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Neuer AAA von Alvarez & Marsal warnt: Industriesektor bleibt trotz
Verschnaufpause im Fokus aktivistischer Investoren
N.Y./München (ots) -

- Schock durch die US-Zollpolitik führt zu 20 % weniger aktivistischen Kampagnen
im Jahresvergleich und 62 % weniger allein im Mai
- Experten von A&M erwarten ein Wiederaufleben des Aktivismus ab September
- Prognose sieht Deutschland und Großbritannien ab Herbst im Fokus

Alvarez & Marsal (A&M) (https://www.alvarezandmarsal.com/) , eines der weltweit
führenden Beratungsunternehmen, präsentiert seinen aktuellen A&M Activist Alert
(AAA) mit dem Ausblick für das zweite Halbjahr 2025 und das Jahr 2026. Der AAA
ist die führende Analyse zur Tätigkeit aktivistischer Investoren in Europa. Der
neue Report sieht nach einem Rückgang als Reaktion auf die US-Zollpolitik ein
Wiederaufleben aktivistischer Kampagnen für den Herbst 2025.

Die US-Zollpolitik prägt derzeit auch den Aktivismus in Europa. Angesichts der
jüngsten Marktturbulenzen ging die Zahl der Kampagnen in Europa für den Monat
Mai von 24 auf 9 zurück und liegt damit 62 % niedriger als im Mai 2024. Im
Jahresvergleich beträgt der Rückgang bislang 20 %.

Auch in Deutschland war ein signifikanter Rückgang zu verzeichnen. Waren es im
Vorjahr für den Zeitraum zwischen Januar und Mai noch 20 Kampagnen, liegt die
Zahl für 2025 bei 11, ein Rückgang von 45 %. Damit machen Kampagnen gegen
deutsche Unternehmen nur noch 16 % aller Angriffe in Europa aus, gegenüber 23 %
im gesamten Jahr 2024.

Auswirkungen unterscheiden sich zwischen den Branchen stark

Besonders im Industriesektor ist wegen der starken Abhängigkeit globaler
Beschaffungsketten aktuell wenig aktivistische Bewegung. Bis Mai ist hier ein
Rückgang von zwölf (2024) auf sieben Kampagnen in Europa zu verzeichnen. Die
Sektoren Konsumgüter (20 Kampagnen 2025) und Energie (7 Kampagnen 2025) blieben
dagegen weitgehend stabil.

Besonders die Forderungen der Aktivisten, die sich auf operative Veränderungen,
Kapitalallokationen oder M&A-Lösungen konzentrieren, wurden durch die
Marktbedingungen gebremst. Kampagnen rund um das Thema Nachhaltigkeit und
Soziales verblieben auf niedrigen Niveau wie im Vorjahr. Der Anteil auf
Corporate Governance fokussierter Kampagnen stieg in diesem Jahr deutlich an
(von 31 % auf 40 %) und konnte damit den seit 2022 zu verzeichnenden Rückgang
gegenüber dem Vorjahr umkehren.

Ausblick: Die Pause findet im Herbst ein Ende

Eine Analyse von A&M zeigt, dass in früheren Zeiten mit hoher Marktvolatilität
der Aktivismus in Europa ebenfalls temporär gering ausgeprägt war, bevor die
Aktivitäten meist nach fünf bis sechs Monaten wieder signifikant zunahmen. In
der aktuellen Situation warten die Aktivisten auf stabilere Märkte und mehr
Klarheit für ihre Investitionen. Für europäische Unternehmen kann das bedeuten,
dass nur wenige Monate Zeit verbleiben, um operative Performance und
Wettbewerbsfähigkeit nachweislich zu steigern.

Patrick Siebert (https://www.linkedin.com/in/patrick-siebert-6b4b7733/) ,
Managing Director und Co-Head von A&M Deutschland, kommentiert: "Auch wenn
aktivistische Investments gegenwärtig kaum zu vernehmen sind, beobachten
Investoren die Entwicklung der Unternehmensperformance genaustens.
Marktturbulenzen führen immer zu Gewinnern und Verlieren. Keiner der
Unternehmenslenker möchte sich vor aktivistischen Investoren zum Ende des Jahres
erklären müssen, warum sich die Unternehmensperformance im Vergleich zum
Wettbewerb schlechter entwickelt hat."

