EQS-Adhoc: Medienmitteilung (deutsch)
Medienmitteilung
^
VAT Group AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis/Quartalsergebnis
Medienmitteilung
04.03.2025 / 06:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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* VAT beschleunigt im Jahr 2024 das Wachstum bei Auftragseingang, Umsatz
und Profitabilität
* Auftragseingang und Umsatz stiegen im 4. Quartal 2024 im Vergleich zum
Vorjahr um 13% bzw. 28%; Auftragseingang und Umsatz stiegen im
Gesamtjahr 2024 um 49% bzw. 6%
* Die EBITDA-Marge für das Gesamtjahr lag bei 31,2% und damit 0,6
Prozentpunkte über dem Vorjahr: die EBITDA-Marge lag im zweiten Halbjahr
leicht über 32% und damit im Zielkorridor von 32% bis 37%
* Der Verwaltungsrat schlägt eine unveränderte Dividende von CHF 6,25 je
Aktie vor
* Für 2025 wird ein Jahr mit solidem Umsatzwachstum für VAT erwartet
Resultate 4. Quartal 2024
* Der Auftragseingang im 4. Quartal bestätigt eine leichte Verbesserung
bei den Investitionen der Halbleiterindustrie, wobei die Aufträge um 3%
gegenüber dem Vorquartal und um 13% gegenüber dem Vorjahr stiegen und im
Vergleich zu 2023 weniger saisonale Schwankungen verzeichneten. Der
Umsatz im 4. Quartal betrug CHF 283 Mio. Dies entspricht einer
Steigerung von 28% im Vergleich zum Vorjahr und liegt damit im mittleren
Bereich der Prognose von CHF 270 bis 300 Mio. für das vierte Quartal.
* Im Umsatz des 4. Quartals sind CHF 22 Mio. Umsatz aus dem 3. Quartal
2024 enthalten da sich die vollständige Umsatzrealisierung durch die
ERP-Umstellung verzögerte.
* Das Book-to-Bill-Verhältnis betrug 0,94, bereinigt um den Umsatzübertrag
aus dem 3. Quartal betrug es 1,02.
Resultate für das Gesamtjahr 2024
* Der Auftragseingang für das Gesamtjahr in Höhe von CHF 1'033 Mio. stieg
im Vergleich zum Vorjahr um 49%, was auf das sich allmählich
verbessernde Halbleitergeschäft (SEMI) zurückzuführen ist. Der
Geschäftsbereich Advanced Industrials (ADV) verzeichnete geringere
saisonale Effekte zum Jahresende und weniger grosse Projektaufträge,
während sich das Segment Global Service (GSE) im Laufe des Jahres
verbesserte.
* Der Nettoumsatz stieg um 6% auf CHF 942 Mio., da das Wachstum der
Halbleitersparte das geringere Service- und Industriegeschäft
überkompensierte.
* Die EBITDA-Marge für das Gesamtjahr betrug 31,2% und spiegelt das höhere
Umsatzvolumen und die operativen Verbesserungen wider.
* Der freie Cashflow betrug CHF 183 Mio., etwa das Niveau von 2023, trotz
höheren Umlaufvermögens durch die ERP-Umstellung.
Ausblick für 2025
* VAT erwartet, dass 2025 ein Wachstumsjahr sein wird, angetrieben durch
Investitionen infolge des Technologiewandels bei Halbleitern,
insbesondere für 2-nm-Node-Fertigungslinien,
Gate-All-Around-Architekturen (GAA) und Atomic-Layer-Deposition-Systeme
(ALD); die Nachfrage chinesischer Erstausrüster dürfte hoch bleiben, um
die wirtschaftliche Eigenständigkeit zu untermauern; KI-Entwicklungen
dürften die Nachfrage nach elektronischen Geräten wie Smartphones
antreiben.
* ADV erwartet eine Erholung bei wissenschaftlichen Instrumenten und
industriellen Anwendungen; GSE erwartet eine höhere Nachfrage aufgrund
von Upgrades und Nachrüstungen bestehender Halbleiterfabriken und einer
höheren Auslastung bestehender Kapazitäten.
* VAT erwartet für 2025 eine Zunahme von Aufträgen, Umsatz, EBITDA,
EBITDA-Marge, Reingewinn und FCF.
Prognose für das 1. Quartal 2025
* Die VAT erwartet einen Umsatz von CHF 275 bis 295 Mio.
