, was unsere Ergebnisse schmälerte. In Italien
optimieren wir unsere jüngste Expansion im Bereich der Premium-Porzellanfliesen,
um die wachsende Nachfrage sowohl im privaten als auch im gewerblichen Bereich
zu decken.
Im vierten Quartal sank der Nettoumsatz des Segments Flooring Rest of the World
um 1,5 %, wie ausgewiesen, bzw. wechselkursbereinigt um 4,1 %. Die operative
Marge des Segments betrug 9,5%, wie ausgewiesen, bzw. 10,6% auf bereinigter
Basis. Die europäische Bauproduktkategorie bleibt unter Druck, da die
Verbraucher weiterhin vorsichtig sind und die Einzelhändler ihre Lagerbestände
reduzieren. Wir investieren in neue Produkte für 2024 und führen gleichzeitig
eine strenge Kostenkontrolle durch. Wir geben unserer Flaggschiffmarke Quick-
Step mit inspirierenden interaktiven Merchandising-Displays neuen Schwung. Wir
sind dabei, den Übergang zu starren LVT-Kollektionen abzuschließen, und haben
unsere flexible Produktlinie für den Wohnbereich außer Betrieb genommen. Die
Leistung im Bereich Holzpaneele hat sich im Laufe des Jahres von
konjunkturbedingt hohen Preisen zu einem wettbewerbsintensiveren Umfeld mit
Überkapazitäten entwickelt. Wir führen weiterhin Umstrukturierungsmaßnahmen in
dem Segment durch und verbessern unsere jüngsten kleineren arrondierenden
Übernahmen in Europa, darunter Dämmstoffe, MDF-Platten, Vinylplatten und
Mezzaninböden.
Im vierten Quartal sank der Umsatz unseres Segments Flooring North America um
3,6 %. Die operative Marge des Segments betrug 8,2%, wie ausgewiesen, bzw. 6,9%
auf bereinigter Basis. Das geringere Marktvolumen führte zu einer niedrigen
Auslastung der Branche und einem aggressiven Wettbewerb am Markt. Wir
investieren weiterhin in Vertriebs- und Marketinginitiativen, um unseren
Vertrieb auszuweiten und unser langfristiges Wachstum zu verbessern. Um unser
Geschäft zu erweitern, tätigen wir Kapitalinvestitionen, um unsere
Alleinstellungsmerkmale zu erhöhen und unsere Herstellungskosten zu senken. In
jeder Produktkategorie führen wir innovative neue Kollektionen ein, die gut
angenommen werden. Der kommerzielle Kanal übertraf unsere Erwartungen, angeführt
vom Gastgewerbesektor. Wir nutzen unsere Kundenbeziehungen, um unsere Übernahmen
im Bereich Nadelvlies-Bodenbeläge und Zierleisten zu erweitern.
Zu Beginn des Jahres 2024 befindet sich unsere Branche auf einem zyklischen
Tiefpunkt. Wir gehen davon aus, dass die Saisonalität im ersten Quartal eher den
langfristigen historischen Werten entsprechen wird. Unsere Unternehmen sind
dabei, ihre Ausgaben zu minimieren, ihre Gemeinkosten zu senken und ihre
Tätigkeiten umzustrukturieren, um sich den aktuellen Bedingungen anzupassen. Wir
investieren weiterhin in innovative Produkte, um den Absatz und den Produktmix
zu steigern. Wir reagieren auf den Wettbewerbsdruck, um unser Volumen zu
optimieren, indem wir die gesunkenen Produktionskosten weitergeben. Wir achten
weiterhin genau auf unsere Bestände und rechnen zwecks Anpassung an die
Nachfrage mit vorübergehenden Stilllegungen. Um die Auswirkungen der Inflation
zu verringern, setzen alle unsere Unternehmen Initiativen zur
Prozessverbesserung um. In Anbetracht dieser Faktoren gehen wir davon aus, dass
unser bereinigter Gewinn je Aktie im ersten Quartal zwischen 1,60 und 1,70 US-
Dollar liegen wird.