Sofern weitere Schocks ausbleiben, werden die Aktivisten voraussichtlich ab dem
vierten Quartal 2025 wieder verstärkt mit Kampagnen auf sich aufmerksam machen.
Gespräche mit Investoren deuten darauf hin, dass Deutschland, Großbritannien und
die Schweiz dabei die Kernmärkte bleiben werden. Den größten Anstieg von
Kampagnen werden wahrscheinlich die Sektoren Industrie, Konsumgüter und
Technologie sehen. Auch im Energiesektor ist mit verstärkten Aktivitäten zu
rechnen.

Patrick Siebert sagt: "Europäische und ganz besonders deutsche Unternehmen
müssen einen starken Fokus auf eine robuste Ertragslage behalten, in Kombination
mit einer überzeugenden Equity Story. So wird Shareholder Value maximiert und
gezielte Aufmerksamkeit aktivistischer Investoren vermieden."

Den vollständigen Report finden Sie hier
(https://www.alvarezandmarsal.com/insights/am-activist-alert) .

Bildmaterial finden Sie hier (https://www.dropbox.com/scl/fi/8ufjjv2xmsgt6o93yui
0n/AAA?rlkey=gbk7748at03qmgdgj5qd8jgpv&st=utege767&dl=0) .

Hinweis zum aktuellen A&M Activist Alert:

Die jüngsten Marktturbulenzen und starken Kursschwankungen haben uns nicht
genügend Sicherheit gegeben, um Prognosen darüber abzugeben, welche einzelnen
Unternehmen ins Visier genommen werden (was wir normalerweise mit einer
Prognosegenauigkeit von ca. 45 % tun können). Dennoch konnten wir durch eine
detaillierte Analyse der Unternehmensergebnisse sowie eine gezielte Überprüfung
der aktuellen Aktivistenlandschaft sowie der damit verbundenen Absichten
Prognosen für den Rest des Jahres 2025 und bis ins Jahr 2026 aufstellen. Im
Rahmen unserer Unternehmensanalyse haben wir die Performance (Finanzlage, Equity
Story und Aktionärsrendite) von 1.418 Unternehmen mit Hauptsitz in
Großbritannien, Deutschland, Frankreich, der Schweiz, Skandinavien, den
Benelux-Ländern, Italien und Spanien (mit einer Marktkapitalisierung von über
200 Millionen US-Dollar) analysiert und ihre individuelle Performance mit 4.586
ihrer globalen Wettbewerber verglichen. Beispiele für die identifizierten
Leistungsniveaus/Chancen sind geschwächte Kapitalrenditen, operative
Margen/Verschuldungsgrad, Marktanteile/Umsatzsicherung, Cash-Generierung und
Bewertungsmultiplikatoren.

Über Alvarez & Marsal

Alvarez & Marsal (https://www.alvarezandmarsal.com/de/global-locations/germany)
wurde 1983 gegründet und ist ein weltweit führendes Unternehmen für
professionelle Dienstleistungen. Das Unternehmen ist bekannt für seine
Führungsqualität, sein engagiertes, ergebnisorientiertes Handeln - Leadership,
Action, Results und bietet Beratungs-, Leistungsverbesserungs- und
Turnaround-Management-Services an. Alvarez & Marsal liefert praktische Lösungen
für die individuellen Herausforderungen seiner Kunden. Mit seinem weltweiten
Netzwerk von erfahrenen Mitarbeitern, erstklassigen Beratern sowie Experten mit
langjähriger Erfahrung in Aufsichtsbehörden und Industrieunternehmen unterstützt
Alvarez & Marsal Unternehmen, Vorstände, Private-Equity-Unternehmen,
Anwaltskanzleien und Regierungsbehörden dabei, ihre Transformation
voranzutreiben, Risiken zu minimieren und in jeder Wachstumsphase Mehrwert zu
schaffen.

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(https://www.alvarezandmarsal.com/) und folgen Sie uns auf LinkedIn
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