Q4 2024
in Mio. CHF Q4 2024 Q3 2024 Veränderung1 Q4 2023 Veränderung2
Auftragseingang 267.5 259.1 +3,3% 236.5 +13.1%
Nettoumsatz 283.2 209.4 +35,2% 221.8 +27,7%
Auftragsbestand 370.3 388.7 -4,7% 291.6 +27,0%
Gesamtjahr 2024
in Mio. CHF 2024 2023 V-
e-
r-
ä-
n-
d-
e-
r-
u-
n-
g
Auftragseingang 1'033- 691.9 +-
.3 4-
9-
,-
3-
%
Nettoumsatz 942.2 885.3 +-
6-
,-
4-
%
EBITDA 293.7 270.9 +-
8-
,-
4-
%
EBITDA-Marge 31,2% 30,6% +-
0-
,-
6
P-
P
Reingewinn 211.8 190.3 1-
1-
,-
3-
%
Gewinn je Aktie (in CHF) 7.06 6.35 +-
1-
1-
,-
3-
%
Capex 55.7 69.2 --
1-
9-
,-
6-
%
Freier Cashflow3 183.2 188.8 --
2-
,-
9-
%
Dividende je Aktie (in CHF)4 6.25 6.25 u-
n-
v-
e-
r-
ä-
n-
d-
e-
r-
t
Anzahl der Beschäftigten5 3'203 2'666 +-
2-
0-
,-
1-
%
1 Quartal zu Quartal. 2 Im Vergleich zum Vorjahr. 3 Der
freie Cashflow wird berechnet als Cashflow aus der
laufenden Geschäftstätigkeit abzüglich des Cashflows
aus der Investitionstätigkeit. 4 Vorschlag des
Verwaltungsrats an die Aktionäre auf der
Generalversammlung am 29. April 2025. 5 Anzahl der
Beschäftigten, ausgedrückt in Vollzeitäquivalenten
(FTE).
Zusammenfassung des vierten Quartals 2024
Die Nachfrage nach VAT-Produkten stieg im Laufe des Jahres 2024 allmählich
an, wobei die Auftragsrate im 4. Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum
weiter anstieg. Der Auftragseingang stieg im Vergleich zum 3. Quartal 2024
an, was auf eine langsame Erholung der Investitionen im Bereich Halbleiter
hindeutet. Im 4. Quartal wurden starke Auftragseingänge im Bereich
Halbleiter und von asiatischen Kunden beobachtet, wobei die Aufträge des
Geschäftsbereichs ADV im Vergleich zum Vorjahr zurückgingen.
Im Segment Ventile stieg der Auftragseingang im 4. Quartal 2024 um 16%
gegenüber dem gleichen Quartal 2023 und um 4% gegenüber dem 3. Quartal 2024.
Im 4. Quartal 2024 stieg der Umsatz um 31% gegenüber dem Vorjahreszeitraum
und um 35% gegenüber dem 3. Quartal 2024. Dies war hauptsächlich auf die
starke Leistung des VAT-Geschäftsbereichs Halbleiter zurückzuführen, der im
Vergleich zum Vorjahr um 50% zulegte, da sich die Kunden auf ein erhebliches
Marktwachstum im Jahr 2025 vorbereiteten, welches durch technologische
Veränderungen in den Bereichen Logik und Speicher vorangetrieben wird. Der
Umsatz im Segment Global Service lag im 4. Quartal 37% über dem des 3.
Quartals 2024 und 15% über dem des gleichen Zeitraums im Jahr 2023. Während
sich die begrenzten Investitionsausgaben der grossen Chiphersteller auf die
Serviceumsätze im 3. Quartal auswirkten, zog die Nachfrage wieder an. Dies
ist unter anderem auf die steigende Nachfrage nach Upgrades älterer
Produktionsanlagen für die Chipherstellung zurückzuführen.
Infolgedessen belief sich der Gesamtauftragseingang der Gruppe im 4. Quartal
auf CHF 268 Mio., 13% mehr als im gleichen Quartal 2023, während der
Nettoumsatz um 28% auf CHF 283 Mio. stieg. Der Nettoumsatz im 4. Quartal lag
leicht unter der Mitte der prognostizierten Spanne von CHF 270 bis 300 Mio.
und enthielt einen Umsatz von CHF 22 Mio. aus dem 3. Quartal, der aufgrund
von Fakturierungsproblemen im Zusammenhang mit der Einführung eines neuen
ERP-Systems im 3. Quartal in das 4. Quartal verschoben wurde. Im Vergleich
zum 3. Quartal 2024 stiegen der Auftragseingang und der Nettoumsatz um 3%
bzw. 35%. Anders als in den beiden Vorjahren war im 4. Quartal 2024 keine
Saisonalität bei den Bestellungen zu beobachten. Dies ist darauf
zurückzuführen, dass die Kunden ihre Aufträge nicht vorzogen, hauptsächlich
weil sie nicht mit Preiserhöhungen rechneten und es an grösseren
projektbezogenen Aufträgen mangelte.
Resultate für das Gesamtjahr 2024
Im Jahr 2024 erlebte die globale Halbleiterindustrie - der grösste Markt von
VAT - ein Übergangsjahr. Dies folgte auf eine Verlangsamung, die gegen Ende
2022 einsetzte und sich erst gegen Ende 2023 in eine Erholung wandelte. Die
Verbreitung künstlicher Intelligenz (KI) und die anhaltende Digitalisierung
trugen zur allgemeinen Erholung des Marktes bei. Das Ausbleiben der
erwarteten Ersatzinvestitionen bei Konsumgütern wie Smartphones und PCs
deutet jedoch darauf hin, dass sich der Halbleitermarkt noch im Umschwung
befindet. Noch hat die zunehmende KI-Rechenleistung nicht zu einer
umfassenden Modernisierung von Rechenzentren geführt, und die
Produktionskapazitäten für Speicherchips (DRAM und NAND) werden weiterhin
nicht voll ausgeschöpft. Allerdings haben die Chiphersteller weiterhin an
wichtigen technologischen Veränderungen gearbeitet, z.B. an 2-nm-Nodes,
GAA-Chiparchitektur und Fertigungswerkzeugen wie ALD und EUV-Lithografie
(EUV), die voraussichtlich bald Realität werden.