In den vergangenen achtzehn Monaten haben wir unternehmensweit zahlreiche
Maßnahmen eingeleitet, um unsere Kostenstruktur zu verbessern, das geringere
Volumen zu bewältigen und unsere jüngsten Übernahmen zu integrieren. In
Verbindung mit diesen Maßnahmen dürften sich die Bedingungen in der Branche
verbessern, wenn wir die Talsohle dieses Zyklus durchschritten haben, was unsere
Ergebnisse in der zweiten Jahreshälfte verbessern dürfte. Die Märkte gehen davon
aus, dass die Zentralbanken die Zinssätze senken werden, wodurch der Verkauf von
Eigenheimen, der Umbau von Wohnungen und gewerbliche Projekte zunehmen werden.
Das Tempo des Aufschwungs in der Kategorie Bodenbeläge wird von den
Inflationsraten, dem Verbrauchervertrauen und des Ausmaßes der Hausverkäufe
abhängen. Wir sind der Ansicht, dass sich die Märkte in den USA und
Lateinamerika vor Europa erholen könnten, das aufgrund der aktuellen
geopolitischen Spannungen zurückbleiben könnte. Nach vergangenen Rezessionen im
Immobiliensektor hat sich unsere Branche über mehrere Jahre hinweg mit
steigenden Umsätzen und wachsenden Gewinnspannen erholt. In allen unseren
Regionen herrscht nach wie vor Wohnungsknappheit, und es sind verstärkte
Investitionen in den Umbau erforderlich, um den alternden Wohnungsbestand zu
modernisieren. Unsere Umstrukturierungsmaßnahmen, Investitionen in neue
Technologien, gezielte Expansionen und die jüngsten Übernahmen werden es uns
ermöglichen, unser Geschäft weiter auszubauen. Als weltweit größtes Unternehmen
für Bodenbeläge sind wir der Meinung, dass wir in einer einzigartigen Position
sind, um unsere Ergebnisse zu verbessern, wenn sich der Markt erholt."
ÜBER MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries ist der weltweit führende Produzent von Fußbodenbelägen und
stellt Produkte zur Optimierung von Wohn- und Gewerbeflächen auf der ganzen Welt
her. Die vertikal integrierten Fertigungs- und Vertriebsprozesse von Mohawk
bieten Wettbewerbsvorteile bei der Herstellung von Teppichen/Matten, Teppich-,
Fliesen-, Laminat-, Holz-, Stein- und Vinylböden. Mit unserer branchenführenden
Innovationskraft haben wir Produkte und Technologien entwickelt, mit denen sich
unsere Marken von anderen Produkten abheben und die alle Anforderungen für Um-
und Neubauten erfüllen. Unsere Marken gehören zu den bekanntesten in der Branche
und umfassen American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH
Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan,
Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin und
Vitromex. In den letzten zehn Jahren hat sich Mohawk von einem amerikanischen
Teppichhersteller zum weltweit größten Produzenten für Fußbodenbeläge
entwickelt - mit Niederlassungen in Australien, Brasilien, Europa, Kanada,
Malaysia, Mexiko, Neuseeland, Russland und den USA.
