EQS-Adhoc: Cicor Group wächst deutlich und zeigt robuste operative Leistung in einem herausfordernden Umfeld (deutsch)
Cicor Group wächst deutlich und zeigt robuste operative Leistung in einem herausfordernden Umfeld
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Cicor Technologies Ltd / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
Cicor Group wächst deutlich und zeigt robuste operative Leistung
in einem herausfordernden Umfeld
24.07.2024 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
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Ad hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Bronschhofen, 24. Juli 2024 - Die Cicor Gruppe (SIX Swiss
Exchange: CICN) ist auch im ersten Halbjahr 2024 deutlich
gewachsen und in die Spitzengruppe der europäischen
Elektronikhersteller aufgerückt. Der Nettoumsatz erreichte CHF
231,3 Mio., 16,1% mehr als der Vergleichswert des 1. Halbjahres
2023 von CHF 199,2 Mio. Die operative Marge konnte trotz
belastender Einmaleffekte aus Akquisitionen konstant auf 10,7%
gehalten werden, der EBITDA stieg um 15,9% auf CHF 24,7 Mio. (1.
Halbjahr 2023: CHF 21,3 Mio.) an. Das Nettoergebnis wuchs
deutlich überproportional, womit ein Ergebnis pro Aktie von CHF
2.69 erzielt wurde (1. Halbjahr 2023: CHF 1.74). Die Aussichten
für das zweite Halbjahr bleiben trotz des herausfordernden
Umfeldes positiv.
Zum Umsatzwachstum im ersten Semester trugen die neu akquirierten
Gesellschaften mit 22,1% bei. Aus Währungseffekten resultierte
ein negativer Effekt von -1,5% und organisch ging der Umsatz um
-4,4% zurück. Dieser Rückgang ist das Ergebnis einer
konjunkturbedingt schwachen Nachfrage im Markt für
Industrieelektronik sowie einer mehrmonatigen Verschiebung eines
Grossprojektes aus der Luft-/Raumfahrt und Verteidigung (LRV),
was durch Wachstum in der Medizintechnik sowie aus dem Segment
Transport nur teilweise ausgeglichen wurde.
Der Auftragsbestand der Cicor Gruppe liegt weiterhin bei rund
einem Jahresumsatz und war während des ersten Halbjahres
wesentlich durch zwei Faktoren beeinflusst: Einerseits werden die
für den Luft-/Raumfahrt und Verteidigungsbereich üblichen
Grossaufträge aperiodisch vergeben und die im Januar 2024
akquirierte STS Defence hatte kurz vor der Konsolidierung solche
Grossaufträge erhalten. Andererseits haben mehrere Hauptkunden in
Deutschland den Auftragshorizont nach dem Ende der zwei Jahre
andauernden Materialengpässe wieder auf ein Normalmass von circa
einem Jahr reduziert. Abgesehen von diesen Effekten verzeichnete
Cicor einen soliden Auftragseingang. Insgesamt wurden Neuaufträge
von CHF 201,1 Mio. verzeichnet (erstes Halbjahr 2023: CHF 221,4
Mio.), entsprechend einem Verhältnis neuer Aufträge zum Umsatz
von 0,87 (erstes Halbjahr 2023: 1,11).
In den letzten Jahren ist es für börsenkotierte Unternehmen, die
nach Swiss GAAP FER bilanzieren, üblich geworden, den Goodwill
mit dem Eigenkapital zu verrechnen. Aus diesem Grund und um die
Vergleichbarkeit mit anderen börsenkotierten Unternehmen zu
erleichtern, verrechnet Cicor ab dem 1. Januar 2024 den Goodwill
aus Akquisitionen zum Zeitpunkt der Akquisition direkt mit dem
Eigenkapital, wobei die in Swiss GAAP FER 30 vorgesehene
Wahlmöglichkeit zur Anwendung kommt. Immaterielle Vermögenswerte
aus Akquisitionen wie zum Beispiel Markenwert, Kundenbeziehungen
oder Technologien werden weiterhin in der Bilanz aktiviert und
über die erwartete Nutzungsdauer amortisiert. Diese Änderungen in
der Finanzberichterstattung werden erstmals in dem hier
vorliegenden Halbjahresbericht angewendet und die
Vergleichsperiode des Vorjahres wurde entsprechend angepasst.
In den operativen Einheiten der Cicor Gruppe wurden teils
deutliche Fortschritte in der operativen Exzellenz erzielt. Damit
konnte trotz des organischen Umsatzrückgangs die operative Marge
auf den Stufen EBITDA und EBIT vor Akquisitionen gesteigert
werden. Aus den Akquisitionen ergab sich aufgrund der im
Gruppenvergleich noch niedrigen Marge der akquirierten TT
Electronics IoT Gesellschaften insgesamt eine Verwässerung.