Die Gesamtinvestitionen der Chiphersteller in die Fertigungskapazität,
gemessen an ihren Ausgaben für Wafer-Fab-Ausrüstung (WFE), sind Schätzungen
zufolge im Jahr 2024 um etwa 4% gestiegen, insgesamt ein Zeichen für eine
langsame Erholung der Marktnachfrage. Die Bereitstellung von Chips für
Investitionen in KI durch Hyperscaler war eine wichtige Quelle für dieses
Wachstum. Im Bereich Logik gingen die Investitionsausgaben um 6% zurück, da
die hohen Investitionsniveaus der Jahre 2022 und 2023 noch nachwirkten. Ein
Gegengewicht zu diesem Trend bildeten die Ausgaben für Speicher (+24%),
wobei die KI-Initiativen zu einer Erweiterung der DRAM-Kapazitäten führten.
NAND-Investitionen bleiben jedoch begrenzt. Das stärkste Wachstum bei den
Investitionsausgaben wurde in japanischen und chinesischen
Halbleiterfabriken beobachtet, wo der Anstieg 33% bzw. 11% betrug. Die
Investitionsausgaben in Europa und Südkorea waren schwächer, da grosse
Chiphersteller ihre Investitionspläne aufgrund von Umstrukturierungen
verschoben haben.
Die WFE-Ausgaben sind Schätzungen zufolge im Jahr 2024 um etwa 4% auf knapp
über USD 100 Mrd. gestiegen. Die Kernproduktbereiche der VAT, Beschichtungen
und Ätzen, verzeichneten ein Wachstum von 5% bzw. 12%; auf sie entfielen
etwa 45% der gesamten WFE-Ausgaben. Lithografie ging um 4% zurück. Grund
sind geringere Ausgaben in China nach zwei Jahren starken Wachstums in
Verbindung mit den hohen Kosten der neuesten Generation von
EUV-Lithografiegeräten. Lithografie macht jetzt etwa 28% der WFE aus.
Chinesische WFE-Verkäufe waren ein wichtiger Treiber des WFE-Wachstums im
Jahr 2024, das auf USD 41 Mrd. für 2024 geschätzt wird, da China so schnell
wie möglich Selbstversorgung in der Chipfertigung sicherstellen will.
Insgesamt profitierte die VAT auf dem Halbleitermarkt von den chinesischen
Autarkiebestrebungen und der starken Nachfrage sowohl nach im Inland
hergestellten Halbleiter-Fertigungswerkzeugen als auch nach importierten
Werkzeugen von etablierten Herstellern. Die WFE-Ausgaben stiegen auch im
Bereich Abscheidung und Ätzen, wo VAT einen stärkeren Marktanteil hat, was
ebenfalls zum Gesamtumsatzwachstum aus dem Verkauf neuer Halbleiter-Ventile
beitrug. VAT's Marktanteil im Marktsegment für Halbleiter und
Halbleiter-nahe Vakuumventile stieg auf 70% an, im Vergleich zu 68% im
Vorjahr.
Im Segment Global Service, das zu über 90% an den Halbleitermarkt verkauft,
stiegen die Aufträge um 27%. Während die Halbleiterfabriken im Jahr 2023
während des Tiefstands ganze Fertigungsstrassen stilllegten und die
Lagerbestände an Ersatzteilen und Verbrauchsmaterialien reduziert wurden,
stiegen die Auslastungsraten im Jahr 2024 wieder an und erreichten bei allen
Chiptypen einen Spitzenwert von fast 80%. Dennoch führte die Tatsache, dass
die grossen Chiphersteller Mitte 2024 ihre Kapitalausgaben auf Eis legten,
im zweiten Halbjahr zu einem langsameren Servicegeschäft, da die
Wartungsarbeiten angesichts einer möglichen Stilllegung der
Halbleiterfabriken reduziert wurden. Upgrades und Nachrüstungen wurden im
zweiten Halbjahr wieder aufgenommen, als die wichtigsten Logik- und
Speicherchiphersteller Pläne zur Modernisierung bestehender
Halbleiterfabriken für hochmoderne Chips bekannt gaben.
Die Märkte des Geschäftsbereichs Advanced Industrials bieten ein gemischtes
Bild. Im Jahr 2024 blieb das Geschäft im Zusammenhang mit Solarenergie
schwach und die Investitionstätigkeit in diesem Sektor war weiterhin
schleppend. Darüber hinaus ist die erwartete Nachfrage nach
wissenschaftlichen und medizinischen Testgeräten nach COVID im Jahr 2024
nicht eingetreten und wurde auf das Jahr 2025 verschoben. Auch die Nachfrage
nach Anwendungen für die Automobilindustrie, wie Siliziumkarbid (SiC) für
Elektrofahrzeuge, war begrenzt. Die Nachfrage nach Ventilen im Bereich der
Kernfusion ist jedoch weiterhin hoch und die Gründung von mehr privat
finanzierten Unternehmen, insbesondere in den Vereinigten Staaten, hat zu
einer zusätzlichen Nachfrage geführt. Und schliesslich hat die Reaktivierung
von Kernkraftwerken in Europa und den Vereinigten Staaten, die auf die Ziele
zur Reduzierung von CO2-Emissionen und den steigenden Bedarf an
Rechenzentren zurückzuführen ist, die Nachfrage nach UF6-Ventilen von VAT
beschleunigt, die bei der nuklearen Anreicherung zum Einsatz kommen.