Einige der Aussagen in den unmittelbar vorhergehenden Absätzen, insbesondere die
Vorwegnahme zukünftiger Leistungen, Geschäftsaussichten, Wachstums- und
Betriebsstrategien und ähnlicher Angelegenheiten sowie diejenigen, die die
Wörter ?könnte", ?sollte", ?glaubt", ?antizipiert", ?erwartet" und ?schätzt"
oder ähnliche Begriffe enthalten, stellen ?zukunftsgerichtete Aussagen" dar. Für
diese Aussagen beansprucht Mohawk den Schutz der ?Safe Harbor"-Bestimmungen für
zukunftsgerichtete Aussagen, die im Private Securities Litigation Reform Act von
1995 enthalten sind. Es kann nicht garantiert werden, dass die
zukunftsgerichteten Aussagen korrekt sind, da sie auf vielen Annahmen beruhen,
die Risiken und Unsicherheiten beinhalten. Die folgenden wichtigen Faktoren
können zu abweichenden zukünftigen Ergebnissen führen: Änderungen der
Wirtschafts- oder Branchenbedingungen, Wettbewerb, Inflation und Deflation bei
den Fracht-, Rohstoff- und anderen Vorlaufkosten, Inflation und Deflation an den
Konsumgütermärkten, Währungsschwankungen, Energiekosten und -versorgung,
Zeitpunkt und Höhe von Investitionsausgaben, Zeitpunkt und Umsetzung von
Preiserhöhungen für die Produkte des Unternehmens, Wertminderungen, Integration
von Übernahmen, internationale Aktivitäten, Einführung neuer Produkte,
Betriebsrationalisierung, Steuern und Steuerreformen, Produkt- und andere
Ansprüche, Rechtsstreitigkeiten, geopolitische Konflikte, aufsichtsrechtliche
und politische Änderungen in den Ländern, in denen das Unternehmen Geschäfte
tätigt, sowie andere Risiken, die in SEC-Berichten und öffentlichen
Ankündigungen von Mohawk genannt wurden.
Telefonkonferenz am 9. Februar 2024 um 11:00 Uhr Eastern Time
Zur Teilnahme an der Telefonkonferenz über das Internet, besuchen Sie bitte
http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-4th-quarter-
2023-earnings-call. Um per Einwahl an der Telefonkonferenz teilzunehmen,
registrieren Sie sich bitte vorab unter
https://dpregister.com/sreg/10185489/fb57257e00, um eine eindeutige persönliche
Identifikationsnummer zu erhalten, oder wählen Sie am Tag der Telefonkonferenz
1- 833-630-1962 für USA/Kanada und 1-412-317-1843 für internationale/lokale
Anrufe, um Unterstützung durch das Vermittlungspersonal zu erhalten. Eine
Aufzeichnung ist bis zum 8. März 2024 unter der Nummer 1-877-344-7529 für
USA/Kanada und unter 1-412-317-0088 für internationale/lokale Anrufe bei Eingabe
des Zugangscodes 3161276 verfügbar.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
Three Months Ended Twelve Months Ended
------------------------------- ----------------------------
(Amounts in
thousands,
except per share December December December December
data) 31, 2023 31, 2022 31, 2023 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Net sales $ 2,612,278 2,650,675 11,135,115 11,737,065
Cost of sales 1,969,984 2,096,235 8,425,463 8,793,639
-------------------------------------------------------------------------------
Gross profit 642,294 554,440 2,709,652 2,943,426
Selling, general
and
administrative
expenses 473,560 493,362 2,119,716 2,003,438
Impairment of
goodwill and
indefinite-lived
intangibles 1,636 - 877,744 695,771
-------------------------------------------------------------------------------
Operating income
(loss) 167,098 61,078 (287,808 ) 244,217
Interest expense 17,376 14,601 77,514 51,938
Other (income)
expense, net (3,911 ) 10,008 (10,813 ) 8,386
-------------------------------------------------------------------------------
Earnings (loss)
before income
taxes 153,633 36,469 (354,509 ) 183,893
Income tax
expense 14,205 2,917 84,862 158,110
-------------------------------------------------------------------------------
Net earnings
(loss) including
noncontrolling
interests 139,428 33,552 (439,371 ) 25,783
Net earnings
(loss)
attributable to
noncontrolling
interests (60 ) 96 145 536
-------------------------------------------------------------------------------
Net earnings
(loss)
attributable to
Mohawk
Industries, Inc. $ 139,488 33,456 (439,516 ) 25,247
-------------------------------------------------------------------------------
Basic earnings
(loss) per share
attributable to
Mohawk
Industries, Inc. $ 2.19 0.53 (6.90 ) 0.40
-------------------------------------------------------------------------------
Weighted-average
common shares
outstanding -
basic 63,683 63,534 63,657 63,826
-------------------------------------------------------------------------------
Diluted earnings
(loss) per share
