EQS-News: Zwischen Krise und Chancen: Was Anlegerinnen und Anleger aus dem ersten Halbjahr 2026 lernen können (deutsch)

Zwischen Krise und Chancen: Was Anlegerinnen und Anleger aus dem ersten Halbjahr 2026 lernen können

^

Basler Kantonalbank / Schlagwort(e): Research Update
Zwischen Krise und Chancen: Was Anlegerinnen und Anleger aus dem
ersten Halbjahr 2026 lernen können
23.06.2026 / 13:45 CET/CEST
_____________________________________________________________

Krisen bewegen die Märkte, bestimmen sie aber nicht allein. Das
erste Halbjahr 2026 zeigt aus Sicht der Basler Kantonalbank (BKB):
Wer Risiken nüchtern einordnet und Portfolios konsequent steuert,
bleibt auch in einem volatilen Umfeld handlungsfähig.

Für Sandro Merino, Chief Investment Officer der Basler
Kantonalbank, ist es gerade in unsicheren Zeiten zentral, nicht
überhastet zu handeln und zwischen Schlagzeilen und strukturellen
Markttreibern zu unterscheiden: «Geopolitische Risiken können
Märkte kurzfristig stark bewegen. Für langfristige
Anlageentscheide braucht es aber eine nüchterne Einschätzung von
Wachstum, Inflation, Unternehmensgewinnen, Geldpolitik und
Risikoprämien.»
Märkte blieben robuster als die Schlagzeilen
Das erste Halbjahr 2026 war von geopolitischen Spannungen im Nahen
Osten geprägt. Im Zentrum stand die Strasse von Hormus als
wichtige Transportroute für Öl und Gas. Das Rahmenabkommen
zwischen den USA und dem Iran hat die Hoffnung auf eine politische
Entspannung zwar erhöht, bedeutet aus Sicht der BKB aber noch
keine vollständige Entwarnung. Steigende Energiepreise, mögliche
Lieferkettenstörungen und höhere Inflationsrisiken belasteten die
Märkte zeitweise deutlich. Gleichzeitig blieben die
Konjunkturprognosen bislang stabil. Für das globale
Wirtschaftswachstum wird weiterhin mit einem Anstieg des
Bruttoinlandprodukts von knapp 3 % gerechnet. Die BKB hielt
deshalb an ihrem Basisszenario fest: ein unterdurchschnittliches,
aber positives globales Wirtschaftswachstum im Jahr 2026.
Anlagekompetenz heisst: einordnen, gewichten, handeln
Für die BKB zeigen die ersten sechs Monate deutlich, was in
anspruchsvollen Marktphasen zählt. Es geht weniger darum,
kurzfristige Marktbewegungen richtig vorherzusagen. Vielmehr gilt
es, die Risiken laufend zu überprüfen und die Portfolios so
auszurichten, dass sie auch unter unterschiedlichen
Marktbedingungen tragfähig bleiben.
Trotz geopolitischer Risiken entwickelten sich die Aktienmärkte
robuster als erwartet. Unterstützend wirkten solide
Unternehmenszahlen und der Investitionsschub rund um Künstliche
Intelligenz. «Märkte werden selten nur von einem Thema bestimmt»,
sagt Sandro Merino. «Während Energiepreise und Inflation wichtige
Risiken blieben, sorgten Unternehmensgewinne, KI-Investitionen und
stabile Arbeitsmärkte für Unterstützung. Dabei sind diese Kräfte
nicht isoliert zu betrachten, sondern in ein konsistentes
Gesamtbild zu bringen.»
Im Fokus: BKB Sustainable Momentum Select Fonds
Positiv entwickelten sich im bisherigen Jahresverlauf die beiden
von der BKB verwalteten, nachhaltigen Aktienfonds: der Global
Equities Momentum Select Fonds, der in ein weltweites Universum
investiert, sowie der auf die Schweiz ausgerichtete Swiss Equities
Momentum Select. Beide Fonds verfolgen einen regelbasierten
Momentum-Ansatz. Dabei werden innerhalb des jeweiligen
nachhaltigen Anlageuniversums Unternehmen ausgewählt, die eine
überdurchschnittliche Kursdynamik aufweisen und definierte
Anforderungen an Liquidität, Stabilität und Risiko erfüllen.
Anders als breit diversifizierte Fonds setzen die Momentum Select
Fonds auf eine konzentrierte Auswahl von jeweils rund 35
Unternehmen. Seit der Lancierung im August 2022 lagen beide Fonds
über ihrem jeweiligen Vergleichsindex: Der Swiss Equities Momentum
Select erzielte eine jährliche Mehrrendite von deutlich über zwei
Prozentpunkten, der Global Equities Momentum Select von über neun
Prozentpunkten.
Gleichzeitig sind beide Fonds mit höheren Risiken verbunden.
Aufgrund der konzentrierten Titelauswahl und der dynamischen
Ausrichtung können sie stärkeren Schwankungen unterliegen als
breit diversifizierte Standardindizes. Sie eignen sich deshalb vor
allem als Beimischung oder für Anlegerinnen und Anleger, deren
Risikofähigkeit, Anlagehorizont und Anlagestrategie eine höhere
Volatilität zulassen.
Sandro Merino: «Wenn auch davon auszugehen ist, dass die
Momentum-Strategien den deutlichen Mehrertrag der Vorjahre nicht
unbeschränkt fortschreiben können, so bin ich überzeugt, dass
langfristig gesehen die Prämie positiv bleiben wird.»
Ausblick: Selektion bleibt entscheidend
Auch für das zweite Halbjahr 2026 rechnet die BKB mit einem
anspruchsvollen Marktumfeld. Die wichtigsten Treiber dürften dabei
weitgehend dieselben bleiben wie in den ersten sechs Monaten: KI,
die Entwicklung im Nahen Osten, die Inflation und eine wieder
restriktivere Geldpolitik der grossen Notenbanken. Gleichzeitig
dürften Unternehmensgewinne, technologische Investitionen und die
Widerstandskraft der US-Wirtschaft weiterhin eine wichtige Rolle
spielen. Auch der Ausgang der US-Midterm-Wahlen im November könnte
für die Märkte relevant sein.