Innovation bleibt für die VAT neben der Fähigkeit, ausreichende
Produktionskapazitäten bereitzustellen, ein Differenzierungsmerkmal
Die VAT hat Innovation sowohl in ihrem bestehenden Produktionsportfolio als
auch in neuen Produkten in Adjacencies als wesentliches
Unterscheidungsmerkmal identifiziert. Die Kunden vertrauen darauf, dass die
VAT technologische Fortschritte vorantreibt, die der Chipherstellung und
anderen Hochvakuumanwendungen zugutekommen. Im Jahr 2024 erreichte die VAT
mit CHF 61 Mio. einen neuen Rekordwert bei den Ausgaben für Forschung und
Entwicklung und erhöhte damit die Investitionen in Innovation und
Produktentwicklung um 13%. Dies entspricht 6.5% des Umsatzes und liegt damit
im Rahmen des langfristigen Zielkorridors von 5-6%.
Als Ergebnis kontinuierlicher Innovationsbemühungen und enger Zusammenarbeit
mit ihren Kunden sicherte sich die VAT 132 Spezifikationsgewinne für
zukünftige Fertigungsplattformen, 10% mehr als die bisherigen
Rekordspezifikationsgewinne im Jahr 2023. Diese Gewinne, die in Adjacencies
und bei Leading-Edge Chip-Fertigungsanwendungen erzielt wurden, verschaffen
der VAT schon jetzt einen Einblick in das Geschäft der nächsten zwei bis
fünf Jahre.
Die VAT hat auch den Bau ihrer zweiten Produktionsstätte in Penang,
Malaysia, erfolgreich abgeschlossen. Mit dem Standort 1B wird die gesamte
potenzielle installierte jährliche Produktionskapazität in Malaysia auf über
CHF 1 Mrd. erhöht, was die Wachstumspläne der VAT über das Jahr 2027 hinaus
unterstützen wird. Die Fähigkeit der VAT, aktiv in Kapazitäten zu
investieren, ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal für Kunden und
trägt massgeblich dazu bei, das Unternehmen als bevorzugten Lieferanten zu
positionieren. Im Jahr 2024 erzielte die Fertigungsstätte in Penang mit c.
CHF330 Mio. oder gut 35% der Gesamtproduktionsleistung der VAT die höchste
Produktionsleistung bis dato.
Die Arbeiten am Innovationszentrum in der Schweiz wurden 2024 fortgesetzt.
Es wird im April 2025 eröffnet werden und sowohl Räumlichkeiten für
Forschung und Entwicklung als auch für Büros bieten. Darüber hinaus stellt
die VAT zusätzliche Flächen zur Verfügung, um in Haag eine eigene Produktion
zur Herstellung von Vakuumlösungen für europäische Kunden einzurichten.
Im Vergleich zum Jahr 2023 spiegeln die besseren Ergebnisse die Erholung des
Investitionsumfelds im Halbleiterbereich wider, wobei der Anstieg noch
bevorsteht
Die gesamten Auftragseingänge beliefen sich auf CHF 1'033 Mio., was einem
Anstieg von 49% gegenüber dem niedrigen Niveau von 2023 entspricht. Der
Anstieg spiegelt ein insgesamt stärkeres Investitionsumfeld bei Anlagen für
die Halbleiterfertigung wider. Die gesamten Auftragseingänge gegen Ende 2024
zeigen eine übliche Aktivität der Kunden im derzeitigen Markt an. Die
Lagerbestände bei den Kunden lagen zum Jahresende wieder auf einem normalen
Niveau. Ende des Jahres 2024 belief sich der Auftragsbestand der VAT auf CHF
370 Mio., was einem Anstieg von 27% gegenüber 2023 entspricht, aber immer
noch etwa 28% unter dem Rekordwert von Ende 2022 liegt. Insgesamt werden
über 60% dieser Aufträge in den nächsten zwei Quartalen ausgeführt werden.
Der Nettoumsatz der Gruppe erreichte im Jahr 2024 CHF 942 Mio., was einem
Anstieg von 6% gegenüber 2023 entspricht. Die Erholung war im
Geschäftsbereich Halbleiter am stärksten ausgeprägt, der im Laufe des Jahres
einen Anstieg von 22% verzeichnete. Im Segment Global Service sank der
Umsatz aufgrund schwächerer Upgrade-Aktivitäten um 3%. Der Umsatz des
Geschäftsbereichs Advanced Industrials war aufgrund des starken Rückgangs
der Investitionstätigkeit, vor allem im Solarendmarkt um 27% niedriger als
im Jahr 2023. Wechselkursschwankungen, insbesondere des US-Dollars gegenüber
dem Schweizer Franken, hatten einen negativen Einfluss von etwa drei
Prozentpunkten auf den Nettoumsatz des Jahres 2024.