Zusätzlich hatten die im ersten Halbjahr 2024 abgeschlossenen
Akquisitionen einen einmaligen negativen Einfluss auf den EBITDA
und EBIT der Gruppe in Höhe von CHF 1,7 Mio. (0,8% des
Nettoumsatzes), da die Rechnungslegungsstandards verlangen, dass
die bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbenen Nettoaktiven
in der konsolidierten Bilanz zum Verkehrswert und nicht zum
Buchwert erfasst werden. Dieser Effekt wurde in den berichteten
Ergebnissen vollständig berücksichtigt, es wurde keine
Adjustierung vorgenommen. Vor diesem Hintergrund bewertet Cicor
die EBITDA Marge von 10,7% im Berichtszeitraum (unverändert zum
1. Halbjahr 2023) sowie die EBIT Marge von 6,5% (1. Halbjahr
2023: 6,7%) äusserst positiv.
Das Nettoergebnis profitierte von einer Abwertung des Schweizer
Frankens gegenüber den für Cicor wichtigen Fremdwährungen seit
dem 31.12.2023, womit das Finanzergebnis auch nach Abzug der
Zinskosten leicht positiv war. Ebenso lag die Steuerquote mit 23%
deutlich niedriger als in der Vergleichsperiode (28,3%). Damit
konnte der Nettogewinn um 53,9% auf CHF 11,9 Mio. gesteigert
werden (1. Halbjahr 2023: CHF 7,7 Mio.). Das Ergebnis pro Aktie,
in dem die für die Wandlung der Pflichtwandelanleihe reservierten
Aktien bereits berücksichtigt sind, stieg damit deutlich um CHF
0.95 auf CHF 2.69 gegenüber der Vorjahresperiode (CHF 1.74).
Erfreulich waren die Fortschritte im Abbau des
Nettoumlaufvermögens. Insbesondere die Lagerbestände konnten
weiter reduziert werden. Dies trug zu einem freien Cashflow vor
Akquisitionen im ersten Halbjahr von CHF 21,1 Mio. bei, eine
Vervierfachung gegenüber dem Vorjahr (1. Halbjahr 2023: CHF 5,2
Mio.). Für die drei im Berichtszeitraum vollzogenen Akquisitionen
hat Cicor CHF 51,0 Mio. investiert (1. Halbjahr 2023: CHF 22,0
Mio.), woraus ein negativer freier Cashflow nach Akquisitionen
von CHF -30,0 Mio. (1. Halbjahr 2023: CHF -16,8 Mio.)
resultierte.
Die Bilanz von Cicor per 30.06.2024 ist nach wie vor solid.
Positiv wirkten sich das hohe Nettoergebnis sowie der erfreuliche
freie Cashflow vor Akquisitionen aus. Das Eigenkapital der Gruppe
veränderte sich nur geringfügig auf CHF 131,1 Mio. (31.12.2023:
CHF 131,5 Mio.), weil der Goodwill aus den im ersten Semester
vollzogenen Akquisitionen mit dem Eigenkapital verrechnet wurde.
Die Eigenkapitalquote erreicht damit 31,4% (31.12.2023: 38,2%).
Der Verschuldungsgrad (Nettoverschuldung bezogen auf den EBITDA)
von Cicor ist durch die Transaktionen der vergangenen Monate von
0,96 per 31.12.2023 auf nunmehr 1,50 per 30.06.2024 gestiegen.
Fortschritte in der Strategieumsetzung
Der Fokus auf strategische Kundenbeziehungen in Märkten mit hohen
Eintrittsbarrieren hat sich weiterhin ausgezahlt, womit Cicor in
einem konjunkturbedingt schrumpfenden Markt organisch
Marktanteile hinzugewinnen konnte. Durch die seit Jahresbeginn
vollzogenen Akquisitionen konnte Cicor in die Spitzengruppe der
Europäischen Elektronikhersteller vorrücken und die strategische
Position signifikant stärken.
Der Erwerb von STS Defence Ltd (Gosport, UK, vollzogen im Januar
2024) hat sowohl den Marktanteil als auch die
Entwicklungskompetenz im britischen Markt für Luft-/Raumfahrt und
Verteidigung (LRV) gestärkt.
Mit der Übernahme der TT Electronics IoT Solutions Ltd. mit
Standorten in Newport und Hartlepool (beide UK) sowie in Dongguan
(China) per Ende März 2024 hat Cicor die englische
Marktführerschaft in der Elektronikfertigung erlangt und ist zum
Marktführer im Bereich LRV unter den europäischen EMS-Anbietern
aufgestiegen. Diese Akquisition verstärkt zudem den geografischen
Footprint durch ein Werk in China, wodurch Kunden auch in diesem
Markt lokal betreut werden können.
Die Integration von Evolution Medtec Srl (Bukarest, Rumänien)
verdoppelt die Entwicklungsressourcen von Cicor im Bereich
Medizintechnik und ist damit ein wichtiger Schritt in der
Weiterentwicklung hin zu einem leistungsfähigen
Entwicklungspartner der Kunden.
EMS Division - Wachstumstreiber mit führender Profitabilität
Strategiekonform ist die Division Electronic Manufacturing
Services der Wachstumstreiber der Cicor Gruppe mit einem Umsatz
im Berichtszeitraum von CHF 208,5 Mio., 16,5% über den im ersten
Halbjahr 2023 erreichten CHF 179,0 Mio. Das Wachstum stammt aus
den getätigten Akquisitionen mit einem Beitrag von 24,3%.