attributable to
Mohawk
Industries, Inc. $ 2.18 0.52 (6.90 ) 0.39
-------------------------------------------------------------------------------
Weighted-average
common shares
outstanding -
diluted 63,938 63,792 63,657 64,062
-------------------------------------------------------------------------------
Other Financial
Information
Three Months Ended Twelve Months Ended
------------------------------ -----------------------------
(Amounts in December December December December
thousands) 31, 2023 31, 2022 31, 2023 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Net cash
provided by
operating
activities $ 296,322 241,718 1,329,229 669,153
Less: Capital
expenditures 240,364 150,658 612,929 580,742
-------------------------------------------------------------------------------
Free cash flow $ 55,958 91,060 716,300 88,411
-------------------------------------------------------------------------------
Depreciation and
amortization $ 154,215 159,014 630,327 595,464
-------------------------------------------------------------------------------
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
December
(Amounts in thousands) 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents $ 642,550 509,623
Short-term investments - 158,000
Receivables, net 1,874,656 1,904,786
Inventories 2,551,853 2,793,765
Prepaid expenses and other current assets 535,158 528,925
-------------------------------------------------------------------------------
Total current assets 5,604,217 5,895,099
Property, plant and equipment, net 4,993,166 4,661,178
Right of use operating lease assets 428,532 387,816
Goodwill 1,159,724 1,927,759
Intangible assets, net 875,383 857,948
Deferred income taxes and other non-
current assets 498,847 390,632
-------------------------------------------------------------------------------
Total assets $ 13,559,869 14,120,432
-------------------------------------------------------------------------------
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Short-term debt and current portion of
long-term debt $ 1,001,715 840,571
Accounts payable and accrued expenses 2,035,339 2,124,448
Current operating lease liabilities 108,860 105,266
-------------------------------------------------------------------------------
Total current liabilities 3,145,914 3,070,285
Long-term debt, less current portion 1,701,785 1,978,563
Non-current operating lease liabilities 337,506 296,136
Deferred income taxes and other long-term
liabilities 745,528 757,534
-------------------------------------------------------------------------------
Total liabilities 5,930,733 6,102,518
-------------------------------------------------------------------------------
Total stockholders' equity 7,629,136 8,017,914
-------------------------------------------------------------------------------
Total liabilities and stockholders' equity $ 13,559,869 14,120,432
-------------------------------------------------------------------------------
Segment
Information
As of or for the Twelve Months
Three Months Ended Ended
------------------------------- -------------------------------
(Amounts in December December December December
thousands) 31, 2023 31, 2022 31, 2023 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Net sales:
Global
Ceramic $ 993,739 987,699 4,300,107 4,307,681
Flooring NA 912,049 945,959 3,829,386 4,207,041
Flooring ROW 706,490 717,017 3,005,622 3,222,343
-------------------------------------------------------------------------------
Consolidated
net sales $ 2,612,278 2,650,675 11,135,115 11,737,065
-------------------------------------------------------------------------------
Operating
income
(loss):
Global
Ceramic $ 41,505 69,033 (166,448 ) (236,066 )
Flooring NA 74,605 (28,950 ) (57,182 ) 231,076
Flooring ROW 67,137 35,902 69,727 340,167
Corporate and
intersegment
eliminations (16,149 ) (14,907 ) (133,905 ) (90,960 )
-------------------------------------------------------------------------------
Consolidated
operating
income (loss) $ 167,098 61,078 (287,808 ) 244,217
-------------------------------------------------------------------------------
Assets:
Global
Ceramic $ 4,988,347 4,841,310
Flooring NA 3,909,943 4,299,360
Flooring ROW 4,051,647 4,275,519
Corporate and
intersegment
eliminations 609,932 704,243
-------------------------------------------------------------------------------
Consolidated
assets $ 13,559,869 14,120,432
-------------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc.