Der Bruttogewinn[1] stieg im Vergleich zum Jahr 2023 um 15% auf CHF 626 Mio.
Die Bruttogewinnmarge[2] für das Jahr stieg von 62% im Vorjahr auf 66%, was
auf den Aufbau von Nettoumlaufvermögen, operative Effizienzsteigerungen
sowie Mixeffekte zurückzuführen ist.
Die Personalkosten ausgedrückt als Prozentsatz des Nettoumsatzes stiegen von
24% im Jahr 2023 auf 26% im Jahr 2024, was die anhaltenden Investitionen der
VAT in hochqualifizierte fest angestellte Mitarbeitende zur Vorbereitung auf
den nächsten Marktaufschwung widerspiegelt. In absoluten Zahlen stiegen die
Personalkosten um CHF 32 Mio. Die Gesamtzahl der Mitarbeitenden (gemessen in
FTE) stieg im Vergleich zum Vorjahr um 20% von 2'666 auf 3'203.
Durch operative Massnahmen, die bessere Fixkostenabsorption und gezielte
Investitionen konnte die VAT den EBITDA im Jahr 2024 um 8% auf CHF 294 Mio.
erhöhen. Kontinuierliche Effizienzsteigerungen trugen insbesondere im
zweiten Halbjahr etwa drei Prozentpunkte zur EBITDA-Marge bei. Die
EBITDA-Marge für das Gesamtjahr stieg gegenüber 2023 um 0,6 Prozentpunkte
auf 31,2% und lag damit immer noch leicht unter dem EBITDA-Margenband von
32% bis 37%. Die EBITDA-Marge im zweiten Halbjahr lag jedoch bei über 32%.
Die VAT ist weiterhin bestrebt, ausreichende Kapazitäten vorzuhalten, um
ihre Kunden im Falle des erwarteten Marktwachstums bedienen zu können.
Wechselkursschwankungen, vor allem des US-Dollars gegenüber dem Schweizer
Franken, wirkten sich auf vergleichbarer Basis mit etwa 0,9 Prozentpunkten
positiv auf die ausgewiesene EBITDA-Marge des Jahres 2024 aus.
Der EBIT der VAT belief sich im Jahr 2024 auf CHF 250 Mio., ein Anstieg von
9% gegenüber 2023, während die EBIT-Marge um etwa 0,8 Prozentpunkte auf
26,6% stieg.
Unterhalb der EBIT-Linie verzeichnete die VAT ein positives
Nettofinanzergebnis von etwa CHF 2 Mio., eine wesentliche Verbesserung
gegenüber dem Nettofinanzverlust von CHF 21 Mio. im Vorjahr als das
Unternehmen Netto-Währungsverluste aus Finanzierungstätigkeiten hinnehmen
musste.
Der Gewinn vor Steuern (EBT) stieg um 22% von CHF 207 Mio. auf CHF 253 Mio.
Der effektive Steuersatz für 2024 stieg von 8% im Vorjahr auf 16%. Dies ist
hauptsächlich auf zusätzliche Steueraufwendungen im Zusammenhang mit der
globalen Mindeststeuer in der Schweiz und Einmaleffekten aus den Vorjahren
zurückzuführen, die den effektiven Steuersatz im Jahr 2023 gesenkt hatten.
Der Reingewinn für 2024 stieg auf CHF 212 Mio., 11% mehr als im Jahr 2023.
Die Nettoverschuldung der VAT belief sich am 31. Dezember 2024 auf CHF 84
Mio. Das ergibt einen Verschuldungsgrad (Nettoverschuldung/EBITDA) von
ungefähr 0,3 gegenüber 0,2 am Ende des Jahres 2023.
Erheblicher freier Cashflow trotz höherem Nettoumlaufvermögen, unterstützt
durch geringere Kapitalinvestitionen
Eine der wichtigsten Kennzahlen der VAT und Grundlage für die
Dividendenfestlegung ist der freie Cashflow, der im Jahr 2024 um 3% auf CHF
183 Mio. zurückging, gegenüber CHF 189 Mio. im Jahr 2023. Die Mittelzuflüsse
aus der Geschäftstätigkeit gingen um etwa CHF 16 Mio. zurück, während die
Mittelabflüsse für Investitionen um CHF 13 Mio. sanken, und zwar von CHF 69
Mio. im Jahr 2023 auf CHF 56 Mio. im Jahr 2024. Angesichts der
Marktentwicklungen, insbesondere bei Halbleitern, hat die VAT einen Teil
ihrer Investitionstätigkeit auf 2025 verschoben. Die Investitionsquote von
etwa 6% für das Jahr liegt immer noch leicht über dem Zielkorridor von 4-5%
und umfasst Investitionen in Werk 1B in Malaysia und das Innovationszentrum
in der Schweiz, das in der ersten Hälfte des Jahres 2025 fertiggestellt sein
wird.