Hingegen ist der Umsatz organisch um -6,2% zurückgegangen, wie
bereits eingangs kommentiert. Fremdwährungseinflüsse trugen -1,7%
bei.
Die Fortschritte in der operativen Exzellenz der
Bestandseinheiten sind äusserst erfreulich und ermöglichten eine
leichte Steigerung der EBITDA Marge von 11,4% im ersten Semester
2023 auf 11,6% in der Berichtsperiode. Die neu integrierte STS
Defence trug positiv zur Margenentwicklung bei, wogegen die TT
Electronics IoT Gesellschaften in den ersten drei Monaten der
Integration noch einen unveränderten mittleren einstelligen
Margenbeitrag lieferten.
Das Management legt den Fokus auf die zügige Integration der
akquirierten Unternehmen sowie der Angleichung der operativen
Marge der TT Electronics IoT Gesellschaften auf das Zielniveau
von Cicor und ist äusserst zuversichtlich, bis Ende 2024 bereits
deutliche Fortschritte in diese Richtung verzeichnen zu können.
AS Division - Technologieführer mit wiedergewonnener Stärke
Die Ergebnisse der Division Advanced Substrates sind rundherum
erfreulich. Zum organischen Umsatzwachstum von 14,3% trugen alle
Einheiten bei. In der Medizintechnik wurden Marktanteile
gesteigert und Neukunden gewonnen, daneben waren die Bedarfe aus
dem Markt für LRV höher. Der Beitrag aus Akquisitionen lag bei
1,8% und die Aufwertung des Schweizer Frankens belastete mit
-0,5%. Insgesamt konnte der Umsatz in der Berichtsperiode um
15,7% auf CHF 23,9 Mio. gesteigert werden (1. Halbjahr 2023: CHF
20,6 Mio.).
Die erfolgreiche Umsetzung eines mehrjährigen Exzellenzprogramms
in der Leiterplattenfertigung hat den Cicor Standort in Boudry,
Schweiz (Cicorel SA) signifikant gestärkt. Dadurch verzeichnete
die Division im ersten Semester 2024 eine Steigerung der EBITDA
Marge auf 14,4% (1. Halbjahr 2023: 11,8%).
Das Management von Cicor wird die organischen Wachstumschancen in
der AS Division auch zukünftig nutzen und strebt eine weitere
Verbesserung der Profitabilität an.
Ausblick auf das zweite Halbjahr und das Gesamtjahr 2024
Die sich abzeichnende Belebung bei Auftragseingang und Umsatz im
Bestandsgeschäft sowie Fortschritte bei der Integration der neu
akquirierten Unternehmen führen zu höheren Erwartungen als
bislang kommuniziert. Sofern keine signifikanten Veränderungen
der konjunkturellen und geopolitischen Lage sowie der
Wechselkurse eintreten, rechnet Cicor mit einem Jahresumsatz 2024
von CHF 470 bis 510 Mio. (bisherige Guidance: CHF 460 bis 500
Mio.) und einem operativen Ergebnis auf Stufe EBITDA von CHF 50
bis 60 Mio. (bisherige Guidance: EBITDA-Marge im Zielbereich von
10-13%).
Verwaltungsrat und Management von Cicor werden den
eingeschlagenen Kurs fortsetzen, hin zu einem führenden
europäischen Anbieter von Entwicklungs- und
Fertigungsdienstleistungen für Highend-Elektronik in den
Segmenten Medizintechnik, Industrieelektronik sowie
Luft-/Raumfahrt und Verteidigung, mit dem Ziel, deutlich
überdurchschnittliche Wachstumsraten in Umsatz, operativem
Ergebnis und Ergebnis je Aktie zu erzielen.
Kontakt
Cicor Management AG
Gebenloostrasse 15
CH-9552 Bronschhofen
Media & Investor Relations
Telefon +41 71 913 73 00
E-Mail: media@cicor.com
Die Cicor Gruppe ist ein weltweit tätiger Anbieter elektronischer
Gesamtlösungen, von der Forschung und Entwicklung über die
Produktion bis hin zum Supply Chain Management. Mit rund 3'300
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern an 19 Standorten bedient Cicor
führende Unternehmen aus den Bereichen Medizin, Industrie sowie
Luft- und Raumfahrt & Verteidigung. Durch die Kombination von
kundenspezifischen Entwicklungslösungen, Hightech-Komponenten und
der Herstellung von elektronischen Geräten, schafft Cicor einen
Mehrwert für ihre Kunden. Die Aktien der Cicor Technologies Ltd.
werden an der SIX Swiss Exchange gehandelt (CICN). Für weitere
Informationen besuchen Sie bitte die Website www.cicor.com.
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Cicor Technologies Ltd
c/o Cicor Management AG, Gebenloostraße 15
9552 Bronschhofen
Schweiz
Telefon: +41719137300
Fax: +41719137301
E-Mail: info@cicor.com
Internet: www.cicor.com
ISIN: CH0008702190
Valorennummer: 870219
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 1951565
Ende der Mitteilung EQS News-Service
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