to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted
Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
Three Months Ended Twelve Months Ended
------------------------------- ---------------------------
(Amounts in
thousands, except December December December December
per share data) 31, 2023 31, 2022 31, 2023 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Net earnings
(loss)
attributable to
Mohawk
Industries, Inc. $ 139,488 33,456 (439,516 ) 25,247
Adjusting items:
Restructuring,
acquisition and
integration-
related and other
costs 8,591 49,701 129,323 87,819
Inventory step-up
from purchase
accounting - 1,218 4,476 2,762
Impairment of
goodwill and
indefinite-lived
intangibles 1,636 - 877,744 695,771
Legal
settlements,
reserves and fees (4,652 ) 9,231 87,824 54,231
Release of
indemnification
asset (107 ) - (2,957 ) 7,324
Income taxes -
reversal of
uncertain tax
position 107 - 2,957 (7,324 )
Income taxes -
impairment of
goodwill and
indefinite-lived
intangibles - - (12,838 ) (10,168 )
European tax
restructuring (9,999 ) - (9,999 ) -
Income tax effect
of adjusting
items (9,805 ) (9,245 ) (50,038 ) (32,536 )
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted net
earnings
attributable to
Mohawk
Industries, Inc. $ 125,259 84,361 586,976 823,126
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted diluted
earnings per
share
attributable to
Mohawk
Industries, Inc. $ 1.96 1.32 9.19 12.85
-------------------------------------------------------------------------------
Weighted-average
common shares
outstanding -
diluted 63,938 63,792 63,892 64,062
-------------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Total Debt to Net Debt
(Amounts in thousands) December 31, 2023
----------------------------------------------------------------------------
Short-term debt and current portion of long-term debt $ 1,001,715
Long-term debt, less current portion 1,701,785
----------------------------------------------------------------------------
Total debt 2,703,500
Less: Cash and cash equivalents 642,550
----------------------------------------------------------------------------
Net debt $ 2,060,950
----------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Net Earnings(Loss) to
Adjusted EBITDA
Trailing
Twelve
Months
Three Months Ended Ended
-----------------------------------------------------------------
(Amounts in April July September December December
thousands) 1, 2023 1, 2023 30, 2023 31, 2023 31, 2023
-----------------------------------------------------------------------------------
Net earnings
(loss) including
noncontrolling
interests $ 80,276 101,214 (760,289 ) 139,428 (439,371 )
Interest expense 17,137 22,857 20,144 17,376 77,514
Income tax
expense 28,943 26,760 14,954 14,205 84,862
Net (earnings)
loss attributable
to noncontrolling
interests (38 ) 3 (170 ) 60 (145 )
Depreciation and
amortization((1)) 169,909 156,633 149,570 154,215 630,327
-----------------------------------------------------------------------------------
EBITDA 296,227 307,467 (575,791 ) 325,284 353,187
Restructuring,
acquisition and
integration-
related and other
costs 8,971 33,682 47,606 5,959 96,218
Inventory step-up
from purchase
accounting 3,305 1,276 (105 ) - 4,476
Impairment of
goodwill and
indefinite-lived
intangibles - - 876,108 1,636 877,744
Legal
settlements,
reserves and fees 990 48,022 43,464 (4,652 ) 87,824
Release of
indemnification
asset (857 ) (103 ) (1,890 ) (107 ) (2,957 )
-----------------------------------------------------------------------------------
Adjusted EBITDA $ 308,636 390,344 389,392 328,120 1,416,492
-----------------------------------------------------------------------------------
Net debt to
adjusted EBITDA 1.5
-----------------------------------------------------------------------------------
((1))Includes accelerated depreciation of $23,019 for Q1 2023, $7,978 for Q2
2023, ($525) for Q3 2023 and $2,632 for Q4 2023.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales
Three Months Ended Twelve Months Ended
------------------------------- ------------------------------
(Amounts in December December December December
thousands) 31, 2023 31, 2022 31, 2023 31, 2022
------------------ ------------------------------------------------------------
Mohawk Consolidated
Net sales $ 2,612,278 2,650,675 11,135,115 11,737,065
Adjustment for
constant
shipping days 1,878 - 20,707 -
Adjustment for
constant
exchange rates 9,987 - 71,553 -
Adjustment for
acquisition
volume (82,669 ) - (389,018 ) -
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted net
sales $ 2,541,474 2,650,675 10,838,357 11,737,065