Zum Jahresende 2024 belief sich das Nettoumlaufvermögen auf CHF 312 Mio.,
was einem Anstieg von etwa 28% gegenüber dem Jahresende 2023 entspricht. Das
Nettoumlaufvermögen machte 33% des Umsatzes aus, was einem Anstieg von sechs
Prozentpunkten gegenüber 2023 entspricht. Dieser Anstieg ist auf die
Vorbereitung auf erforderliche Produktionskapazitäten zurückzuführen, um die
Kundennachfrage besser zu bedienen, sowie auf eine strategische
Neuausrichtung der Lieferkette nach der ERP-Umstellung, einschliesslich der
selektiven Lagerhaltung von Schlüsselkomponenten, um die betriebliche
Effizienz zu steigern und die Vorlaufzeiten in Zukunft zu verkürzen.
Der freie Cashflow in Prozent des Nettoumsatzes ging im Jahr 2024 von 21%
auf 19% leicht zurück. Der Umwandlungssatz des freien Cashflows betrug 62%
des EBITDA. Der den Aktionären zustehende freie Cashflow belief sich auf CHF
179 Mio. gegenüber CHF 182 Mio. im Vorjahr.
Der Verwaltungsrat der VAT wird bei der Generalversammlung am 29. April 2025
für das am 31. Dezember 2024 abgeschlossene Geschäftsjahr eine unveränderte
Dividende von CHF 6.25 je Namenaktie vorschlagen. Dies spiegelt die
anhaltend solide Generierung von freiem Cashflow im Jahr 2024 und die
erwartete positive Geschäftsentwicklung im Jahr 2025 wider. Die
vorgeschlagene Dividende von CHF 6.25 je Namenaktie wird aus den kumulierten
Gewinnen des Unternehmens bezahlt. Der Vorschlag beläuft sich auf eine
Gesamtdividende von CHF 187.5 Mio. bzw. 105% des den Aktionären zustehenden
freien Cashflows der VAT.
Ausblick: Der Technologiewechsel im Jahr 2025 wird es der VAT ermöglichen,
das Marktwachstum zu übertreffen
Die VAT prognostiziert für das Jahr 2025 einen weiteren Anstieg der
Investitionen in Anlagen für die Halbleiterfertigung, da die Installation
und Aufrüstung neuer Fertigungswerkzeuge für hochmoderne Logikchips und
leistungsstarke Speicherchips erhebliche Investitionen seitens der
Chiphersteller erfordern werden. Grosse Hersteller von Logikchips haben
bereits umfangreiche Investitionspläne für das Jahr 2025 angekündigt, die es
ihnen ermöglichen werden, Erfahrungen mit der Produktion in kleinen
Stückzahlen zu sammeln, bevor sie 2026 zur Massenproduktion übergehen. In
Anbetracht dessen arbeiten Halbleiterfabriken mit Hochdruck daran, die
Kapazität von Speichern mit hoher Bandbreite (HBM) zu erhöhen, und kündigen
die teilweise Umstellung der vorhandenen DRAM-Kapazität an. Der
technologische Wandel erstreckt sich über mehrere Anwendungen und Märkte und
erfordert sowohl neue Projekte als auch Modernisierungsmassnahmen.
Darüber hinaus haben Hyperscaler, teilweise in Zusammenarbeit mit der
US-Regierung, grosse Investitionsprogramme angekündigt, um der Nachfrage
nach künstlicher Intelligenz und Rechenzentren gerecht zu werden. Obwohl
dies immer noch ein kleiner Teil des Marktes ist, glaubt die VAT, dass diese
Investitionen eine schnellere KI-Adaption fördern werden. Abgesehen von den
direkten Vorteilen, die der Bau neuer Rechenzentren mit sich bringt, wird
die Verbreitung von KI auch den Verkauf neuer Geräte ankurbeln, wie z.B.
KI-Smartphones und Laptops, die den neuen Anforderungen für KI-Modelle
genügen.
Andererseits hat die globale Geopolitik insgesamt zu einem unbeständigeren
Geschäftsumfeld geführt. Das regulatorische Umfeld hat die Technologien und
Produkte, die verkauft werden können, stärker eingeschränkt. Der Welthandel
ist einem erhöhten Risiko von Zöllen und möglichen Vergeltungsmassnahmen
ausgesetzt. China investiert weiterhin in seine inländischen
Produktionskapazitäten und strebt in den kommenden Jahren die
Selbstversorgung an. Im Jahr 2024 erreichten die WFE-Verkäufe in China mehr
als 40% der weltweiten Gesamtausgaben; Schätzungen für 2025 gehen von einem
Rückgang der Ausgaben in China aus. Diese Ausgaben konzentrierten sich
vorwiegend auf den Bereich der älteren Fertigungstechnologien.
Insgesamt erwarten globale Marktforschungsunternehmen ein weltweites
WFE-Wachstum von etwa 5% und WFE-Ausgaben in Höhe von insgesamt USD 100-110
Mrd.