KI hat zuletzt vor allem grossen Technologie- und
Kommunikationswerten Auftrieb gegeben. Ausschlaggebend wird nun
sein, ob es den Unternehmen gelingt, die hohen Erwartungen an
KI-Investitionen tatsächlich in nachhaltige Gewinne zu übersetzen.
Gleichzeitig können erhöhte Energiepreise und Inflationsdruck den
Spielraum der Notenbanken einschränken. Die Zinserhöhung der EZB
zeigt, dass die Geldpolitik wieder stärker auf Inflationsrisiken
reagieren muss.
Für die BKB bedeutet das: Das zweite Halbjahr bietet weiterhin
Chancen, verlangt aber eine sorgfältige Titelauswahl und
Disziplin. «Wer heute investiert, muss mit Unsicherheit leben
können», so Sandro Merino. «Ausschlaggebend ist nicht, jede
Entwicklung vorherzusehen, sondern ein Portfolio zu besitzen, das
in einem volatilen Umfeld tragfähig bleibt. Diversifikation, ein
klarer Anlageplan und professionelle Begleitung bleiben deshalb
zentral.»
Expertise zugänglich gemacht: das Anlegermagazin «Chancen»
Die Analysen, auf denen diese Einschätzungen basieren,
veröffentlicht die BKB regelmässig im «Chancen» Magazin. Es ordnet
Finanzmarktthemen ein, identifiziert Anlagechancen und leitet
daraus konkrete Orientierung für Anlegerinnen und Anleger ab.
Hier geht es zur neuesten, heute erschienenen Ausgabe.

Medienmitteilung (PDF)
Grafik zur Entwicklung der Momentum-Select-Fonds (PNG)

Für weitere Auskünfte
Katrin Gröflin
Stv. Leiterin Kommunikation
Basler Kantonalbank, CEO Office
Telefon 061 266 20 91
medien@bkb.ch

Disclaimer: Diese Medienmitteilung dient ausschliesslich
Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine
Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Die
enthaltenen Einschätzungen spiegeln die aktuelle Meinung der
Basler Kantonalbank wider und können sich jederzeit ändern.
Vergangene Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf
zukünftige Resultate zu. Anlagen sind mit Risiken verbunden,
insbesondere mit Wert- und Ertragsschwankungen sowie einem
möglichen Verlust des eingesetzten Kapitals. Die Basler
Kantonalbank übernimmt keine Haftung für die Vollständigkeit oder
Richtigkeit der Angaben. Bei Unsicherheiten empfiehlt die BKB eine
individuelle Beratung

_____________________________________________________________

Ende der Medienmitteilungen
Originalinhalt anzeigen:
https://eqs-news.com/?origin_id=fb2b62b2-6ef8-11f1-8534-027f3c38b9
23=de
_____________________________________________________________

Sprache: Deutsch
Unternehmen: Basler Kantonalbank
Aeschenvorstadt 41
4051 Basel
Schweiz
Telefon: 061 266 27 89
E-Mail: medien@bkb.ch
Internet: www.bkb.ch
ISIN: CH0009236461
Valorennummer: 923646
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 2352142

Ende der Mitteilung EQS News-Service
_____________________________________________________________

2352142 23.06.2026 CET/CEST

°