-------------------------------------------------------------------------------
Three Months Ended
------------------------------------------
December 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Global Ceramic
Net sales $ 993,739 987,699
Adjustment for constant shipping
days 12,719 -
Adjustment for constant exchange
rates 15,521 -
Adjustment for acquisition volume (80,321 ) -
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted net sales $ 941,658 987,699
-------------------------------------------------------------------------------
Flooring ROW
Net sales $ 706,490 717,017
Adjustment for constant shipping days (10,841 ) -
Adjustment for constant exchange rates (5,534 ) -
Adjustment for acquisition volume (2,348 ) -
-----------------------------------------------------------------------------
Adjusted net sales $ 687,767 717,017
-----------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
Three Months Ended
------------------------------------
December
(Amounts in thousands) 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Gross Profit $ 642,294 554,440
Adjustments to gross profit:
Restructuring, acquisition and
integration-related and other costs 2,829 39,159
Inventory step-up from purchase
accounting - 1,218
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted gross profit $ 645,123 594,817
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted gross profit as a percent of net sales 24.7 % 22.4 %
------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted
Selling, General and Administrative Expenses
Three Months Ended
--------------------------------------------
(Amounts in thousands) December 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Selling, general and
administrative expenses $ 473,560 493,362
Adjustments to selling, general
and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and
integration-related and other
costs (8,507 ) (8,480 )
Legal settlements, reserves and
fees 4,652 (9,231 )
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted selling, general and
administrative expenses $ 469,705 475,651
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted selling, general and administrative expenses as a
percent of net sales 18.0 % 17.9 %
-------------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted Operating Income
Three Months Ended
------------------------------------------
(Amounts in thousands) December 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Mohawk Consolidated
Operating income $ 167,098 61,078
Adjustments to operating income:
Restructuring, acquisition and
integration-related and other
costs 11,336 47,639
Inventory step-up from purchase
accounting - 1,218
Impairment of goodwill and
indefinite-lived intangibles 1,636 -
Legal settlements, reserves and
fees (4,652 ) 9,231
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted operating income $ 175,418 119,166
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted operating income as a percent of net sales 6.7 % 4.5 %
--------------------------------------------------------------------
Global Ceramic
Operating income $ 41,505 69,033
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and
other costs 4,907 1,054
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles 1,636 -
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating income $ 48,048 70,087
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating income as a percent of net sales 4.8 % 7.1 %
----------------------------------------------------------------------------
Flooring NA
Operating income (loss) $ 74,605 (28,950 )
Adjustments to segment operating income (loss):
Restructuring, acquisition and integration-related
and other costs (1,113 ) 28,174
Legal settlements, reserves and fees (10,250 ) -
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating income (loss) $ 63,242 (776 )
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating income (loss) as a percent of net
sales 6.9 % (0.1 )%
-------------------------------------------------------------------------------
Flooring ROW
Operating income $ 67,137 35,902
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and
other costs 7,542 18,411
Acquisitions purchase accounting, including inventory
step-up - 1,218
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating income $ 74,679 55,531
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating income as a percent of net sales 10.6 % 7.7 %
-----------------------------------------------------------------------------
Corporate and intersegment eliminations
-------------------------------------------------------------------------------