Die VAT ist sehr gut aufgestellt, um das für das Jahr 2025 und darüber
hinaus erwartete Marktwachstum zu übertreffen. Die VAT erwartet, dass sie
aufgrund ihres höheren Marktanteils bei Spitzentechnologieanwendungen in
hohem Masse von dem erwarteten Technologiewandel profitieren wird. Die VAT
war in der Vergangenheit stark auf dem Markt für Ätz- und
Beschichtungswerkzeuge vertreten, sodass eine erwartete Verlagerung der
WFE-Ausgaben von der Lithografie hin zu Ätzen und Beschichtung durch
Mixeffekte positiv zum Wachstum der VAT beitragen wird. Insgesamt nimmt die
für die Herstellung eines Chips benötigte Zeit zu, da für die Fertigung der
Nanometer-Transistorstrukturen mehr Prozessschritte erforderlich sind. Daher
müssen mehr Werkzeuge in den Halbleiterfabriken installiert werden, um den
gleichen Durchsatz und den gleichen Ertrag zu erzielen. Dies wird der VAT im
kommenden Jahr als zusätzlicher Wachstumstreiber dienen. Das Geschäft in
angrenzenden Märkten wird ebenfalls von der gestiegenen Nachfrage nach
hochmodernen Werkzeugen profitieren, da sich dadurch auch die Nachfrage nach
den hochspezialisierten, fortschrittlichen Modulen und nach
Bewegungskomponenten der VAT erhöht.
Im Segment Global Service wird das Geschäft mit Verbrauchsmaterialien und
Ersatzteilen der VAT von einer weiteren Zunahme der Auslastung der
Halbleiterfabriken profitieren. Angesichts der Ankündigung umfangreicher
Investitionspläne zum Upgrade der Logikchips von 7 auf 3 nm und der
DRAM-Speicher auf HBM wird erwartet, dass auch das Geschäft mit Upgrades und
Modernisierungen davon profitieren wird. Im Segment ADV wird eine Erholung
des Geschäfts mit wissenschaftlichen Instrumenten und Forschung erwartet. Es
wird erwartet, dass Kunden, die ebenfalls den Halbleitermarkt bedienen im
Einklang mit dem erwarteten Wachstum im Halbleitergeschäft der VAT ihre
Investitionen fortsetzen werden, was zu mehr Aufträgen und höheren Umsätzen
führt.
Auf dieser Grundlage prognostiziert die VAT für das Gesamtjahr 2025 einen
Anstieg von Auftragseingang, Umsatz, EBITDA und EBITDA Marge im Vergleich
zum Jahr 2024.
Der Reingewinn und der freie Cashflow dürften im Jahr 2025 ebenfalls höher
ausfallen; die Investitionsausgaben werden auf CHF 90-100 Mio. geschätzt.
Prognose für das 1. Quartal 2025
Die VAT erwartet Umsätze von CHF 275-295 Mio.
Segmentergebnisse im 4. Quartal und Gesamtjahr 2024
Ventile
in Mio. Q4 Q3 Verände- Q4 Verände- 2024 2023 Verände-
CHF 2024 2024 rung1 2023 rung2 rung2
Auftrag- 227.3 218.6 4,0% 195.8 16,1% 858.1 554.4 54,8%
sein-
gang
Halblei- 183.3 186.2 -1,6% 144.5 26,9% 713.4 387.7 84,0%
ter
Advan- 44.0 32.3 36,2% 51.3 -14,3% 144.7 166.7 -13,2%
ced
Indus-
trials
Auf- 337.2 347.8 -3,1% 262.5 28,5% 337.2 262.5 28,5%
tragsbe-
stand
Nettoum- 236.1 175.1 34,9% 180.9 30,5% 774.7 712.4 8,7%
satz
Halblei- 197.5 143.5 37,6% 131.8 49,8% 632.2 518.0 22,0%
ter
Advan- 38.7 31.5 22,7% 49.1 -21,3% 142.5 194.4 -26,7%
ced
Indus-
trials
Segmen- 18.9 14.0 35,5% 16.0 18,7% 68.1 70.3 -3,1%
tinter-
ne
Umsätze
Segmen- 255.1 189.0 34,9% 196.9 29,5% 842.8 782.7 7,7%
tumsatz
Seg- 266.3 239.3 11,3%
ment-EB-
ITDA
Seg- 31,6% 30,6% +1,0 pp
ment-EB-
ITDA-Ma-
rge3
1 Quartal zu Quartal. 2 Im Vergleich zum Vorjahr. 3 Segment-EBITDA-Marge als
Prozentsatz des Segmentumsatzes
Global Service
in Mio. Q4 Q3 Verände- Q4 Verände- 2024 2023 Verände-
CHF 2024 2024 rung1 2023 rung2 rung2
Auftrags- 40.2 40.5 -0,8% 40.7 -1,3% 175.1 137.5 27,4%
eingang
Auftragsbe- 33.1 40.9 -19,0% 29.2 13,6% 33.1 29.2 13,6%
stand
Nettoum- 47.0 34.4 36,8% 40.8 15,2% 167.5 172.9 -3,1%
satz
Segmentin- - - - -
terne
Umsätze
Segmentum- 47.0 34.4 36,8% 40.8 15,2% 167.5 172.9 -3,1%
satz
Seg- 63.6 69.1 -7,9%
ment-EBITD-
A
Seg- 37,9% 39,9% -2,0 pp
ment-EBITD-
A-Marge3
1 Quartal zu Quartal. 2 Im Vergleich zum Vorjahr. 3 Segment-EBITDA-Marge als
Prozentsatz des Segmentumsatzes
Zusätzliche Informationen
Die Analystenpräsentation der Ergebnisse und der Jahresbericht 2024 sind auf
der Investor-Relations-Website von VAT unter Link verfügbar.