Operating (loss) $ (16,149 ) (14,907 )
Adjustments to segment operating (loss):
Legal settlement, reserves and fees 5,598 9,231
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted segment operating (loss) $ (10,551 ) (5,676 )
-------------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before
Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before
Income Taxes
Three Months Ended
----------------------------------------------------
(Amounts in thousands) December 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Earnings before income
taxes $ 153,633 36,469
Net earnings (loss)
attributable to
noncontrolling interests 60 (96 )
Adjustments to earnings
including noncontrolling
interests before income
taxes:
Restructuring,
acquisition and
integration-related and
other costs 8,591 49,701
Inventory step-up from
purchase accounting - 1,218
Impairment of goodwill
and indefinite-lived
intangibles 1,636 -
Legal settlements,
reserves and fees (4,652 ) 9,231
Release of
indemnification asset (107 ) -
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted earnings
including noncontrolling
interests before income
taxes $ 159,161 96,523
-------------------------------------------------------------------------------
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
Three Months Ended
--------------------------------------------
(Amounts in thousands) December 31, 2023 December 31, 2022
-------------------------------------------------------------------------------
Income tax expense $ 14,205 2,917
Income taxes - reversal of
uncertain tax position (107 ) -
European tax restructuring 9,999 -
Income tax effect of adjusting
items 9,805 9,245
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted income tax expense $ 33,902 12,162
-------------------------------------------------------------------------------
Adjusted income tax rate 21.3 % 12.6 %
-------------------------------------------------------------------------------
Das Unternehmen ergänzt seinen verkürzten Konzernabschluss, der in
Übereinstimmung mit den US GAAP erstellt und präsentiert wird, um bestimmte
nicht-GAAP-konforme Finanzkennzahlen. Wie von den Regeln der Securities and
Exchange Commission gefordert, stellen die obigen Tabellen eine Abstimmung der
nicht-GAAP-konformen Finanzkennzahlen des Unternehmens jeweils mit der am
direktesten vergleichbaren US-GAAP-Kennzahl dar. Jede der oben genannten nicht-
GAAP-konformen Kennzahlen sollte zusätzlich zu der vergleichbaren US-GAAP-
Kennzahl berücksichtigt werden. Sie ist möglicherweise nicht mit ähnlich
benannten Kennzahlen vergleichbar, die von anderen Unternehmen gemeldet wurden.
Das Unternehmen ist der Ansicht, dass diese Nicht-GAAP-konformen Kennzahlen,
wenn sie mit der entsprechenden US-GAAP-Kennzahl abgestimmt werden, für seine
Investoren wie folgt von Nutzen sind: Nicht-GAAP-konforme Umsatzkennzahlen
helfen bei der Identifizierung von Wachstumstrends und beim Vergleich von
Umsätzen mit früheren und zukünftigen Perioden. Nicht-GAAP-konforme
Rentabilitätskennzahlen tragen zum Verständnis der langfristigen
Rentabilitätstrends des Geschäfts des Unternehmens bei und helfen beim Vergleich
der Gewinne mit denen früherer und zukünftiger Berichtszeiträume.
Das Unternehmen schließt bestimmte Posten von seinen nicht-GAAP-konformen
Umsatzdaten aus, da diese Posten von Berichtszeitraum zu Berichtszeitraum stark
variieren und die zugrunde liegenden Geschäftstrends verschleiern können. Von
den nicht-GAAP-konformen Umsatzdaten des Unternehmens sind unter anderem
folgende Posten ausgeschlossen: Fremdwährungstransaktionen und -umrechnungen,
mehr oder weniger Liefertage in einem Zeitraum sowie die Auswirkungen von
Übernahmen.
Das Unternehmen schließt bestimmte Posten von seinen nicht-GAAP-konformen
Rentabilitätskennzahlen aus, da diese Posten möglicherweise nicht auf die
operative Kernleistung des Unternehmens schließen lassen oder nicht mit ihr in
Zusammenhang stehen. Zu den Posten, die von den nicht GAAP-konformen
Rentabilitätskennzahlen des Unternehmens ausgeschlossen sind, gehören:
Umstrukturierung, übernahme- und integrationsbedingte sowie sonstige Kosten, die
Beilegung von Rechtsstreitigkeiten, Rückstellungen und Gebühren, die
Wertminderung von Geschäfts- oder Firmenwert und immaterielle Vermögenswerte mit
unbestimmter Nutzungsdauer, die Bilanzierung des Erwerbs von Unternehmen,
einschließlich der Aufstockung der Vorräte aus der Anschaffungsbilanzierung, die
Freigabe von Entschädigungsleistungen, die Umkehrung ungewisser Steuerpositionen
und die Umstrukturierung der Steuern in Europa.
Kontakt:
James Brunk, Chief Financial Officer
(706) 624-2239
°