Die VAT wird heute um 11.00 Uhr MEZ in Zürich eine Medien- und
Investorenveranstaltung abhalten. Die Veranstaltung kann auch per Webcast
oder Telefonkonferenz verfolgt werden. Teilnehmer des Webcasts oder der
Telefonkonferenz können auch an der moderierten Frage-und-Antwort-Runde
teilnehmen. Bitte folgen Sie dem untenstehenden Link, um zum Webcast zu
gelangen: Link zum Webcast
Für die Telefonkonferenz wählen Sie bitte eine der folgenden Nummern:
Europa: +41 58 310 50 00
Vereinigtes Königreich +44 207 107 0613
USA: +1 631 570 5613
Eine Aufzeichnung des Webcasts wird etwa 24 Stunden nach der Veranstaltung
auf der Website der VAT verfügbar sein.
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[1] Bruttogewinn: Nettoumsatz abzüglich der Kosten für Materialien und
zuzüglich bzw. abzüglich der Veränderungen des Bestands an Fertigfabrikaten
und Ware in Arbeit.
[2] Bruttogewinnspanne: Bruttogewinn in Prozent des Nettoumsatzes.
Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: VAT Christo-
Group AG Investor Relations & Nachhaltigkeit Michel R. pher
Gerber T +41 81 553 70 13 [1]investors@vatgroup.com 1. Wickli +41
http://investors@vatgroup.com 81 553 75
39
Finanzkalender
2025
Donnerstag, 17. April Handelsupdate erstes Quartal 2025
Dienstag, 29. April Generalversammlung 2025
Mittwoch, 23. Juli Ergebnisse erstes Halbjahr 2025
Donnerstag, 16. Oktober Handelsupdate drittes Quartal 2025
ÜBER DIE VAT
Wir verändern die Welt mit Vakuumlösungen - das ist unser Anspruch als
weltweit führende Anbieterin von High-End-Vakuumventilen. Die Gruppe
berichtet in zwei Segmenten: Ventile und Global Service. Das Segment Ventile
ist ein globaler Entwickler, Hersteller und Lieferant von Vakuumventilen für
die Halbleiter-, Display-, Photovoltaik- und Vakuumbeschichtungsindustrie
sowie für den Industrie- und Forschungssektor. Global Service bietet den
Kunden vor Ort fachkundige Unterstützung sowie Original-Ersatzteile,
Reparaturen und Upgrades an. Die VAT verzeichnete im Jahr 2024 einen
Nettoumsatz von CHF 942 Millionen und beschäftigt weltweit rund 3'200
Mitarbeitende, mit Vertretungen in 29 Ländern und Produktionsstätten in der
Schweiz, Malaysia und Rumänien.
ZUKUNFTSORIENTIERTE AUSSAGE
Die hierin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen sind in ihrer Gesamtheit
eingeschränkt, da es bestimmte Faktoren gibt, die dazu führen können, dass
die Ergebnisse wesentlich von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Alle
hierin enthaltenen Aussagen, die keine historischen Tatsachen darstellen
(einschliesslich Aussagen, die die Worte «glauben», «planen»,
«antizipieren», «erwarten», «schätzen» und ähnliche Ausdrücke enthalten),
sollten als zukunftsgerichtete Aussagen betrachtet werden.
Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten inhärent bekannte und unbekannte
Risiken, Ungewissheiten und Eventualitäten, da sie sich auf Ereignisse
beziehen und von Umständen abhängen, die in der Zukunft eintreten oder auch
nicht eintreten können und dazu führen können, dass die tatsächlichen
Ergebnisse, Leistungen oder Errungenschaften des Unternehmens wesentlich von
denjenigen abweichen, die in solchen zukunftsgerichteten Aussagen
ausgedrückt oder impliziert werden. Viele dieser Risiken und Ungewissheiten
hängen mit Faktoren zusammen, die ausserhalb der Möglichkeiten des
Unternehmens liegen, diese zu kontrollieren oder genau einzuschätzen, wie
zum Beispiel zukünftige Marktbedingungen, Währungsschwankungen, das
Verhalten anderer Marktteilnehmenden, die Leistungsfähigkeit, Sicherheit und
Zuverlässigkeit der informationstechnologischen Systeme des Unternehmens,
politische, wirtschaftliche und regulatorische Veränderungen in den Ländern,
in denen das Unternehmen tätig ist, oder wirtschaftliche oder technologische
Trends oder Bedingungen. Infolgedessen werden Investoren davor gewarnt, sich
unangemessen auf solche zukunftsgerichteten Aussagen zu verlassen.
Soweit gesetzlich nicht anders vorgeschrieben, lehnt die VAT jede Absicht
oder Verpflichtung ab, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund von
Entwicklungen, die nach dem Datum dieses Berichts eintreten, zu
aktualisieren.
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: VAT Group AG
Seelistrasse 1
9469 Haag
Schweiz
Telefon: +41 81 771 61 61
Fax: +41 81 771 48 30
E-Mail: reception@vat.ch
Internet: www.vatvalve.com
ISIN: CH0311864901
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 2094659
Ende der Mitteilung EQS News-Service
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2094659 04.03.2025 CET/CEST
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